金丹科技：丙交酯已具备大规模扩产条件，附市场格局分析

生物降解材料研究院报道，金丹科技（300829）3月31日发布2021年度报告，实现营业收入约14.38亿元，同比增长40.02％；净利润约1.33亿元，同比增长10.94％。

金丹科技称，年产1万吨丙交酯项目已攻克关键技术瓶颈，目前可以稳定生产出质量合格的丙交酯产品并具备大规模工业化扩产条件。

年产5万吨高光纯L-乳酸工程项目于四季度建成投产。

年产6万吨PBAT项目土建已经开工建设，技术方案设计已经完成，主要设备采购完毕。

金丹科技营业收入整体情况

金丹科技（300829）2021年年度董事会经营评述内容如下：

一、报告期内公司所处行业情况

（一）乳酸

1.乳酸的特性及应用

（1）乳酸的特性

乳酸又称2-羟基丙酸，是自然界中最为广泛存在的羟基酸，于1780年被瑞典科学家Scheele首次发现。乳酸是自然界最小的手性分子，以两种立体异构体的形式存在于自然界中，即左旋型L-乳酸和右旋型D-乳酸，L-乳酸和D-乳酸等比例混合即为消旋的DL-型乳酸。

纯品乳酸为无色液体，工业品为无色到浅黄色液体。无气味，具有吸湿性。相对密度1.2060（25/4℃）。L-乳酸和D-乳酸熔点均为53℃，DL-型乳酸熔点为16.8℃；沸点为122℃（2kPa）。乳酸能与水、乙醇、甘油混溶，水溶液呈酸性，酸度系数=3.85。

乳酸具有一般有机酸的性质，其盐类可溶于水。乳酸能与多数醇生成酯，也可以与有机酸、酸酐、酰氯等反应生成酯。在催化剂的作用下，乳酸加热时可发生缩聚反应生成丙交酯或线型聚酯。

（2）乳酸及其衍生物的应用

作为一种历史悠久且重要的有机酸，乳酸及其盐类等衍生物目前已广泛应用于食品、医药、饲料、化工等传统应用领域；而乳酸通过缩聚反应生成的聚乳酸（PLA）作为近些年出现的一种环保绿色的新型生物基可降解材料，在纺织、塑料、包装、农用地膜、现代医药、3D打印等新兴应用领域具有广阔的应用前景。

乳酸的下游需求存在着应用范围广且新用途不断被开发的特点。一方面人们饮食文化和消费观念的改变对乳酸消费有一定的影响，在饮食方面乳酸各消费去向存在此消彼长的关系。另一方面随着国内外白色污染治理的逐步推进和人们对天然、安全、绿色、环保理念的认识加深，聚乳酸（PLA）作为解决白色污染的重要手段其用量逐年增大，也会带动其上游乳酸的需求。因此从总体上来看，乳酸的需求量也在不断稳步上升。

2.乳酸技术发展分析

在2007年以前，L-乳酸产业化关键技术一直由荷兰、美国和日本等国家的少数公司所掌控。在当时自主研发L-乳酸的产业化关键技术，打破发达国家的技术垄断，调整乳酸行业的产品结构和产业发展方向，是我国乳酸行业面临的重大课题，因此L-乳酸及其衍生物应用于食品、医药、化工、饲料、电子和生物基可降解材料等行业是被作为国家“十五”、“十一五”科技发展规划重点支持的技术领域之一，列入国家级火炬计划项目、科技兴贸行动计划项目、863计划引导项目、（国债）投资计划项目等。公司经过不懈努力，成功攻克了L-乳酸产业化生产及应用的一系列技术难题，实现了L-乳酸产业化技术的重大突破，公司的“L-乳酸的产业化关键技术与应用”项目也在2011年被授予国家科技进步二等奖。随着近10年的发展当前我国乳酸产业技术体系已经成熟，根据智慧芽 前瞻产业研究院统计乳酸生产方面的技术专利也从2010-2017年，美国乳酸专利申请数量领先，到2018年被中国反超逆袭。2021年，中国乳酸专利申请量为10,096项，美国乳酸专利申请量仅为3,375项。

3.乳酸市场分析

根据市场调研机构IHS Markit的统计，从全球市场范围统计，用于食品饮料领域的乳酸在2018年占整体市场的46.40%，其次为应用于聚乳酸（PLA）市场占比约为37.60%。在中国目前食品饮料仍然是最大的应用领域，消费占比约70.40%。根据智研咨询统计，2019年中国乳酸消费结构中，用于食品饮料领域占比为69.2%，用于聚乳酸（PLA）市场的占比为14.1%。根据市场调研机构IHS Markit的统计，2020年国内乳酸70%应用于食品饮料行业，属于刚性需求；乳酸应用排名第二的下游行业为PLA，但是应用于聚乳酸（PLA）的乳酸仅占到12%，从全球市场来看，应用于PLA的乳酸占比较中国市场多，为38%。

