7月12日，被媒体称之为：可能会是香港联合交易所发展史上值得纪念的一天
在香港上市的仪式中，一般是9点开始，拍照，祝辞，讲话，9点半敲锣礼成。
2018年7月12日，港交所同时迎来8家企业上市，四面大锣在台上排开，分两拨上台敲。仪式不得不提早到8点半就开始。看吧，照片中弥漫着一股集体婚礼的味道。
不少媒体朋友笑称：本来只是受邀参加某家公司的上市仪式见证的，结果来了个买1赠7，堪称“盛夏的果实”，很酸爽。
平时台上只放1个锣，今天一口气放了4个。以仪式台的宽度来算，实在是放不下8个，委屈两个公司共用一个锣。不知道这些创始人会不会有一种来了个假的港交所的感觉。
上台致辞被压缩，拍照时间很压缩，摄影师不够用，公关公司的急得冒汗。记者们都蒙圈了，创始人和公司名各种脱线。这个上市季做得有点像高校毕业季，亲友团各种插缝拍照的节奏。恩，暑假来了，自由行都组团来中环旅游了，香港彻底沸腾了。
有趣的是，这8家公司负责人敲的锣比小米挂牌时雷军使用的要小一些。小米上市时所用的巨锣直径达1.8米，连同支架高近3米，宽3米，有200公斤重。不过巨锣不是为小米定制，香港交易所早前解释，巨锣原本计划在今年初港交所翻新后开幕时使用，但可惜制成时间未赶上；小米作为新上市机制下的首只上市股份，亦算历史性时刻，所以搬出让雷军敲响。雷军7月9日敲钟的时候说，听说给他们家敲的锣是新的，花了30万铸造，第一次给了小米。雷布斯站在大锣前的照片，显得他都变娇小了。
这口锣的直径比之前使用的锣大了80%。此举还曾被认为是给首家同股不同权企业的一个特殊待遇，小米很有优待。
这才到了7月12日，我们就瞬间明白了。其实是锣不够用了，港交所提前多订了几面锣，跟谁家面子没太大关系，事关大大小小的都到货了，毕竟中环这面锣很忙，以后还常态化地，很忙。（综合自i黑马、虎嗅、腾讯财经、赴港风云等）
2018年7月12日，港交所8家公司同时敲锣：
•指尖悦动控股有限公司
•映客互娱有限公司
•英恒科技控股有限公司
•齐屹科技（开曼）有限公司
•弘阳地产集团有限公司
•天立教育国际控股有限公司
•人和科技控股有限公司
•恒伟集团控股有限公司
上市的8家公司，除了做手表、房地产和钢筋的之外，其他5家都属于新经济范畴，互联网+2家，泛娱乐2家，车联网1家。
手表制造商恒伟集团控股（08219） 一手中签率30.01%，超购倍数14.66倍。
香港钢筋混凝土建造业第二大机械钢筋并接服务供应商人和科技（08140）一手中签率22.05%，超购倍数12.6倍。
手游公司指尖跃动（6860）公开认购约0.76倍，昨日暗盘开市报2.07港元，较招股价持平。收报2.08港元，较招股价涨0.483%，每手1000股，不计手续费，每手赚10港元。
江苏领先的综合性房地产开发商弘阳地产（01996） 国际发售已获适度超额认购。国际发售最终数目已增至7.85亿股，占于任何超额配售权获行使前发售股份总数的98.2%。据辉立交易场资料显示，弘阳地产暗盘开市报2.31港元，较招股价2.28涨0.03港元。收报2.47港元，较招股价涨8.333%，每手1000股，不计手续费，每手赚190港元。
民办教育提供商天立教育（01773）一手中签率100%，超购倍数9.38倍。
齐屹科技根据香港公开发售初步提发售的香港发售股份认购不足。
英恒科技超购约7.65倍，据辉立交易场资料显示，英恒科技暗盘开市报2.82元，较招股价2.9元跌0.08元。
自港交所发布新规，即允许具有同股不同权结构的新兴产业公司以及尚未有收入的生物科技公司上市，内地互联网企业赴港上市速度加快，仅在7月3日一天就有11家公司提交了上市申请。
7月的名单
正在排队的企业名单
除了最近上市的这些企业，还有美团点评、华兴资本、找钢网、沪江网、宝宝树等大批企业正在港交所上市的路上。
