美国大选对美股、债券、货币、黄金…影响全解析

一、民调

美国总统大选投票即将拉开序幕。

在上周日FBI表示将不就“邮件门”起诉希拉里后，路透/Ipsos最新民调显示，希拉里以45%支持率领先特朗普的42%。据预计，希拉里将获得303票击败特朗普。

在此前华盛顿邮报/ABC的一份民调中，因“邮件门”的调查重启，11月1日特朗普支持率曾自今年5月以来首度反超希拉里，但希拉里随后再度追上，上周五的数据显示希拉里以47%领先特朗普45%。

图1：自2016年6月份以来希拉里、特朗普民调结果比较

注：未投票的数据未计入上图中

▍资料来源: 华盛顿邮报\ABC

不得不提的是，今年6月份发生的奥兰多枪击案是美国史上死伤最惨重的枪袭。根据当时彭博民意调查显示，这次惨案有可能成为共和党热门参选人特朗普今年大选逆袭民主党参选人希拉里的契机。从上图1也可以看出，6月中下旬以后特朗普支持率有明显上升。

二、两位候选人政治主张的差异

我们知道，希拉里是代表民主党的总统候选人，特朗普是代表共和党的总统候选人。而在美国的政治语境中，通常以“驴子”象征民主党，“大象”代表共和党，故美国总统大选又被称为“驴象之争”。

图2：以“象、驴”象征共和党和民主党的漫画

▍图片来源：观察者网

为了更好弄清希拉里和特朗普两人政治纲领的差别，我们有必要了解下民主党和共和党政治观点的差异。

美国自18世纪北美大陆建国至今，清教徒式的自我约束和勤奋在美国崛起过程中发挥了重要作用，所以“提倡个人奋斗，经济上自由发展，约束政府权力，保持清教徒式道德准则（对家庭和婚姻极为看重）”，可以说长期以来一直是美国的“传统价值观”。

相对而言，共和党更主张这套“传统价值观”，民主党则鉴于美国“多种族移民、各群体平权”这一“国情”，更为提倡各种平等；用粗略的关键词概括，民主党更追求“平等和进步”，而共和党则相对追求“自由”，态度更偏“保守”。

而从两党背后代表的群体来看，可以简单说民主党是劳动群体、中产阶层、少数族裔、知识分子的代表，而共和党则是企业主群体、富裕阶层的代表。

下面我们来看希拉里和特朗普在具体领域政治主张的差异：

三、两位候选人若其中一人胜出对金融市场的影响

四、历史上美国大选对美股和港股的影响

下图是智通财经整理的历届美国总统上台后标普500的趋势图，需要提醒的是，标普500对于美国大选的第一反应有时并不是持续的。

图3：1952年至今美国大选结果与标普500指数涨跌情况统计图

▍图表来源：智通财经

此外，智通财经整理自1981年里根当选美国总统以来恒生指数变化情况时发现，恒指对于美国大选的第一反应也并不完全是持续的，如下图所示：

图4:1981年以来历届美国总统大选后恒生指数的变化

▍图表来源：智通财经

值得注意的是，在2001年小布什当选之前，这种反应还一直可以持续，但在那之后，恒指对于美国大选的第一反应就在随后几个月出现了反转。

根据The Leuthold Group最近的一个研究结果显示，美股市场长期来看基本是“无党派”的：从1928年开始计算，民主党总统期间，每个任期总共上涨的幅度平均是27.7%，而共和党总统期间，每个任期总共上涨的幅度平均是27.3%，所以二者的影响基本是相同的。

注：封面图片来自网易新闻。

看惯了两位候选人打嘴仗的我们，也来猜一猜谁最后会胜出吧！

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