1.聚乳酸（PLA）特性和生产方式

（1）聚乳酸（PLA）特性

聚乳酸（PLA）是主流可降解塑料产品之一。聚乳酸（PLA）系乳酸单体经脱水缩聚所形成的高分子聚合物，是一种典型的合成类可完全生物降解材料，由于其具有可靠的生物安全性、生物可降解性、环境友好性、良好的力学性能及易于加工成形等优点，在生物医用高分子、纺织行业、农用地膜和包装等行业具有广阔的应用前景。

聚乳酸（PLA）属于生物基塑料中的一种，根据欧洲生物塑料协会（European Bioplastics）定义，生物基塑料是一类生物基、可生物降解或两者兼而有之的具有不同特性的创新型材料，包括聚乳酸（PLA）、聚羟基烷酸酯（PHA）、聚丁二酸丁二醇酯（PBS）、淀粉共混物（PSM），生物基聚乙烯（PE）、生物基聚对苯二甲酸乙二醇酯（PET）、生物基聚酰胺（PA）、生物基聚对苯二甲酸-丙二醇酯（PTT），聚对苯二甲酸-己二酸-丁二醇酯（PBAT）、聚己内酯（PCL）。上述生物基塑料按原材料是否为生物基材料，是否可生物降解两个维度，可划分如下：

聚乳酸（PLA）的自降解以水解为主要形式，通常不需要特殊水解酶，降解产物可参加体内循环，最终以二氧化碳和水的形式排出体外，对环境不产生污染。聚乳酸（PLA）属脂肪族热塑性高分子材料，其力学性能主要受其结晶度的影响，和聚对苯二甲酸乙二醇酯（PET）、聚苯乙烯（PS）等性能相当，可有效替代石油基高分子材料。聚乳酸（PLA）具有良好的加工性能，可采用注塑、热塑、挤出成型、吹膜成型、发泡成型等方式加工。

（2）聚乳酸（PLA）生产方式

由乳酸单体聚合生产聚乳酸（PLA）的技术经过数十年发展，目前其工业化生产技术已经日益成熟。聚乳酸（PLA）的生产方法可分为以乳酸单体直接脱水缩聚的一步法，以及先将乳酸脱水生成丙交酯、再开环聚合制得聚乳酸（PLA）的二步法。目前世界上生产高品质大分子量聚乳酸（PLA）均采用两步法。

2.聚乳酸（PLA）技术发展分析及应用

（1）聚乳酸（PLA）技术发展分析

PLA制备有两种方法，分别是丙交酯开环聚合法和直接缩聚法，其中丙交酯开环聚合法被广泛采用。在丙交酯开环聚合法中，中间体丙交酯的合成和纯化是工艺流程中的核心技术和难点，反应条件苛刻、工艺复杂、技术要求较高、生产成本较高，是国内企业 PLA 产能扩张的技术壁垒。

虽然我国在聚乳酸（PLA）领域起步较晚，但是近年来的发展速度确实属世界前列，根据智慧芽 前瞻产业研究院统计，目前，全球聚乳酸（PLA）第一大技术来源国为美国，美国聚乳酸(PLA)专利申请量占全球聚乳酸(PLA)专利总申请量的31.91%；其次是中国，中国聚乳酸(PLA)专利申请量占全球聚乳酸（PLA）专利总申请量的28.67%。日本和韩国虽然排名第三和第四，但是与排名第一的中国专利申请量差距较大。从趋势上看，2010-2016年，美国聚乳酸(PLA)专利申请数量领先，但是在2017年被中国反超。2021年，中国聚乳酸(PLA)专利申请量为2,994项，美国聚乳酸(PLA)专利申请量仅为719项。

截止2022年1月全球PLA行业技术来源国分布情况

近些年，随着改性及共混技术的发展，生物基塑料在硬度、力学强度、耐热性、透明度等性能指标方面已接近传统石油基塑料，同时由于生物基塑料凭借原材料的可再生性、生产使用过程中的低碳排放，以及部分材料废弃后的可生物降解性等优势，已在许多领域开始替代传统石油基塑料。

（2）聚乳酸（PLA）的应用

聚乳酸（PLA）具有良好的机械性能和物理性能，使其适用于挤出成型、注塑成型、挤吹成型、纺丝、发泡等主要塑料加工工艺，可以制成薄膜、片材、纤维、丝材、粉末等形态。因此，随着时间的推移，全球聚乳酸（PLA）的应用场景不断拓展，目前已广泛应用于食品接触级的包装及餐具、膜袋类包装品、页岩气开采、纤维、织物、3D 打印材料等产品和领域，正在进一步挖掘其在医学领域、汽车配件、农林环保等领域的应用潜力。

