【独家发售】“独角兽推手”沉浮录 | 嘉宾案例酷
进入12月，一系列并购重组失败的新闻“霸屏”了：社交电商淘集集宣布并购重组失败，将寻求破产清算或破产重组；中炬高新收购厨邦公司20%股权失败，市值蒸发近30亿；哈工智能收购焊接机器人龙头失败，德国卖方主动退出…… 为了获取资源和核心能力，很多企业都走上了并购之路，但是，这并非坦途。并购前的自我认知和规划、投资过程中的尽调和谈判、并购后的管理和整合，都隐藏着许多坑，稍有不慎就满盘皆输。无论是创始人还是参与其中的管理者、投行人员，都要学习其中的门道。
要学习并购与整合，分众传媒是一个绕不开的案例。
第一，它飞得够高。分众传媒是电梯广告模式的开创者，2005年在纳斯达克上市，是中国第一个登陆纳斯达克的广告传媒股。创始人江南春也成为第一个按响纳斯达克开市铃的中国企业家。上市后，它收购了框架传媒和聚众传媒，成为行业绝对的王者。
第二，它摔得够狠。为了给资本讲故事，分众改写公司定位，并展开了疯狂收购，两年内，吞并了近60家公司，市值也在狂欢中达到了顶点。然而，一场曝光分众垃圾短信事件的晚会，引发了多米诺骨牌，让分众遭遇了连环冲击。其市值从86亿美金到6亿美金，只用了一年，被形象地称之为“纵向腰斩”。受资金链断裂的影响，江南春差一点把主营业务卖给了新浪。
第三，它起得够快。危机之下，江南春壮士断腕，并推出产品升级、文化重塑等举措。2010年，公司再度盈利。此后，它又经历了一系列的风浪，包括遭遇“浑水”质疑、从纳斯达克退市、回归A股、接受阿里巴巴战略投资等。
在新经济的浪潮中，每个想要出头的玩家，都会找到分众传媒，在电梯里交一笔“过路费”。有人称，“想知道谁是独角兽，看分众。想知道谁将成为独角兽，看分众。”因此，分众传媒被誉为“独家兽推手”。
2018年，分众营收145.51亿元，净利润58.28亿元。截止2019年12月12日，其市值近813亿，在全国电梯电视媒体、电梯海报媒体和影院银幕广告媒体领域都拥有绝对领先的市场份额。
从同业并购到跨界并购，再到聚焦主业。从高峰到谷底，再到重新崛起。分众传媒经历了并购与整合的完整过程。
学习分众，不但能学到企业如何借助资本实现高速增长，还能学到在并购时应该避免踩哪些坑，在做市值管理时，不能触碰的雷区是什么。并购后出现问题时，应该如何调整，化解危机。
为了讲透分众，嘉宾大学「案例酷」历时一年，采访了江南春和分众的核心高管，并邀请广告领域的知名学者丁俊杰独家讲述。
丁俊杰是中国传媒大学教授、国家广告研究院院长，中国广告协会副会长，也是分众传媒从0到1，从1到N的见证者和研究者。
2000年以来，信息传播方式发生了很大改变，这是分众传媒赖以生存的根基。作为广告领域的研究者，丁俊杰教授还站在信息传递本质变迁和广告行业变迁的角度，对分众进行了解读。 这是一个信息时代，了解信息是如何传递的，我们又应该如何传播信息，对每个企业都是有益的。
通过分众案例，你将学到
01
行业高度分散时，如何通过并购快速整合？
02
在并购或出售企业时，如何对企业进行估值？
03
在并购时应该避免踩哪些坑？
04
在做市值管理时，不能触碰的雷区是什么？
05
快变时代，企业如何利用信息传递本质变化所产生的红利？
对于企业来说，想要做大，并购是必经之路，诺贝尔经济学奖得主约瑟夫·史蒂格利茨曾说：“纵观美国大企业的成长历史，没有一家企业不是通过并购重组的手段发展起来的。”因此，无论是企业家和高管，还是财会从业人员、金融从业者，都应该学习并购的知识和方法。
期待嘉宾大学「案例酷」推出的视频案例《分众传媒：广告巨头的进化史》，在你成功并购的路上，能祝你一臂之力。
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