投资，投的是一种资产，资产只有产生现金流才有价值。
投资股票也是一样，股票的背后是企业，企业的目的是做生意，而生意的本质就是为股东创造源源不断的现金流（而不仅仅是利润）。所以，巴菲特去买亚马逊也不难理解了，亚马逊虽然多年来利润很少，但现金流却保持不断的正增长。推而广之，很多初创企业虽无盈利，但现金流能够正常运转，于是可以快速扩大规模，提升企业估值。所以投资的落脚地就是如何去预测企业未来的现金流。企业未来是否有现金流，根本在于是否符合人类未来的需求。伟大的投资分为两种：一是投资满足人类基本需求不被世界改变的企业，二是投资引领和改变人类生活方式的企业。第一类企业的基本特点是“唯一”和“第一”，是所在细分行业的龙头，具有稀缺性和不可替代性，一般以消费、医药板块股票居多。其中最具代表就是贵州茅台，只要中国的白酒文化不衰落，只要赤水河的水还在流淌，只要茅台还是中国的国酒，不管世界如何变化，茅台酒就永远是“液体黄金”，没有崩盘的时候。第二类企业的基本特点就是“颠覆”和“创新”，每一次的产业变革和科技突破，都会导致人类生产关系和生活方式的巨大改变，这类企业以科技板块股票为主。面向未来，5G、云计算、新能源是非常确定的产业趋势，也会催生出很多引领和改变世界的巨头企业。其中最具代表性的是特斯拉，可能很多人对它会有争议，本质上是把它当做汽车股还是科技股看待，不同的视角对应不同的估值方式。我相信，特斯拉未来会成为全世界市值最大的公司之一，当然其前提是能成为汽车行业的苹果，四个轮子加一个“苹果”，这是一生一次的伟大投资机会。真正能够卓越长青或者不断创新的企业是非常少的，投资者应加强对企业基本面的研究，而非关注股价短期波动；应长期持有陪伴企业成长，而非不停买卖做差价博弈。投资是对认知的变现，靠运气赚来的钱最终会因为实力亏掉，而投资能够达到的高度是由我们的短板决定的。所以，保持谦虚敬畏的态度，不断学习，不断完善我们的投资体系，我们的价值投资之路才会越走越远，越走越宽。而最终，时间会绽放惊艳的玫瑰，伟大的公司会给予我们巨大的回报，让我们实现真正的财富自由、时间自由和心灵自由。
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