在国内，关于“限塑禁塑”方面的政策不断出台。在法律法规及政策的引导下，结合聚乳酸（PLA）在硬度、安全性和透明度等方面特性，包装及食品容器、餐具、一次性塑料用品、3D 打印材料成为聚乳酸（PLA）的主要应用领域；而对于膜袋类包装物、农用地膜等质地柔软的制品，通常需要将聚乳酸（PLA）与其他材料进行共混，以满足这些制品的柔性需求。

3.行业政策分析

我国在《产业结构调整指导目录（2019年本）》中明确提出，支持包括聚乳酸（PLA）在内的生物可降解塑料及其系列产品开发、生产与应用。2020年1月19日国家发展改革委、生态环境部出台了《关于进一步加强塑料污染治理的意见》，2020年4月20日国家发展改革委发布《禁止、限制生产、销售和使用的塑料制品目录（征求意见稿）》，2021年7月1日国家发展改革委在《十四五循环经济发展规划》中提出科学合理的推进塑料源头减量，严禁生产超薄农用地膜，鼓励公众减少使用一次性塑料制品，2021年7月16日商务部发布《一次性塑料制品使用、报告管理办法（征求意见稿）》中提出国家鼓励和引导减少使用、积极回收一次性塑料制品，推广应用可循环、易回收、可降解的环保替代产品；此外，河北、广东、青海、海南、山东、云南、河南等省份也相继发布禁止或限制使用塑料制品的实施方案或征求意见稿。2022年1月5日河南省人民政府令第209号公布自2021年3月1日起河南省正式实施《河南省城市生活垃圾分类管理办法》，全省将全面禁止生产、销售和使用不可降解一次性塑料制品。

近年来随着我国外卖体系的逐渐完善，其渗透率也逐年提升，尤其是疫情的出现推动了外卖行业不断创新，加速了餐饮零售化的发展，据中国饭店协会统计，我国外卖行业市场渗透率从2015年的4.2%上升到2020年的14%。预计未来几年随着禁塑令的推进，塑料、包装、农用地膜等一次性塑料制品应用领域需求将快速增长，带动聚乳酸（PLA）需求快速增长，聚乳酸（PLA）将超过食品和饮料行业成为乳酸的第一大应用领域。

4.聚乳酸（PLA）市场分析

目前，聚乳酸（PLA）产能主要集中在海外，中国的聚乳酸（PLA）生产及应用目前处于起步阶段。从生物基塑料的原料来源来看，European Bioplastics （欧洲生物塑料协会）认为2020年，在全球生物基塑料-可生物降解的产能中，聚乳酸（PLA）和淀粉基塑料的产能占比最大，约为32%。PLA目前是产业化最成熟、产量最大、应用最广泛的生物基和生物降解塑料。

从实际需求端看，在各个国家和地区政府限塑、禁塑法规加持下和引导下，全球可降解塑料实际需求保持持续增长的态势。根据中国化工信息中心数据，截至2019年，我国生物基可降解塑料市场中，聚乳酸（PLA）材料占比已达25%，可见该材料在应用领域已经被广泛接受。根据中国淀粉工业协会数据，预计到2022年，我国聚乳酸（PLA）市场空间将达到年需求近120万吨，成为一个百亿级别的细分市场。目前，聚乳酸（PLA）的主要消费领域是包装材料，占总消费量65%以上；其次为餐饮用具、纤维/无纺布、3D打印材料等应用。欧洲和北美是聚乳酸（PLA）最大的市场，而由于中国、日本、韩国、印度和泰国等国对聚乳酸（PLA）的需求处于持续增长之中，亚太地区将成为全球增长最快的市场之一。

（三）公司所处行业地位

我国的乳酸及其衍生品行业经过30多年的发展，优胜劣汰后行业集中度较高。近两年，随着聚乳酸（PLA）生产技术的进步及下游应用领域开拓所带来的巨大市场空间，行业内企业及新进入者开始看好乳酸行业未来发展前景，先后投资建厂以扩大乳酸产能。由于乳酸生产需要原料供应保证、发酵技术稳定、销售渠道广泛等进入门槛，行业内目前竞争态势趋于稳定，行业集中度比较明显。公司目前乳酸及系列产品的年产17.8万吨产能位居国内行业领先地位。

