长赢指数投资丨交易研读丨220531
本系列研读E大的长赢指数投资计划涉及的投资理念、估值数据、资产配置及交易策略。
研读方式为打散原有内容，根据主题重组学习，用于提升自己的投资方法论。因根基浅薄，很多知识点我需定期结合E大的发言反复研读和修正。
—— 背景 ——
5月31日，E大的150和S计划均有调整。
150计划买入消费、恒生科技、恒生医疗，卖出7-10国开债。
S计划买入消费、恒生科技、恒生医疗。
—— 内地消费 ——
E大这次买的易方达消费行业，在推送的文中说是内地消费。
我查了下，没找到内地消费跟踪的指数基金，今天买入的是主动基金。
以下是该基金的基本信息：
投资目标：本基金主要投资消费行业股票，在严格控制风险的前提下，追求超越业绩比较基准的投资回报。
投资策略：本基金基于定量与定性相结合的宏观及市场分析，确定组合中股票、债券、货币市场工具及其他金融工具的比例，追求更高收益，回避市场风险。
本基金主要投资消费行业股票，本基金所指的消费行业由主要消费行业和可选消费行业组成。
主要消费行业包括食品与主要用品零售行业、家庭与个人用品行业和食品、饮料与烟草行业；可选消费行业包括汽车与汽车零部件行业、耐用消费品与服装行业、消费者服务行业、媒体行业和零售业。
本基金将综合考虑国家经济政策、消费结构变化、经济周期、各子行业自身的生命周期、各子行业基本面的变化、各子行业的相对估值水平等因素，进行股票资产在各消费子行业间的配置。
在股票选择方面，本基金将从公司治理结构、核心竞争优势、议价能力、市场占有率、成长性、盈利能力、运营效率、财务结构、现金流情况、公司基本面变化等方面，对消费行业上市公司的投资价值进行综合评价，精选具有较高投资价值的上市公司。
在债券投资方面，本基金将主要通过类属配置与券种选择两个层次进行投资管理。本基金可选择投资价值高的存托凭证进行投资。
业绩比较基准：中证内地消费主题指数收益率×85%+中债总指数收益率×15%。
风险收益特征：本基金为主动股票基金，理论上其风险收益水平高于混合基金和债券基金。同时，本基金为行业基金，在享受消费行业收益的同时，也必须承担单一行业带来的风险。
基于上面，我就以内地消费(csi000942)作为基本的分析对象。
历史表现：
看完爱了，吊打沪深300和中证500。
不过看位置还是太可怕了，看看估值情况。
估值情况：
感觉估值到了这个品类也凌乱了，那看看趋势吧。
趋势情况：
目前位置离我理解的支撑线还有30%多的距离，而E大说的最大跌幅还有50%。
不过E大常用的BBI+MACD周线的确开始转变。
E大关于消费的交易记录如下：
E大点评：内地消费。理由是右侧+我们的消费仓位太低。价值方面考虑，依然不便宜。这个品种我们曾经几个月就赚了50多个点，但因为持仓太少，减仓卖出后错过了后面的100%。持仓少的原因就在于当时的右侧不敢买。重点说一下，目前的消费一定不是最好的买点，甚至距离“便宜”还有很大距离。
—— 恒生科技 ——
恒生科技之前研读过，详见长赢指数投资丨恒生科技。
这次主要观察下E大的买入点及更新交易记录。
由于恒生科技比较接近中国互联50，本次估值以中概互联的数据作为分析。
估值情况：
从估值看，恒生科技（中概）仍在低位，再看看趋势。
趋势情况：
的确也翻红了，不过不够强势，之前下跌反弹过程中，也出现过类似信号。
E大关于恒生科技及中概类的交易记录如下：
E大点评：恒生科技。我们左侧买入了一部分，这次是右侧。如果真的下跌趋势改变，那么这就是最后一份。如果证明是假突破，那么以后还会买，左右不一定。到了关键支撑点位，还会左侧买也有可能。
—— 恒生医疗 ——
之前没研读过，这次速览下，后续有空专题研读。
历史表现：
前期跟中证医疗相关性不大，最近走势比较接近。成立时间较短，目前看不出明显优势。
指数编制：
大致是对恒生里面的医疗保健股票作为成分股。采用流通市值加权，限制单只上限。
成分股：
前十已超过50%的权重占比。
因无法直接跟中证医疗做对比，下次专题研读下。
成立时间较多，且没可替代的相近指数，本次不提供估值数据。
不过趋势还是可以看看的。
周线MACD已经红了几周了，但一直没走出来。这块我还不熟，继续学习吧。
E大点评：恒生医疗。连跌11个月，是我投资以来见过最弱的指数。目前观察有些走好的迹象。买一份。这个品种不会买太多。
—— 总结 ——
这次E大发车，几乎都是基于右侧。具体他在文中也说了，破除了一个心魔。
这方面因为我在2015年之前就关注了招财大牛猫（股社区），因此对趋势交易接触较早，因此倒没什么心魔。
自己创业板目前保持年化35%+的战绩，就是来自趋势交易贡献的。
不过盈亏同源，趋势交易也有需注意的地方。在ETF拯救世界丨破除了一个心魔一文分析过。
趋势交易普通人真的玩不了，最难的是心理——追涨杀跌。
如果趋势真的形成那是很舒适的，如果假信号后反复震荡，整体被反复打脸会被打到怀疑人生的，如上面图。
那躲开震荡行不行？
在震荡没结束前，每次波动你咋知道是真突破还是假突破呢？
因此，这是低胜率高赔率的游戏。
对我而言，反正是长线拿，只要低估区域就买，浮亏装死。
本次交易的品种中，内地消费对我而言，暂时不急。恒生科技的仓位在我的KWEB（中概互联）已体现。恒生医疗要再分析下，因为手头已有中证医疗。
本次不跟，具体等到6月10日，季度目标市值调整日，再看吧。
—— 名词解释 ——
150计划：始于2015年，适合一大笔资金逐步建仓，属于E大第三轮ETF计划。当年是把5年以上用不到的钱分为150份，每次操作1份，就是1/150。
为何是150份，因为第二轮结束时变150份，第三轮就从150份开始。但当前很多已不适合买入。
S定投计划：始于2017年，适用每月结余资金定投。如果有1000块投资，如果月初发车买一份，则可以把1000买入那份品种。如果是两份，则可以每份500。
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