香港敲响新经济
香港已敲响一系列新经济战争，香港宣布三年内投研投入450亿，联手深圳+大湾区城市，打造中国版硅谷，同时香港加入抢人才战 ，科技人才工作签证审批仅需两周！另外，2018年香港将投200亿建“港深创新及科技园”！4月30日，港交所新的《上市规则》正式开始执行。新规则造成的改变涉及两个主要核心条款，一是允许尚未盈利或者没有收入的生物科技公司赴港上市，二是港交所接受同股不同权企业上市。业内人士评价，港交所此轮改革力度堪称最大，可与其媲美的要属1999年香港创业板的设立。同时，改革进程中采取的政策非常透明，并且充分听取市场意见，这种与市场的良性互动过程给予了投资者非常大的信心。新经济，新金融，新机遇称为“三新”。
1、香港是公认的国际金融中心，在金融领域有丰富的经验，熟悉国际市场的制度和运作。同时，香港凭借没有外汇管制、法制健全、市场稳健、服务一流等优势，能够有效吸引外部资金流入，这让许多内地企业对在香港上市跃跃欲试。
2、在中央的支持下，香港已成为全球最大的人民币离岸结算中心之一。此外，在“一带一路”和内地经济转型等机遇中，香港充分发挥其联系内地与世界的桥头堡和“超级联系人”作用，粤港澳大湾区的发展更是为香港发展增添了新动能。好风凭借力，香港的国际金融中心地位不断巩固和提升，内地企业在香港上市的优势也得到增强。
1、港交所上市新规则激发市场活力
为吸引更多在互联网经济浪潮下兴起和发展起来的新经济企业在香港上市，港交所主动出击，修改上市规则。
今年4月24日，港交所正式公布，允许双重股权结构公司、尚未盈利的生物科技公司、在海外上市的创新产业企业赴港上市。新规则一改香港金融界奉为“圭臬”的“同股同权”，被市场人士视为25年来港交所意义最为重大的上市制度改革。此次上市的小米，正是第一家以“同股不同权”架构在香港上市的公司。毫无疑问的是，这是港交所的一次大胆尝试，为内地的新经济企业在香港上市提供了便利，从而激发了内地企业在香港上市的意愿。4月30日，港交所新的《上市规则》正式开始执行。
3月25日，2018中国（深圳）IT领袖峰会召开。香港交易及结算所有限公司集团行政总裁李小加在峰会上做了以《资本的逻辑、独角兽的诉求、监管的抉择-路在何方？》为主题的演讲，以“王老五寻亲”案例阐述资本逻辑预言了2018年港交所的火爆行情……
2、香港内地互联互通机制有效加强
近年来，“沪港通”“深港通”“债券通”相继开通并有效运作。数据显示，随着两地投资者对互联互通机制的了解加深，“沪港通”与“深港通”成交稳步增长，越来越多的内地投资者利用“港股通”进行海外资产配置，两地股票市场和债券市场的互联互通迈上了新台阶。
3、港股将内地市场和国际市场紧密地联系在了一起，香港成为了内地企业“走出去”的优选平台。在香港上市，并借助香港走向世界也成了许多内地企业发展中的不二之选。
港交所陈明：香港IPO上市，无辅导期、无窗口指导、无需排队，申报后100天即可上市
来源：全景网
内地企业蜂拥至香港上市，2018年已上市98家、正在处理中140多家
香港交易所4月发布新政，允许未能通过主板财务资格测试的生物技术公司上市；允许“同股不同权”的公司上市；为寻求在香港作第二上市的中资及国际公司设立新的第二上市渠道。这是继H股后，香港资本市场25年来最大的改革。本次香港交易所新订的《上市规则》，为内地企业到香港上市直接融资打开了一扇大门。
会上，港交所助理副总裁陈明表示，港交所推出了新的上市制度，迎来了香港资本市场激动人心的新时代，香港资本市场将更加与时俱进、更具竞争力，这一重大改革将让香港成为孕育创新公司的摇篮。他在会上发言讲解了“境内外资本市场对比及赴港上市路径选择”让参会企业家信心倍增。