PLA产能主要集中于海外，国内企业正加快布局。全球可降解塑料企业中产能占比较大的企业主要包括美国Nature Works公司和科比恩与道达尔合资Corbion-Purac公司，分别拥有15万吨/年和7.5万吨/年的产能。其中，美国Nature Works于1997年由美国陶氏化学与Cargill（嘉吉）合作成立，为全球最大的PLA生产企业，也是全球唯一产能达到15万吨级的PLA生产商，远超其他生产商的生产规模，在2001年建设了世界最大的聚乳酸（PLA）生产工厂。Nature Works2021年宣布在泰国建设年产7.5万吨聚乳酸（PLA）的生产线，Corbion-Purac也宣布在法国建设一条10万吨聚乳酸（PLA）的生产线。与美国NatureWorks早在2001年就大力建设PLA产能相比，中国的PLA发展起步较晚，直到2020年，我国大部分企业的PLA年产能均在5万吨以下；且由于PLA制作中的丙交酯合成技术的高壁垒性，导致中国聚乳酸（PLA）全产业链仍在建设中。国内许多企业正在大力研发丙交酯生产技术，试图攻破 PLA 产业技术壁垒，打通“乳酸-丙交酯-聚乳酸（PLA）”全产业链，增强成本优势。我公司年产1万吨丙交酯项目已攻克关键技术瓶颈，目前可以稳定生产出质量合格的丙交酯产品并具备大规模工业化扩产条件。

近年来，国内一些玉米深加工企业和生物化工企业开始投资进入PLA产业，但PLA产业在我国仍处于起步阶段，已建并投产的生产线并不多，且多数规模较小，我国的PLA和丙交酯生产力仍然跟不上实际的需求量，因此中国PLA较为依赖进口。据中国海关数据显示，2020年中国聚乳酸（PLA）进口金额为8,213.8万美元，同比增长40.5%。

目前浙江海正、安徽丰原、吉林中粮等企业建有规模不等的聚乳酸（PLA）生产线，万华化学（600309）、会通股份（688219）、联泓新科（003022）等上市公司也在上马聚乳酸项目。

二、报告期内公司从事的主要业务

公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“食品及酒制造相关业务”的披露要求

（一）主营业务情况

公司是以研发、生产、销售乳酸及其系列产品为主业的高新技术企业。公司致力于研究开发乳酸及其衍生产品高效、节能、环保的生产技术与制备工艺并进行产业化，经过多年的探索创新和沉淀积累，目前公司产品已销往全球80多个国家和地区。据中国生物发酵产业协会统计，公司目前系行业领先的乳酸及其衍生品的研发、生产及销售企业。

根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司主营业务属于制造业中的食品制造业（C14）；根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），属于食品制造业（C14）中的调味品、发酵制品制造（C146）子行业。

从生产过程中所采用的工艺技术来看，公司目前业务领域属于发酵工业，发酵工业是将传统发酵技术和现代生物技术、现代化学工程技术有机结合，生产有用物质或直接用于工业化生产的一种大工业体系。发酵工业按其所生产的产品类别可分为氨基酸、淀粉糖、多元醇、有机酸、酶制剂、酵母及功能发酵制品等子行业。公司所生产的乳酸及乳酸盐类产品，属于发酵工业中的有机酸子行业。

（二）主要产品及其用途

公司目前主要产品为乳酸、乳酸钠和乳酸钙。乳酸天然存在于人体之中，具有良好的生物相容性。乳酸系列产品广泛应用于食品、饲料、生物降解材料、工业、医药等领域，如食品行业中的酸味剂、pH值调节剂、杀菌剂、风味剂等，饲料行业中的酸味剂、防腐剂、杀菌剂等，生物基可降解材料聚乳酸（PLA）的主要原材料等。具体如下：

1.乳酸用途

（1）在食品领域可以作为酸味剂，用于饮料、酒类、糕点、糖果等产品中；作为杀菌剂用于屠宰过程中的污染控制和酿酒过程中的杂菌污染控制；作为风味剂添加在食用香料中能够自然提高产品风味。

（2）在饲料领域可以作为酸味剂能维持动物体内酸碱平衡、增强动物免疫力；作为防腐剂可以抑制饲料中厌氧微生物的生长，延长饲料保质期；作为杀菌剂加入家禽屠宰前的饮用水中能有效控制病原菌感染及交叉污染的风险。

（3）可以进一步加工生产生物降解材料聚乳酸，可代替聚乙烯产品。

（4）在医药领域可以用作消毒剂；作为一些药品如乳酸环丙沙星、乳酸氟哌酸的原料药。

（5）在日化领域可用于配制清洁用品、护肤露或沐浴液，对改善皮肤组织结构，消除色斑，治疗皮肤粗糙、痤疮等具有一定的效果。

（6）在其他领域的应用。乳酸作为优良的有机酸络合剂，广泛应用于化学镀工业中；在烟草中添加乳酸，能保持烟草的湿度，提高烟卷的质量；在纺织业中加入乳酸，可使之易于着色，增加光泽，触感柔软。

