什么才是真0糖？2021无糖饮料深度调研报告
资料来源：网络（如有侵权请联系作者删除）
获取方式：见文中
进报告群：公众号回复【进群】
年资料包：全年2万+精选研报，助你洞察各行业趋势
【内容摘要】
我国软饮料较低的行业增速推动商家向无糖饮料寻求突破。因饮料消费人群总数下降，且人均饮料产量与日本差距已较十几年前明显缩小，我国饮料销量增速放缓，预计 2019-2024 年我国软饮料复合增长率 4.54%。
2019 年我国无糖饮料市场规模为 98.7 亿元，在软饮料整体占比仅 1.25%，目前的发展阶段可以类比1985-1995 年日本无糖饮料发展的黄金十年。彼时，日本碳酸饮料几乎没有增长，销量增长主要靠无糖茶及咖啡推动，而一直到2015年日本无糖饮 料一直保持着至少两位数的增长。2014-2019 年我国无糖饮料 CAGR40%+，增速高空间大，预计在未来的数年我国无糖饮料均能保持两位数增长。
我国无糖茶饮料和无糖碳酸饮料是主要的无糖饮料品类，2019 年分别占比 43%/55%，5年CAGR分别为30%/50%。2019年日本的茶饮料中约 70%是无糖茶饮，而我国无糖茶占比仅 5.2%，类似于日本无糖饮料兴起的初期，预计 2019-2024 年 CAGR23%；我国无糖碳酸饮料占比仅3.4%，与欧美日也有至少 10 倍差距，而国际巨头可口可乐公司的无糖/低糖饮料占比 在近几年也在快速提升。元气森林 2018 年气泡水热销，带领无糖碳酸饮料更进一步。
软饮料龙头公司无糖产品占比较低，可口可乐依然是最大无糖饮料生产商。可口可乐无糖/低糖占其营业收入比重 28.2%，收入607 亿元。农夫山泉估计13%左右，而新进品牌元气森林以无糖饮料为主，销售额成倍增长，在无糖饮料领域，预计与农 夫山泉市场地位相当。各龙头公司也开始瞄准无糖赛道纷纷推出新品。
【报告内容】
1.饮品消费增速下降，商家需寻求新增长点
我国饮品店消费人群以30岁以下女性为主，该人群在我国人口结构占比将加速下降。为了剔除矿泉水、乳制品的影响，我们以饮品店消费人群为代表来勾勒软饮料产品的用户画像。饮品店消费以30岁以下年龄段 用户为主，约占到用户的70%，且以女性为主。由于15岁以前的青年消费水平有限，因此我们推测其中 15-30 岁女性是饮料消费的主要人群。
从2003年到2025年（预计），我国 15-30 岁人口占全女性比例逐步下降，2003/2019/2025E 占比分别为 22%/18%/14%。我国15-30 岁女性人口占比从 2003-2019 年的16年间下降约4%，从 2019-2025 年的6年时间，其占比同样下降4%，可见我国 15-30 女性占比正在加速下滑。
我国和日本的饮料都以内销为主，进出口差额影响较小，因此我们以产量代表需求。2005 年我国饮料人均产量为26kg/人，同年日本为140kg/人，差距明显，而这个差距随着近十几年我国饮料市场的快速发展明
显缩小。2019年我国人均饮料产量 126kg/人，2018年的日本为180kg/人。随着差距的逐渐缩小，2015年后我国人均饮料产量增速明显回落。这也说明，我国人均饮料消费量的上升空间明显缩小，上升速度明显减缓。消费群体数量的下降和人均消费上升的瓶颈制约了我国饮料行业的整体发展。
我国软饮料（包装饮用水除外）销售额增速仅个位数，2014-2019 年复合增长率 4.83%，预计未来增速将进一步下降，2019-2024 年复合增长率为 4.54%。较低的行业增速推动商家向无糖饮料寻求突破。软饮料分为包装水、蛋白饮料、果汁、功能饮料、固体饮料、碳酸饮料、茶饮料、植物饮料、风味饮料、咖啡饮 料及其他。其中，功能饮料及咖啡饮料增速较高，2014-2019年CAGR 分别为 14%/28.97%，其他细分类别均为个位数增速。
2. 无糖饮料正在兴起
2.1 什么是真正的“无糖”？
从化学分子式的角度来看，糖的范围很广，分为单糖、双糖和多糖，单糖主要是葡萄糖、果糖等；双糖主要指蔗糖、麦芽糖、乳糖等；而淀粉、纤维素等属于多糖。代糖一般用来代替蔗糖，分为糖醇和高倍甜味剂。
在世界卫生组织2014年更新的《成人与儿童糖摄入指南》中，建议将游离糖摄入量降至摄入总能量的5%以下。根据世卫组织在《世界卫生组织简报》中的解释，这里的“减糖”建议只针对游离糖，不包括完整水果和蔬菜中的糖。水果和蔬菜中的糖被称为内源性糖，这些糖由一层植物细胞壁包裹，消化起来更为缓慢，进入血流所需的时间比游离糖更长。按照世卫组织的定义，游离糖是指厂商、厨师或消费者添加到食 品中的单糖和双糖，加上蜂蜜、糖浆和果汁中天然存在的糖。
在我国2019年出台的《健康中国行动（2019~2030 年）》中指出，目前我国人均每日添加糖（主要为蔗糖 即“白糖”、“红糖”等）摄入量约 30g，其中儿童、青少年摄入量问题值得高度关注。提倡成人人均每日添 加糖摄入量不高于 25g；鼓励消费者减少蔗糖摄入量；倡导食品生产经营者使用食品安全标准允许的天然甜 味物质和甜味剂取代蔗糖。由此可见，我国提倡的减糖中的“糖”指人工添加糖，最主要的是蔗糖。