陈明说，2018年一季度，港股平均每日成交1460亿元，大大超过2017年全年平均数，这是港股通配额增加带来的成果之一。而内资股成交额占比高达76%。现在港股50%的数量、66%的市值、76%的成交额都是内地企业股票。2017年内地企业在港股的融资额占比为77%。
陈明说，阅文集团上市申购倍数为266倍，上市后上涨了51.5%，说明香港股市有足够的流动性。而且由于港股实行审核制，比较宽松，港股估值也不低，众安保险上市的市盈率将近7000倍，药明生物从美国退市时市值33亿美元，退市后分拆为药明康德、和全药业和药明生物三块资产。药明生物在香港上市后市值达到120亿美元，市盈率275倍。
大力支持生物科技企业赴港上市
陈明表示，港交所的审批制度有一个明显优势就是以高透明度的披露为本，无辅导期、无窗口指导，申报后平均100天就可以上市。目前正在处理的上市申请有140家，都按照程序审批，不需要排队。
港交所到美国交易所调查发现，美国2016年上市的生物技术类企业92%的没有盈利，生物制药从临床前研发到成功注册上市只有10%左右，受此启发，港交所对生物技术企业上市不考虑盈利，条件宽于其他类型的企业，但也设置了其他条件，以保护投资者利益。比如产品受主管当局规管、拥有多项与核心产品有关的长期专利、已通过概念开发流程、最少一名投资者做出相当数额的投资等。
同时，港交所还聘请生物技术的专家，专门对申请上市的相关企业进行审核。
会上记者得知，深圳新三板服务中心、招银国际都已经对陈明所说的这些条件加以收集整理，对港交所上市新政策有系统梳理。新三板服务中心执行总裁涂成洲说，深圳有大量的生物技术企业，港交所的上市新政，对深圳的生物技术产业具有重要意义。
港股上市大联盟成立
招银国际董事总经理李伟荣发言讲解内地企业香港上市途径规划，德勤中国高级合伙人萧詠恩先生发言讲解香港上市税务问题应对及筹划。
会上新三板服务中心执行总裁涂成洲主持了主题为“香港上市实务探讨”圆桌论坛 ，港交所助理副总裁陈明、国元国际高级副总裁李兢、德勤中国高级合伙人王文杰 作为嘉宾进行了“内地企业香港上市”话题精彩而深入的探讨。
涂成洲表示，目前是企业融资困难时期，内地一些优良企业由于制度设计的原因，不能在A股上市，赴港上市就是一个很不错的选项。截至5月末，已经有1019家内地企业在香港上市。港股上市大联盟以“开放、优选、协商”为原则，集合各方资源，为内地企业赴港上市提供各种服务。预计今年下半年和明年会有越来越多的创新型公司赴港上市。
招银国际董事总经理李伟荣说，2017年、2018年香港的资本市场迎来了前所未有的发展盛况，内地企业不要错过这个机会。（综合自赴港风云、港交所）
来源：健康界
6月29日夜间，泰格医药发布《关于公司所属企业境外（香港）上市进展事宜》的公告，宣布所属方达医药赴港上市，上市申请文件已于2018年6月29日递交至香港联交所。
这是数日内赴港上市的第三家生物企业。6月28日，继盟科医药正式向港交所提交上市申请之后，此前曾传出弃美赴港上市的肿瘤药物研发企业信达生物也正式宣布了赴港上市消息。
这三家公司都属于生物药企，致力于新药研发的盟科医药和信达生物并无商品化任何产品，因此没有任何收益。专注于药物研发外包服务（CRO）的方达医药，却在2017 年实现净利润9000 万元，同比增长约90%。方达医药母公司泰格医药称，“未来，随着生物等效性试验（BE）备案制及一致性评价的开展，拥有高质量生物分析业务的上海方达将会获取更多订单，带动方达医药业绩保持快速增长。”
信达生物原本准备在纽交所上市，在今年四月，因港交所新政放弃原定计划，转而力争在港交所上市。
而如方达医药这样盈利且成长性颇佳的生物公司也选择赴港上市，可见港交所打造全球生物科技主要资本市场的愿景颇见成效。