2.乳酸钠用途

（1）在食品领域作为pH值调节剂能有效地稳定产品的pH值，被广泛用于禽肉类、面食产品的生产加工中，可增强风味；作为水分保持剂能与产品中的自由水结合，有效降低产品中的水份活性，抑制微生物的生长，用于肉制品、水产品和面制品的加工和储存，可有效抑制李斯特菌、肉毒梭状芽苞杆菌和大肠杆菌等腐败菌和病原菌的繁殖，提高产品的安全性，延长保质期；作为抗氧化剂能抑制肉类产品氧化，保持产品原有色泽。

（2）乳酸钠具有优良的保湿效果，用于日化领域可以起到保持水分、增强皮肤弹性和改善皱纹生成的作用。

（3）在医药领域，乳酸钠可用于解除因腹泻引起的脱水，以及糖尿病和胃炎引起的中毒；乳酸钠能非常有效地治疗皮肤功能紊乱，如皮肤干燥病等引起的极度干燥症状。

（4）乳酸钠还可用作品质改良剂、膨松剂、增稠剂、稳定剂等。

3.乳酸钙用途

（1）在食品领域，乳酸钙作为一种良好的钙源，具有易溶解、口感好、易吸收、呈中性等优点，广泛应用于奶制、饮料和婴儿食品中；作为固化剂用于灌装水果和蔬菜中；作为凝胶剂用于果冻食品中；作为膨松剂用于烘焙业中。

（2）在医药领域，乳酸钙可以做成药片和口服液为人体提供钙源，也可以作为赋形剂制成糖衣。

（3）在饲料领域，乳酸钙添加到畜禽饲料中，可以满足畜禽对钙的需求。

（4）在其他领域，牙膏中添加乳酸钙可以减少牙垢的形成。

（三）竞争格局

全球乳酸生产企业主要集中在美国、中国、泰国、西欧、中南美及日本等，近70%的厂商采用微生物发酵法进行生产。生物发酵法是乳酸生产主流工艺，发酵控制与分离提纯是工艺难点。目前全球乳酸海外公司的产能占比较多，中国的产能占全球的37%左右。

目前全球乳酸产能约百万吨，海外公司的产能占比较多，我国是全球第二大乳酸消费国，也是最大的乳酸出口国。其中全球乳酸产能超过10万吨规模的企业有荷兰科碧恩-普拉克(Corbion-Purac)公司、美国NatureWorks公司和金丹科技。我公司以拥有17.8万吨的乳酸及其系列产品产能，成为国内乳酸行业的龙头企业。

我国的乳酸及其衍生品行业起步于20世纪80年代，经过30多年的发展，乳酸产品结构调整，部分小厂被市场淘汰，国内乳酸行业企业集中度提升。从国内在建产能来看，乳酸行业产能集中度高，竞争格局较好，受益于下游广泛的应用领域，乳酸企业大力发展产业的建设。

目前全球的乳酸及其衍生产品的年产能近百万吨，产能规模达万吨级的乳酸生产企业如下：

资料来源：根据相关企业网站、《乳酸及聚乳酸（PLA）的工业发展及市场前景》（甄光明）、IHSMarkit 相关资料整理。

（四）主要业务资质

主要销售模式

公司销售分境内销售与境外销售两部分，分别由国内贸易部与国际贸易部负责。国内市场上，公司乳酸及乳酸盐等产品主要采用直销的方式，以终端客户为主，经销商为辅，即公司与下游用户或其设立的采购子公司签订销售合同，并向其供货。境外销售则采取经销商销售与直接销售相结合的销售模式。

经销商分区域变动情况：

境外经销商结算方式为信用证、电汇，境内经销商为银行电汇。报告期内，公司前五大经销商销售收入总额为7,418.02万元，占公司销售总收入的比例为5.16%，期末应收账款总金额为638.05万元。

采购模式及采购内容

向合作社或农户采购原材料占采购总金额比例超过30%

报告期内，公司主要向公司所在地周边的玉米经纪人及农户收购玉米，采购金额为794,154,035.95元，采取银行电汇结算，实际支付773,025,233.8元，玉米款项结算一般在采购入库后的三日左右付清。

发生变动的具体原因并说明对主营业务成本的影响

报告期内动力煤市场价格大幅上涨，导致公司动力煤采购平均价格同比上涨将近一倍，增加了公司的主营业务成本。

主要生产模式

报告期内公司专注于乳酸及乳酸盐类的生产，主要采取以销定产模式，生产系统根据销售订单优化排产，同一类型产品集中生产，确保运营高效、质量稳定。

三、核心竞争力分析

（一）技术研发优势

公司多年来专注于乳酸及其系列产品的研发与生产，现设有国家认定企业技术中心、国家博士后科研工作站、国家CNAS认可的检验测试中心，同时还拥有国家地方联合工程实验室、河南省乳酸工程技术研究中心、河南省淀粉生物质化工工程研究中心等技术平台，为公司技术创新研发提供了可靠的保障。公司先后承担并完成了国家优秀新产品计划、重大产业技术开发项目、农副产品深加工项目等一系列技术研发项目，使公司乳酸及系列产品整体生产技术达到行业先进水平，提升了我国乳酸行业的技术和装备水平，增强了我国乳酸及其系列产品的国际市场竞争力。公司在2010年及2014年被评为“国家火炬计划重点高新技术企业”，报告期内公司拥有40项发明专利及多项非专利技术。

