长赢指数投资计划丨富国消费主题

——  前言  ——

长赢指数投资计划系列，主要研读E大的过往持仓过的品种，用于自我学习提升。研读有不足之处，还请大家指出。

名称解释：

E大：ETF拯救世界的简称，微博：ETF拯救世界，公众号：长赢指数投资。

150计划：始于2015年，一大笔资金投资。E大第三轮ETF计划，把5年以上用不到的钱分为150份，每次操作1份，就是1/150。

S定投：始于2017年，每月结余资金定投。如果有1000块投资，如果月初说买1份，则可以把1000买入那份品种。如果是2份，则可以每份500。

9月3日E大买了富国消费主题（519915），本次学习下此基金。

——  基本信息  ——

全称：富国消费主题混合型证券投资基金

投资目标：本基金主要投资于大消费行业中具有持续增长潜力的优质上市公司，以分享中国经济增长与结构转型带来的投资机会，追求超越业绩比较基准的投资回报，力争实现基金资产的中长期稳定增值。

一句话：这是一只聚焦于大消费行业相关的以资产增值为目标的标准偏股型主动基金。

这也是E大买的第3只主动基金了，从去年起买的大摩健康产业，到最近买的汇添富文体娱乐，以及这次这只都算主动基金。

关于买主动基金，在2020年10月30日E大关于资产配置3.0中已提及思路：

ETF拯救世界，公众号：长赢指数投资2020年11月ETF计划（一）：150买入三份；S买入一份；资产配置3.0

主动基金很难的地方是，你不知基金的构成什么时候会变，会怎么变。我们先看下当前基金的配置。

——  资产配置  ——

一直维持股票较高仓位。

——  细分行业  ——

——  十大权重  ——

前十大成分股权重约53.7%，权重最大是青岛啤酒，占7.6%，酒类占比23.8%。这里白酒的比例相对中证消费（50%以上）而言比较低了。

——  业绩对比  ——

成立至今，该基金上涨84.7%，同期中证消费涨幅135.1%，全指消费涨幅78.6%。从过往业绩对比来看，该主动基金的相比消费类指数也没特别优势。这块我没想清楚，其他同学可以给我解惑。

——  E大交易记录  ——

——  E大点评  ——

无。本次E大没过多解读。

——  研读心得  ——

根据上面分析，我有几个不同意见。

① 主动基金。本身来说应该专业人士做更专业事情，理应更好。但基金经理也出现过高位抱团白酒的情况，跟我希望预期可控不一致。选基金最后变成了选值得信赖的基金经理，遇到E大之前，我就深陷主动基金选择困难症。

② 费用损耗。当大家为了场内佣金是万二还是万一争个头破血流时，主动基金的买入费用是却是千一点五，卖出看持有年限。

这只基金如果购买金额 < 100万， 持有一年的总费率：2.20%；持有两年以上的总费率：1.90%。

指数基金之父约翰·伯格就觉得主动基金的交易成本太高，才致力推动指数基金。

③ 业绩对比。过去几年，这只基金一直没跑赢中证消费或全指消费的指数基金，后续会变得更强吗？我也不确定。

基于以上，我本次未跟随。这里要感谢@陈胜的留言，给了其他消费的选择。

消费指数ETF的选择，白酒比例不能高，参考E大多次提到的内地消费000942，指数里面可选消费46%，主要消费54%，含白酒30%，可惜还没有对应的ETF。还有另外两个纯消费指数，中证消费50（931139），前十含白酒约37%，中证消费龙头（931068），前十含白酒约26%，相关产品值得关注。另外HKC消费指数，港股通里面0白酒0医药，加37%美团腾讯小米，也值得配置。

Kindy，公众号：提升之路长赢指数投资计划丨文体娱乐

@陈胜 同学，如还没进E大投资研究群，可直接文末留言“获邀”，即可加入。

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——  关于本号 ——

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