港交所打造生物科技主要资本市场
允许尚未盈利或未有收入的生物科技公司来港上市，背后是港交所为生物科技行业提供独特的集资平台，打造生物科技主要金融市场的野心。
生物医药行业呈现出高投入、高产出、高风险、高技术密集型等特点，股权融资（而非债务融资）是生物医药企业成长期的重要融资方式。国际认可机构（如美国食品和药物管理局）对这一行业的监管，以及这些机构对产品的不同批准阶段，都可帮助投资者了解生物科技公司的性质，从而判断这些公司将生产的受规管产品的发展阶段。
目前，国际主要的证券市场已经逐步建立了适用于生物科技企业上市的证券市场规则。港交所此举是顺应时势而为之。
港交所行政总裁李小加表示：“全球生物科技领域的突破与创新，世界多国、特别是中国人口老化以及中国内地生物科技产业改革等大趋势，正推动着整个生物科技行业的巨大发展与庞大资本需求。资本市场应把握这天时、地利、人和的契机，回应生物科技行业发展的大潮。”他强调，自己深信，假以时日，香港一定能成为汇聚生物科技行业的主要金融市场。
港交所的举措为本已经热火的生物医药行业增添了热度。平安创投董事总经理张江表示，明显感觉到生物科技头部公司估值水涨船高，“今年出现了多个估值30亿美元以上的公司，不管A轮还是B轮，都说自己是Pre-IPO 轮。”
由于港交所对于未有收入生物科技公司的上市放开，对股权投资来说，需要适时调整其投资阶段和战略。“以前大家投资的都是B轮、C轮、Pre-IPO轮，现阶段肯定会往前调。A轮、Pre-A轮都可以进入，这是好事。”张江介绍称，今年平安创投计划有5、6家创新药领域公司已进入临床二期，并准备申请上市。
李小加不久前在出席香港LME亚洲年会时表示，暂时不便透露有多少家公司申请以同股不同权的架构在香港上市，考虑到4月底才启用新规，预计8月之后，或将出现上市高峰。
“每年上市高峰都集中在下半年，有审计的因素，也有假期的因素，新规4月底开始生效，预计更多公司会在8月后上市，9到11月都是上市高峰期。”
李小加表示，同股不同权和未盈利生物科技公司，申请在香港上市，肯定会越来越多，因为很多公司已经与港交所的上市科进行了密切沟通。
据健康界统计，目前已经赴港上市的生物企业有歌礼药业、成大生物、华领医药等。今年可能赴港上市的生物科技企业还有复宏汉霖、上海天士力药业、永泰生物、微医集团、健能隆、前沿生物、开拓药业、诺尔康等。
港交所全资附属公司香港联交所7月6日刊发指引信，为互联网科技行业或以互联网模式营运的申请人提供指引，进一步便利新兴及创新产业公司申请上市。
文件指出，互联网科技公司具备多项特点，包括通常高度依赖母公司或主要供应商营运的互联网平台；需要藉股份奖励计划吸引及挽留员工；对业内尚未完全确立的法律及法规难以证明合规遵守。
指引又称，如果申请人证明到已符合若干条件，例如依赖母公司营运的主导互联网平台是业内常态，则或可能在高度依赖母公司、关联人士、主要供应商、主要客户的情况下，仍会获批上市。
另外，可按个别情况向上市申请人授予豁免，让其改用公式计算持续关连交易的全年上限，而非以固定金额为限；亦可向上市申请人授予豁免，包括对他们尚未授出的购股权百分比设定较高的上限等。
若适用于申请人的相关法律及法规仍在制定当中，而短期内正式立法的机会不大时，法律意见便毋须涵盖尚未实施的法律及法规，只要申请人在上市文件中披露有关风险便已足够。
在股份奖励计划方面，联交所或可向上市申请人授予以下豁免：首先，对互联网公司尚未授出的购股权百分比设定较高的上限。其次，联交所容许其股份奖励计划的行使认购期限多于10年。
港交所上市主管戴林瀚表示，近年互联网科技公司已渐成主流，指引旨在反映这趋势，为投资者提供保障的同时，灵活处理这类公司的上市申请。
三张图看懂港交所上市新规！