（二）管理团队优势

公司高度重视管理人才、技术人才及营销人才的选拔、培养和任用，坚持人才的知识化、年轻化。公司经营管理层目前拥有多名行业内的专业人才，近年来公司自主培养出六名享受国务院特殊津贴的专家及四名省管优秀专家。在长期从事乳酸及系列产品的生产、研发过程中，公司管理层积累了丰富的行业经验和企业管理经验，同时也练就了良好的执行力和敏锐的市场反应力，使公司能够较好地应对市场变化，把握行业发展机遇，在复杂、激烈的市场竞争中保持较高的运营效率，取得了快速发展。

（三）原材料优势

金丹科技地处豫东平原，位于我国黄淮海夏播玉米主产区内，乳酸生产所需主要原材料玉米资源丰富，有着难以复制的地域优势。玉米供应的原材料优势，可以使得公司生产就近取材，节省可观的运输成本。此外，公司制定了成熟、有效的采购模式，通过对原材料市场的调研、分析和总结作出科学、合理的采购决策，充分发挥了原材料采购的区位比较优势。

（四）客户资源优势

公司在国内各个省、自治区、直辖市（除西藏外）均建立了自己的销售网络，并在行业内树立了良好的市场形象。在国际市场上，公司产品销往欧洲、日本、韩国、南亚、东南亚、美洲、大洋洲等80多个国家和地区。凭借可靠的产品质量及良好的服务，公司在客户群中口碑良好并积累了丰富的客户资源，如海正、双汇、伊利、蒙牛、娃哈哈、DUPONT（杜邦）、德国UDC、俄罗斯MCD、澳大利亚REDOX等相关行业知名企业，使公司在乳酸系列产品领域享有客户资源优势。

四、主营业务分析

1、概述

2021年在全球疫情风险持续区域性疫情爆发、国内外政治经济形势复杂多变的宏观环境下，砥砺奋进、负重前行；全年公司紧紧围绕“提升核心关键技术，培育战略性人才，实现运营质量和管理能力提升，融通供应链、延伸产业链、提升价值链，全面打造企业核心竞争力”的总体要求，突出重点，创新思路，狠抓落实，最终经受住了原辅材料大幅涨价、人民币持续升值、海运费暴涨、洪涝灾害等诸多严峻考验，实现了公司的持续盈利。同时公司推进重点项目建设，推动产能扩张、产品升级和产业链延伸，积极顺应产业未来发展趋势，为公司下一阶段发展打下良好基础。

（1）2021年公司经营情况

2021年，公司实现营业收入143,836.13万元，同比增长40.02%；总资产达218,540.27万元，同比增长24.80%；归属于母公司所有者的净利润为13,271.14万元，同比增长10.94%。报告期内公司收入和归母净利润增加主要原因为公司2021年乳酸产量、销量增加及销售价格上升；归母净利润增幅小于收入增长，主要原因为公司主要原辅材料玉米、煤炭、硫酸等价格同比上涨较大。

（2）公司主要业务开展情况

①优化产品结构，增强产品组合效益。

公司抓住聚乳酸、洗化用品、医药保健、电子清洗剂等行业发展的重大机遇，主动调整应对策略，采取国际市场统筹规划、销售目标量化分解、采销价格联动、产品结构和客户结构优化、产品替代、激励机制完善等措施，充分发挥公司的产品结构差异化竞争优势和规模优势，实现产品效益最大化。

②推进技术创新，拓展研发平台。

公司与多家院校和国内外研究所联合设立了菌种改造等研发平台，持续推进菌种改良工作，已完成目标菌种和菌株阶段性模型的建立；开展发酵液直接提取乳酸的技术研发，提高发酵水平和发酵效率，降低产品的能源、原料单耗，以达到缩短工艺单元、实现清洁生产，当前改造菌种已经构建完成；以饲料行业应用为重点，与国内高校建立应用技术合作平台，开展了天然酸化剂的研发和应用试验及发酵副产物的应用试验，已完成阶段性试验目标；公司目前合计拥有40项发明专利，9项实用新型，正在申请的专利有8项（截止2021年12月31日）。