不同的国家以及在不同的背景下“糖”的含义都有所区别，但对于食品包装来说，“糖”的定义应参考《食 品营养成分基本术语》，在此定义下，“糖”的范围更加宽泛，对于“0 糖”的标准更为严格。
根据 GB/Z21922-2008《食品营养成分基本术语》，“糖”指所有的单糖和双糖，如葡萄糖、蔗糖、果糖、麦芽糖、乳糖等，这里包括天然存在的以及人工添加的糖。根据我国《食品安全国家标准 预包装食品营养标签通则》，食品包装声称“无糖或不含糖”的要求是，糖 含量≤ 0.5 g /100 g（固体）或100mL（液体）；“低糖”要求糖含量≤5g /100 g（固体）或100 mL（液体）。
2.2 我国无糖饮料增速快，占比仍有很大提升空间
2019 年我国无糖饮料销售占比仅 1.25%，2014-2019 年 CAGR40%+，增速高空间大。2014 年中国无糖饮料行业市场规模为16.6亿元，占比 0.27%，2019 年中国无糖饮料行业市场规模为 98.7 亿元，年复合增长 率为 42.84%。尽管增速很高，我国无糖饮料在软饮料（剔除包装饮用水）中占比仅1.25%，剔除蛋白饮料、果汁、咖啡和包装饮料水，我国无糖饮料占比仅 2%。根据智研咨询预测，我国无糖饮料市场规模将在 2027 年达到 276.6 亿元，期间每年均保持两位数增长。
3. 茶饮及碳酸饮料率先无糖化
无糖碳酸饮料市场规模从 2014 年的 6.0 亿元增长至 2020 年的 66.9 亿元，年均复合增长率 49.47%，2019 年增速 58%；2014 年无糖茶饮料市场规模为10.2 亿元，2020 年为 48.5 亿元，年均复合增长率 29.68%，2019 年增速 36%；2014 年其他无糖茶饮料市场规模为 0.4 亿元，2020年其他无糖茶饮料市场规模为 2.4 亿元，复合增长率 35%，2019年增速33%。2020年因疫情原因，消费者增加了果汁、牛奶等营养型饮料的消费，且减少了外出消费的频次，因此影响 了无糖饮料 2020 年的增速，但不影响其长期快速增长逻辑。
3.1 无糖茶饮有望推动茶饮料销售
我国是有着悠久茶文化历史的国家。在人们的传统观念中，喝茶往往和健康养生绑定在一起，但市面上的 许多茶饮料更多的是具备风味属性，其中添加了较多的糖和其他添加剂来维持较好的风味，和传统茶相比 健康养生属性较弱，因此其受众和普通饮料受众相当，大多在 30 岁以下。而当茶饮料和减糖、0 脂肪、0 卡路里概念绑定在一起且风味不变时，其受众便扩大到了年龄更大的群体。日本就是很好的代表。
3.1.1 日本无糖茶兴起带动茶饮整体销售
日本无糖饮料的兴起主要推动了茶饮料的发展。19 世纪 80 年代日本无糖饮料开始兴起，1985 年日本无糖 饮料占比仅2%，类似目前我国无糖饮料占比。到1990年日本无糖饮料占比便达到12%，1995年达到25%， 随后渗透增速放缓。1985-1995 年是日本无糖饮料发展的黄金十年，2019 年日本无糖饮料占比达到 50%+。但从日本各饮料品种销售规模变化来看，日本碳酸饮料一直增速缓慢，1985-1995 年规模几乎没有增长， 而日本茶饮料 1985-1990 年 CAGR49%，1990-1995CAGR14%。
日本饮料销售额从 90 年代的个位数增长降低至 2019 年的负增长，但无糖饮料占比却逐渐升高且一直保持
着两位数的增长。1995 年，日本饮料整体销售额增长 4501 亿日元，其增速 115%由无糖饮料贡献；在随
后的二十多年间，日本茶饮料和无糖饮料虽然增速均放缓，但日本饮料市场的增速基本由无糖饮料贡献。
3.1.2 我国正处于无糖茶饮的爆发初期
中国的经济社会发展水平目前类似于 80 年代-90 年代的日本，随着老龄化的加剧，日本饮料市场规模增速逐渐降低，但无糖饮料一直保持较高增速。2019 年日本的茶饮料中约 70%是无糖茶饮，澳洲无糖茶饮占比 也达到 44.4%。而我国无糖茶占比仅 5.2%，类似于日本无糖饮料兴起的初期。
实际上，在2015年以前无糖概念并未受到追捧，部分商家推出的无糖产品因口感、定位、价格等原因并未获得市场认可，直到近几年随着农夫山泉“东方树叶”的改良，元气森林“燃茶”及气泡水的热卖，随着 消费者对产品健康、个性化的追求，无糖、代糖概念才进入更广大消费者的认知并越来越被接受。随之而来的可能是行业跨越式的发展。
3.2 无糖碳酸饮料至少有十倍发展空间
2019 年我国无糖可乐型碳酸饮料销售占比为 3.4%，而欧美国家占比达到 30%以上，其中英国占比达到 63%， 日本也从 2005 年的不到 20%上升至 2019 年的 44.6%，以欧、美、日为例，我国依然处于无糖碳酸饮料发 展初期，相较欧美国家至少还有十倍提升空间。
以上仅部分报告预览，更多报告内容可领取后查看