从资本角度看AI智能音箱及智能硬件产业 | 招商电子分析师马鹏清分享文字全记录
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今天是我们AI智能音箱之夜的第五期，也是此次活动视频分享部分的最后一期了，谢谢大家得关注和陪伴，下个月我们会推出AI智能音箱更深度的活动，线下地点在深圳（有兴趣的请关注本公众号推送）。
提前祝大家国庆节假期快乐
以下是招商电子分析师 马鹏清的分享文字全记录：
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先拉个票
表面说智能音箱是火了，但是更多的可能是在海外。
从数据来看，海外的销量比较高。目前来看，2016年Echo的销量超过500万台，17年预计市场销量会突破1000万。
苹果的Homepod市场预计18年销量会达到千万级别。
据我了解，国内的音箱一般都在10万级别。智能音箱在国内还属于刚刚起步的阶段，这算是一个好事情，参与者还有时间去起步。这个市场还是有希望慢慢火起来的。
我们再看智能音箱的发展变化。
第二代的无线音箱是实现了链接的一个提升，组网有进步，最重要的还是交互方式的升级。至于后面生态跟智能家居控制是在这样交互的基础上的衍生。
交互方式变化是硬件升级的重要部分。我们看历史上的变迁，每一次交互上的变化都会带来产品硬件的升级。从最早的打孔，到后面的鼠标再到多点的触控手机。每次都是一个交互环节重大的变化，未来AR/HUD的显示应用也会。语音、视觉、触觉这些交互方面的应用能够带来用户体验的一个大幅度的提升，带来下一代的产品。这就是我看好智能音箱的一个主要的原因。
人工智能出现大幅提升用户体验，新硬件，新配件会有比较多的应用。这张表显示了做智能家居参与商的一些信息。
有人问我一个问题，就是什么样的企业能够走出来？
这不是一个能够单纯走出来的时代，肯定是一个平台+一个后台内容+核心产品共同推广的一个阶段。
此图是之前做的分析，部分信息未来需要更新，请见谅
图的柱状代表收入的量，代表这个企业目前营收的规模。
红线是人均毛利水平,人均毛利可以显现出一个简略的微笑曲线。
左边是IC右边是品牌，这张图没有放苹果，苹果放上去了会有一个巨大无比的数，比左侧的IC行业还要高很多。
柱状图空心的是境外的或者是非大陆的企业，实心的主要是上市公司。我们可以看到，国内的能够跟境外的人均毛利水平相匹配的非常的少。专业领域已经有竞争意识了，但是体量上还是不能够去竞争。
后面是配件的时代或者是新的智能硬件的一个时代，这些规模会小一点，但是种类会非常多。这样带来一个变化，在终端制造的一个环节，台湾企业积累了大量的成本优势或者说规模经济优势，在新的产品阶段优势并不明显，这给国内的企业带来了新的机会。
苹果的配件国内的厂商已经开始参与了，现在已经不是单纯的是台湾的企业在做，很多厂商会寻找国内的供应链。
这些硬件品牌多多少少会对IC一个提升，整个的电子产业变化情况就是精密制造环节优质持续强化，下游终端的制造优势慢慢体现，带动IC快速提升，整个产业链带来了一个良性循环的变化，相对而言 整个电子行业的景气还是没有问题的。
苹果7里已经有不少国内企业参与到终端，在电子产业里面有两大高山，一个是富士康、一个是台积电，或者说一个是半导体、一个是终端组装。
半导体是我国一直想解决的一个问题，富士康是一个没有办法解决的问题，因为大家不会投钱搞这个东西。新的智能硬件可能会带来一个机会。
很多人对苹果X比较感兴趣，所以我把他做了一个汇总。
首先A11可能是一个划时代的芯片，采用了神经网络搜索引擎。很多人诟病苹果没有很早的把Airpower推出来。实际上苹果在手机终端，标配接收端表明了一个态度，这个产品长线来说会推广的。
只不过这次苹果抖了个激灵，因为在power类的问题上，他怕出问题，所以他先让配件先上，出问题不是他的问题。
另外一个是FACE ID，原深感摄像头。FACE ID 已经可以模拟人的整张脸做出表情来，大概五十多个表情，已经是个建模的东西。
AI的产品可能以后会在游戏方面会有一个较大的应用，外观、显示、、内部设计、续航能力都做了一个比较大的提升。这款手机还是很值得购买的。
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