③建设重点项目 ，推动产能扩张与产业升级。

公司年产1万吨丙交酯项目已攻克关键技术瓶颈，目前可以稳定生产出质量合格的丙交酯产品并具备大规模工业化扩产条件，该项目已于2022年1月转固，未来公司将持续不断的提升丙交酯生产工艺，并与合作方沟通，积极推动聚乳酸项目启动；公司募投项目年产5万吨高光纯L-乳酸工程项目于四季度建成投产，进一步扩大了公司产能、巩固了公司的行业龙头地位；公司投资5,000万元设立全资子公司河南金丹现代农业开发有限公司，推进产业后向一体化，通过建立玉米生产基地、探索大农业管理模式，增强原料保障能力；同时公司又开展了外汇及商品期货、期权的套期保值业务；公司年产6万吨生物降解聚酯及其制品项目（PBAT）土建已经开工建设，技术方案设计已经完成，主要设备采购完毕；公司综合利用乳酸副产石膏年产20万吨新型建筑材料项目(一期）、年产1万吨食品级乳酸乙酯工程项目（一期）已接近完成。根据公司发展战略及发展目标，并结合员工需求，因材施教、分类分级规划，并监督管理层按计划实施员工培训方案；公司级培训、部门级培训、高研班培训、英语班培训、技工班培训、专业技能培训等有序推进，成果显著；通过重点知识点梳理、分享、考试等形式，强化受训人员对培训内容的理解和掌握，提升培训学习的转化效果和学以致用的能力。

④深化“学以致用”理念，打造学习型企业，提升全员素质。

在抓好学习、培训的同时，公司注重人才引进，创新思路，通过梳理公司人才需求，拓展招聘渠道，创新招聘方式，2021年引进了多位信息化专业技术人才，公司信息化项目建设和专业团队培养进展迅速；系统开展了人才盘点、胜任素质建模、“金英计划”、“金星计划”等人才选拔和培养工作；健全人才培养机制，全面规划人才培养和梯队建设，并与晋升、薪酬、培训等有效结合，增强岗位吸引力，通过工作分析和岗位价值评估，重新完善了公司薪酬体系并落实执行。

五、公司未来发展的展望

（一）未来展望

2022年，我们既面临良好的机遇和多方面的有利条件，也面临新的挑战和考验。从宏观环境来看，世界经济形势更加严峻和复杂。全球疫情持续蔓延，中美贸易战，能源危机，粮食安全，以及全球通货膨胀、经济走势不明，外部需求收缩等，这些不确定因素都可能对我们产生不利的影响。国内市场方面，传统行业需求减弱，聚乳酸市场成长需要时间，乳酸产能增长和后端需求增长不匹配造成行业恶性竞争的风险加大，这三方面的压力都不容忽视。当然，我们也应该看到有利的重大因素，比如，世界各国和地区都在积极地“限塑禁塑”，国家发展改革委印发《“十四五”循环经济发展规划》，国家发展改革委、生态环境部联合印发《“十四五”塑料污染治理行动方案》，河南省人民政府印发《河南省“十四五”战略性新兴产业和未来产业发展规划》把发展生物新材料产业摆上了重要位置，河南省人民政府近期也公布了《河南省城市生活垃圾分类管理办法》，进一步推进塑料污染治理，推广可降解材料，为公司的聚乳酸、PBAT、改性淀粉等可降解材料产业链的发展带来了千载难逢的机遇，对于公司实施“立足河南，面向全国，走向世界，打造世界级生物新材料基地”的发展战略非常有利。

（二）公司发展战略

2022年，公司要围绕“立足河南、面向全国、走向世界，打造世界级生物新材料基地”的战略目标，全面推进产业升级，提升数字化、信息化、精细化管理水平，加大技术研发投入，实现关键核心技术突破、注重人员能力提升和人才储备、企业文化升级，进一步增强企业核心竞争力等方面的工作。主要包括以下内容：

1.持续推进玉米——乳酸——丙交酯——聚乳酸循环产业链的建设，实现将金丹科技打造成为全系列生物降解新材料生产基地的战略布局，推动公司快速发展。

2.以市场为主体，建立现代营销体系。强化市场信息管理体系建设，提升整合和应变能力；推动销售模式升级，通过深耕市场和客户、提升产品组合效益、深化应用技术支持，实现由卖产品到技术服务和业务指导的专业化转变；加强品牌宣传，强化品牌建设，提升品牌价值。

3.以技术创新为抓手，实现产品、工艺升级换代。通过技术研发平台的建设、重点合作项目的深化、人才引进与培养等方式，实现关键核心技术的重大突破；着眼行业前沿技术，强化国内外信息收集、消化、吸收与再创新；围绕产业和市场发展需要，搭建模块化应用技术平台，提升服务能力。