同股不同权、未盈利生物科技公司可以去香港IPO了
4月30日，那些同股不同权、未盈利的生物科技等新经济公司就可以去香港申请上市了！
什么是“同股不同权”
所谓“同股不同权”，又称双重股权结构或者AB股结构。不同于“同股同权”公司的一股一票，“同股不同权”的公司股票分高、低投票权两种股票，高投票权的股票每股有2票至10票的投票权，称为B类股，一股一票甚至没有投票权的称为A类股，高投票权股一般由管理层持有。
像无缘港交所上市的阿里巴巴采取的“合伙人制度”就是“同股不同权”，也就是阿里巴巴要赋予合伙人以超越董事会的权力，半数以上的董事必须由阿里巴巴合伙人提名，而且，合伙人制和多层股权制不同，在多层股权制之下，创始人如果卖掉了公司的股票，投票权就相应减少，而阿里巴巴合伙人的地位，不受持股多少的影响。
如今许多互联网科技企业中，创办人需要多轮融资引入财务投资者，才能令公司壮大，创始人摊占的财务股权往往会大幅稀释。同股不同权的股权架构可以让创办人更好的继续控制公司。
4月24日下午，香港交易及结算所有限公司(以下简称港交所)全资附属公司香港联合交易所(以下简称联交所)宣布，新修订《上市规则》将于2018年4月30日生效，有意按新制度申请上市的新兴及创新产业公司可于该日起提交正式申请。
港交所行政总裁李小加说：“经过四年的不懈努力，香港交易所终于在今天推出了新的上市制度，迎来了香港资本市场激动人心的新时代。我们的市场更加与时并进、更具竞争力，这一重大改革将让香港成为孕育创新公司的摇篮。”
图：港交所行政总裁李小加介绍新上市制度改革情况
简单来看，港交所本次的新规则主要就是以下3张图：
1.允许未能通过主板财务资格测试的生物科技公司上市
港交所在咨询总结中提出的额外规定和股东保障措施：
市值：至少15亿港元。
业绩记录：上市前最少两个会计年度一直从事现有业务。
营运资金：营运资金(包括计入首次公开招股的集资额)须可涵盖未来至少12个月开始的至少125%。
基石投资者限制：厘定公司于上市时或6个月禁售期内是否符合公众持股量的最低要求时，基石投资者不会计算在内；现有的首次公开招股前投资者可参与首次公开招股，而厘定公司是否符合公众持股量的最低要求时，他们在首次公开招股中认购的股份不会计算在内。
管理风险的特别措施：主营业务的根本变动必须得到联交所的同意；较短的除牌流程(须在12个月内重新遵守有关规定)；在股份名称结尾加上股份标记“B”。
2.容许拥有不同投票权架构的公司上市
港交所在咨询总结中提出的额外规定和股东保障措施：
上市后不得提高不同股权比例。
不同投票架构须为股权架构而不同投票权股份的投票权不得超过普通股投票权的10倍。
同股同权股东必须占投票权10%。
修订组织章程等重大事宜必须按“一股一票”的基准投票表决。
加强披露，在股份名称结尾加上股份标记“W”。
3.为寻求在香港作第二上市的大中华及国际公司设立新的便利第二上市渠道
将香港作为第二上市地的标准，针对的目标则主要是创新产业公司，相关公司需在包括纽交所、纳斯达克以及伦交所等地最近至少两个财年有良好的合规记录，在香港作为第二上市地时，预期市值最低100亿港元。
对于最新的上市制度改革，港交所也给出了时间表，预计6月到7月，第一批公司将根据新制度实现上市。
李小加在咨询总结会上表示，下周一新上市制度将会正式实施，目前他也不确认是否会立即收到新经济公司的上市申请，但他预计结果并不会差：“这些规则在星期一开始实施，至少有十几个公司已经跟我们沟通将申请上市，在这个夏天，应该能看到有几个公司通过新上市制度实现上市，而到了秋天，则会有更多公司上市。”
而对于具体有哪些公司正在与港交所沟通，李小加表示不便透露。下面这个视频则是李小加对企业如何选择内地还是香港上市的一个回复。
