【投资思维】以史为镜，可以知兴替！

唐贞观十七年（公元643年），直言敢谏的魏征病死了。唐太宗李世民很难过，他流着眼泪说：“夫以铜为镜，可以正衣冠；以史为镜，可以知兴替；以人为镜，可以明得失。魏征没，朕亡一镜矣！ " 

这句话翻译一下是：“一个人用铜当镜子，可以照见衣帽是不是穿戴得端正；用历史当镜子，可以知道国家兴亡的原因；用人当镜子，可以发现自己的对错。魏征一死，我就少了一面好镜子啊。”

这是一句千古名句，其中的“以史为镜，可以知兴替”不仅可以用于国家、行业和公司，更可以运用到金融投资。我个人很喜欢看历史对比研究和归纳总结的书籍或者报告，因为这样可以让我提前吸取经验教训，帮助自己做出更准确的决策。

为什么回顾历史很重要，因为历史虽然不会一模一样重复，但也会遵循基本的逻辑，技术的进化改变了社会的生产、消费以及人与人之间的交流方式，但是有些东西是改变不了的，比如通胀对社会的系统性危害、人性中的贪婪恐惧、理性驱动下的价值回归。

分清楚历史轮转中的变与不变，你才有机会在历史车轮高速运转下依旧如履平地。

很多人对历史一无所知，更不谈敬畏之心了。赢一时与赢一世的根本区别就是对客观规律的尊重程度。

下图为15年股灾和18年大熊市上证指数走势图（PS：下图截自富途牛牛），其中15年经历了一轮超级过山车，15年初牛市疯牛在于一方面官方有口子，2015年3月央行行长周小川在两会时发言“投资股市也是投资实体经济”，这个信号太强了，后面资金通过各种手段流入股市。

2015年6月12日，上证综指盘中触及5178.19点的近七年新高。深证成指收盘18140.66点，创历史新高。为抑制＂疯牛＂，2015年6月13日，在休市期间，中国证监会在新浪微博发文，“禁止证券公司为场外配资活动提供便利”。这就是转折点，2015年6月18日起，融资融券由2.26万亿元下跌，减至7月8日的1.46万亿元。

此后，17个交易日上证指数从5178点下跌到3400+点，平均每个交易日下跌约100点。

15年股灾，官方定义【此波股市猛升猛降，为一场金融犯罪行为】，并成立专案组调查，徐翔就是这次因为操纵股市被抓的。15年A股第一轮下跌可以说是“主动去泡沫”，主要是遏制投机炒作，遏制金融泡沫。这轮跌到道2850点才结束，期间也有两个小反弹。

之后就是一波约半年的反弹，这个主要是政策去泡沫基本完成，市场开始绝望反转。

但是没有多久，15年12月，美联储开始加息，全球金融市场都回调，A股也不例外，急速下调，这才到了本轮底部。

18年则是叠加美联储高频加息和缩表，A股结结实实经历了一年的熊市，这也是茅台最后一次跌停，20初疫情茅台都没有跌停。

15年股灾和18年熊市，A股都有过超过20%的反弹。我们所说的熊市，不是说股市一泻千里的天天跌，期间伴随着各种新闻和政策，还是会出现反弹的，但是不改变大走势。

我们分析事物得出的观点必须基于核心物理基本面！而不是什么K线图、资金流，这种东西每天都在变化，时间上是滞后的，一次断头侧刀就可以让K线图天翻地覆、逻辑崩坏，资金流就更容易变化了，他们根本没有什么参考价值。

一些要点再重点强调一下：