4.推进全面质量管理、内控和信息化建设，理论联系实际，打造规范化、标准化、信息化的运营管理系统，提升企业现代化管理水平。

5.以建立学习型企业为目标，理论联系实际，学以致用，优化培训体系，多渠道、多方式增强培训的针对性、有效性和实用性，培养干部职工的业务能力和职业技能。

6.以建立干部职工的职业生涯通道为切入点，优化并创新激励机制，加强人才引进与培养，落实留人、用人、晋升机制，创造良好的人才生态环境，增强岗位吸引力，培养公司的高素质人才梯队和人才储备。

7.抓好企业文化建设年活动。强调以人为中心，以企业在实践中形成的共同的价值观统一人的思想，建立员工与企业高度和谐的关系，实现员工与企业的共同发展。

（三）可能面对的风险和应对措施

1.玉米价格波动风险

玉米是公司生产所用主要原材料，玉米成本占公司乳酸及乳酸盐类产品生产成本的比例较高，因此玉米的价格波动会对公司主要产品的生产成本有不同程度的影响。玉米价格除受气候、种植面积、农药化肥价格等因素的影响外，还受国际市场玉米行情、燃料乙醇行业的发展、国际油价、地缘政治等复杂因素的影响。公司的玉米主要来源为周边地区的农户种植所出，收购价格主要受周边地区玉米产量及需求影响。2021年全年玉米价格呈现高位震荡，使得公司的原材料成本大幅增加。未来若国内玉米产量受气候、国际环境、种植面积等因素的影响而下降，则其市场价格势必会出现上升。如果公司乳酸及乳酸盐等产品的销售价格不能随原材料价格上升而提高，亦或不能通过持续技术进步消化成本上涨压力，则公司主要产品的盈利能力将会有所降低。

应对措施：公司将保持对周边主产区玉米种植及市场交易情况的密切关注，同时拓展玉米采购渠道，在细致调研、分析的基础上，作出科学、合理的采购决策，必要时采取相关期货、期权等工具规避价格上涨风险，以便降低玉米价格波动对公司盈利能力造成的不利影响；在工艺方面，持续改良菌种，提高发酵水平和发酵效率，优化工艺过程和提升装备自动化水平，提高产能利用效率，降低能耗，也能够对冲部分原材料价格上涨带来的影响；在销售端，公司通过持续的技术进步不断优化产品结构，提高高附加值产品的销售占比，减少玉米涨价对公司盈利的影响。

2.开发新产品的风险

为了开发新产品，更好地满足及适应市场的变化，以及根据公司完善循环经济产业链的发展规划，公司将持续加大对乳酸上下游新产品、新工艺的技术及研发投入。目前，公司已和南京大学、江南大学等高等院校的科研机构建立了合作关系，利用彼此优势，共同推动乳酸产业链上下游的技术研发及产业化应用等工作。由于新产品开发是一个复杂的系统工程，且前期投入金额较大，如果信息收集分析、研发方向确立、技术开发、成果转化、市场投放等某个环节出现失误，都可能导致新产品开发项目不能达到预期效益，从而对公司的利润产生一定的影响。

应对措施：在研发立项及将新技术、新产品转化为规模化生产前，公司将依据决策程序进行科学分析及可行性论证，充分收集市场信息、制定市场投放政策，以便将新产品开发风险降为最低。

3.产品销售价格下跌风险

过去三年，公司乳酸产品的平均销售单价呈上升趋势。尽管目前公司乳酸及其系列产品的生产及销售规模已位居行业前列，但仍面临主要竞争对手以及行业新进入者较为激烈的价格竞争。未来若乳酸行业竞争加剧，或者食品安全等突发事件导致市场需求出现大幅波动，则公司将面临产品销售价格下跌的风险。

应对措施：未来公司将持续加大研发投入，通过不断优化生产工艺降低生产成本，推出新产品，制定相应的市场策略，以维护和巩固公司在行业内的竞争优势和市场地位，降低产品价格下跌的风险。

4.汇率波动风险

公司产品出口销售收入占主营业务收入的比重约30%，产品外销比重较高。目前，公司出口业务大部分采用美元结算，因此受人民币汇率波动影响较为明显。未来若人民币兑美元汇率出现升值，而公司又未能采取有效措施规避上述风险，则一方面将导致公司产品出口价格的上升，从而降低公司产品在国际市场的竞争力；另一方面，公司对国外客户以美元计的应收账款亦将面临一定程度的汇率风险。

应对措施：公司将密切关注、分析汇率变动信息，随行就市调整出口产品价格等，必要时采取相关工具规避汇率风险，将汇率锁定在一定范围内，锁定未来收入和成本。同时，不断提高产品的核心竞争力以及加强公司在国际市场上的定价权。

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