值得注意的是，由于新上市制度改革幅度较大，联交所及李小加对一些市场极为关注的焦点问题也给出了回复。
一问：为什么只允许未盈利的生物科技企业上市，而不包括比如电动汽车或人工智能产品的公司上市？
答：联交所：生物科技公司业务活动的监管机制令受规管产品的发展进度有外部目标可以依循，来自国际认可机构(如美国食品和药物管理局)的监管以及该等机构的不同批准阶段都可助投资者在缺乏收入或盈利等通常的估值指标的情况下，了解生物科技公司的性质，并判断这些公司将生产的受规管产品的发展阶段。其它行业的新兴公司未必会受限于如此严格的外部检验。因此更难以更客观的标准去判断该等公司的特定产品是否已通过概念阶段。
二问：新的上市非常倚赖联交所及上市委员会的主观判断，尤其是申请人是否适合以不同股权架构上市？
联交所：联交所承认建议中的部分《上市规则》条文(包括判定申请人是否适合然不同投票结架构上市)必然涉及联交所及上市委员会某程度的主观判断。
各项建议背后的政策目标在于提升香港的竞争力，吸引更多创新型企业来港上市，如《有关建议设立创新板的咨询总结》所述，新兴及创新产业公司很难界定，因这些公司不一定限于特定产业，相关定义亦很可能随时间而不停演变。因此，联交所选择刊发指引信列明创新型公司的特征，以向市场提供更清晰的指引。联交所制定建议时曾与证监会密切商讨以列出详细的因素、特征，日后待联交所处理新兴及创新产业公司上市的经验日增，将向市场进一步提供更明确的指引。
三问：适用于不同股权架构上市的公司必须符合哪些要求？
联交所：申请人必须是创新产业公司，对《主板规则》而言的创新产业公司应具备多于一项的下述特点：
(a)能证明公司成功营运有赖其核心业务应用了新科技、创新理念及新业务模式，亦以此令该公司有别于现有行业竞争者；
(b)研究及开发为公司贡献一大部分的预期价值，亦是公司的主要活动及估去大部分开支；
(c)能证明公司成功营运有赖其独有业务特点或知识产权；
(d)相对于有形资产总值，公司的市值/无形资产总值极高。
联交所相信，何谓“创新”将视乎申请人所属行业及市场的状况，且会随着科技、市场及行业发展而有变。譬如一个新颖及“创新”的业务模式长此以往被其他业内人士采用，渐渐也就可能不见得如何新颖或“创新”。另一方面，若一家公司另辟新径，发展出“创新”方式使用既有科技，反可能因此而合资格采用不同投票权架构上市。因此，某家公司合资格以不同投票权架构上市，不一定表示另一名有类似技术创新或业务模式的申请人亦合资格以不同投票权架构上市。
四问：内地交易所也在出台各项政策吸引新经济企业上市，如何看待两地交易所的关系，是否会对港交所形成挑战？
李小加：内地市场是个巨大的市场，目前也没有完全国际化，如果内地市场要是非常迅速、大踏步的开放，香港市场是不可能超越内地市场的。如果内地市场开放非常快、幅度非常大，香港市场有可能会更好，我们也要做好更多的思想准备，我们可能不如内地发展那么快、那么好。但是，内地在快速发展中，也一定会给香港带来大量的外溢价值，这个价值也会使得香港发展非常迅速，在这种情况下，内地的国际化评分可能很快就能打到95分，香港也能打到85分，这实际是非常好的局面。
如果一旦内地国际化不那么快，评分只有50分，那么香港可能会打到60、70分。在内地市场还不是很国际化的背景下，相对而言，我们香港肯定会更国际化，但也只能是在一定相对较低水准的国际化，因为内地还没有把它的能量释放出来。我情愿要双方都迅速发展的这样一个前景，而不是内地市场不发展、不国际化，然后香港只是简单比内地好、比内地更国际化一些的市场。香港要的是一个高水平上可能的相对劣势，而不是一个低水平上的相对优势。
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