央行重磅公布！11月金融数据让专家看不懂了？其实很简单

2024 年 8 - 11 月金融数据增长态势剖析

一、广义货币（M2）增长态势

8 月末，M2 余额达 305.05 万亿元，同比增长 6.3%；9 月末升至 309.48 万亿元，增幅扩至 6.8%；10 月末为 309.71 万亿元，增长攀至 7.5%；11 月末达 311.96 万亿元，增速微降至 7.1%。

整体呈现先升后降走势，10 月达阶段性高点后有所回调，但 11 月仍维持在 7%以上增长水平，显示货币供给规模的稳步扩张态势，反映出货币政策的持续支持力度，为实体经济发展提供了较为充裕的货币环境。

二、狭义货币（M1）增长态势

8 月末，M1 余额 63.02 万亿元，同比下滑 7.3%；9 月末降至 62.82 万亿元，降幅微扩至 7.4%；10 月末回升至 63.34 万亿元，同比下跌 6.1%；11 月末达 65.09 万亿元，下降幅度显著收窄至 3.7%。

前期 M1 持续负增长且降幅波动，11 月降幅大幅收窄，表明企业活期存款等流动性较强的货币资金状况有所改善，企业资金活跃度提升，经营活力开始显现恢复迹象，这可能与近期企业经营预期向好、市场交易活跃度增强相关。

三、社会融资规模增长态势

8 月末，社会融资规模存量 398.56 万亿元，同比增长 8.1%；9 月末为 402.19 万亿元，增速微降至 8.0%；10 月末达 403.45 万亿元，同比增长 7.8%；11 月末 405.6 万亿元，增长维持在 7.8%。

增长曲线呈平缓下滑趋势，反映出社会整体融资增量的逐步趋稳，实体经济从金融体系获取资金支持的规模增长节奏放缓，体现金融机构对实体经济融资投放更趋稳健和审慎，也意味着实体经济在融资需求端或进入结构优化与调整阶段。

综合而言，11 月金融数据呈现出结构优化与整体趋稳特征。M2 增长虽有回落但保持稳健，M1 降幅收窄预示企业资金状况好转，社会融资规模增长平稳彰显融资结构调整下的供需平衡重塑。这一系列变化反映出金融体系在支持实体经济发展过程中，正逐步适配经济结构转型与高质量发展需求，在稳定总量的同时注重资金流向与效率优化，为后续经济持续健康发展筑牢金融根基，也为宏观经济政策的进一步精准施力提供了数据支撑与方向指引，金融资源有望更精准高效地灌溉实体经济各领域，推动经济发展质效提升。

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