赵薇夫妇面临上百投资者索赔：正准备材料，律师对获赔有信心
据澎湃新闻12日报道，“小燕子”赵薇，让万家文化（600576，现更名为祥源文化）的投资者经历了一波过山车行情，现在她需要为之埋单了。
曾发文：刚刚，赵薇夫妇摊上大事了！
11月10日，祥源文化公告称，公司及相关当事人收到中国证监会《行政处罚及市场禁入事先告知书》，经过证监会查明，西藏龙薇文化传媒有限公司(简称“龙薇传媒”) 与祥源文化涉嫌信息披露违法。证监会拟对赵薇夫妇、祥源文化以及相关责任人给予警告、罚款等措施，并拟对赵薇夫妇采取5年证券市场禁入措施。
对此，浙江裕丰律师事务所律师厉健表示，赵薇夫妇、祥源文化等信批违规情节恶劣，导致股价异动，投资者损失惨重，区区几十万元罚金根本不足以惩戒其违法行为，投资者依法索赔才是硬道理。
被市场禁入后仍能在二级市场股票买卖
事情要从2016年12月23日说起，经证监会查明，当日万家文化（即祥源文化）的控股股东万好万家集团有限公司(简称“万家集团”)与龙薇传媒签订《股份转让协议》，拟向龙薇传媒转让其持有的1.85亿股万家文化无限售条件流通股，占万家文化已发行股份的29.135%。交易完成后，龙薇传媒将成为万家文化的控股股东。
然而，在控股权转让过程中，龙薇传媒通过万家文化在2017年1月12日、2017年2月16日公告中披露的信息存在虚假记载、误导性陈述及重大遗漏。
具体为：一，龙薇传媒在自身境内资金准备不足，相关金融机构融资尚待审批，存在极大不确定性的情况下，以空壳公司收购上市公司，且贸然予以公告，对市场和投资者产生严重误导。二，龙薇传媒关于筹资计划和安排的信息披露存在虚假记载、重大遗漏。三，龙薇传媒未及时披露与金融机构未达成融资合作的情况。四，龙薇传媒对无法按期完成融资计划原因的披露存在重大遗漏。五，龙薇传媒关于积极促使本次控股权转让交易顺利完成的信息披露存在虚假记载、误导性陈述。
根据当事人违法行为的事实、性质、情节与社会危害程度，依据《证券法》第一百九十三条第一款的规定，证监会拟决定：一，对万家文化责令改正，给予警告，并处60万元罚款；二，对万家集团实际控制人孔德永给予警告，并处30万元罚款；三，对龙薇传媒责令改正，给予警告，并处60万元罚款；四，对龙薇传媒控股股东赵薇、赵薇配偶黄有龙及其代表赵政给予警告，并分别处以30万元罚款；根据《证券法》第二百三十三条和《证券市场禁入规定》第三条、第五条、第六条的规定，证监会拟决定：对孔德永、黄有龙、赵薇分别采取5年证券市场禁入措施。
证监会表示，就拟对赵薇等实施的行政处罚和市场禁入决定，其享有陈述、申辩及要求听证的权利。如果赵薇等放弃陈述、申辩和听证的权利，证监会将作出正式的行政处罚和市场禁入决定。
上海杰赛律师事务所王智斌向澎湃新闻（www.thepaper.cn）表示，在禁入期间，赵薇等不能担任上市公司董监高，并且不能从事证券业务，但并不影响赵薇在二级市场进行股票买卖。
央视财经频道画面截图
法院如何认定揭露日成索赔关键
其实，在收到证监会一纸《行政处罚及市场禁入事先告知书》前，赵薇夫妇以“蛇吞象”收购万家文化几乎是全身而退了。
虽然没能用杠杆资金收购到万家文化的股权，但万家集团事后放弃向龙薇传媒讨要1.5亿元违约金，并主动退还其前期支付的2.5亿元股权转让款。
但是，不少因这场收购大戏介入万家文化的投资者可谓损失惨重。
王智斌认为，根据证监会认定的事实，龙薇传媒在此事件中应该承担主要责任。根据《证券法》的相关规定，投资者可以向龙薇传媒提起诉讼，也可以向万家集团实际控制人孔德永以及上市公司提起诉讼。
回顾万家文化涉案期间的走势，2016年11月28日停牌，停牌时万家文化股价为18.83元。
2017年1月12日复牌后，万家文化连续两个交易日涨停，第三、 第四个交易日继续收涨，最高涨至25.00元，涨幅高达32.77%。
2017年2月8日，万家文化再次停牌，停牌时股价为20.13元，停牌期间公告股东股份转让比例由29.135%变更为5%。2017年2月16日复牌，当日下跌8.49%，第二个交易日下跌6.89%。
2017年4月1日(休市)，万家文化公告《解除协议》，次一交易日下跌2.39%，后续该股持续下跌。2017年6月2日，万家文化股价跌至最低点8.85元。
截至2017年7月21日，万家文化收盘价为9.03元，较2017年1月17日股价最高点25元下跌63.88% ，较2016年11月28日首次停牌前下跌45.20%。
证监会指出，2016年12月23日至2017年4月1日，短时间内，万家文化控股权转让事项不断变更，由控股权转让变更为5%股权转让，后又完全终止股权转让，且双方不追究任何违约责任。“上述行为造成万家文化股价大幅波动，引起市场和媒体高度关注，严重影响了市场秩序，损害了中小投资者的信心，影响了市场的公平、公正、公开。”
“今天一早，我们已经开始审核索赔资料，初步来看，符合条件的投资者索赔金额几万、十几万元不等，还有些投资者是否符合条件有争议，取决于法院如何认定揭露日。”早在2月28日证监会公告立案时，厉健已经开展股民索赔预登记，目前已有二三十位股民去电、去函咨询索赔。
上海市华荣律师事务所合伙人许峰也认为，投资者因为收购事件而出现的损失，可以向法院提出索赔，此次索赔的金额会非常大，投资者损失非常严重，当然至于最终如何赔偿，后续需要根据揭露日等时间点的认定方能确定。
“目前为止，我们这里已有近百位投资者在准备诉讼材料，一旦正式处罚落地，我们将代理投资者提起索赔诉讼。从证监会认定的事实并结合法律规定来看，我们对于投资者最终获赔充满信心。”王智斌称。
赵薇夫妇商业版图全揭秘！被罚到底轻不轻？
赵薇夫妇被市场禁入5年
昨日（11月9日）晚间，祥源文化公告收到证监会《行政处罚及市场禁入事先告知书》。
对赵薇旗下西藏龙薇文化传媒有限公司（以下简称龙薇传媒）和万家文化控股权转让过程进行了详细调查后，证监会认为其行为严重影响了市场秩序，损害了中小投资者的信心，影响了市场的公平、公正、公开。
证监会作出严厉处罚，证监会拟决定：
1、对万家文化责令改正，给予警告，并处以60万元罚款；
2、对孔德永给予警告，并处以30万元罚款；
3、对龙薇传媒责令改正，给予警告，并处以60万元罚款；
4、对黄有龙、赵薇、赵政给予警告，并处以30万元罚款；对孔德永、黄有龙、赵薇分别采取5年证券市场禁入措施。
这张罚单的由来为何？
祥源文化的这纸罚单，源自11个月前的一场股权转让。
2016 年 12 月 27 日，万家文化发布公告称，控股股东万家集团将向龙薇传媒转让其持有的1.85亿股万家文化无限售条件流通股，占万家文化已发行股份的 29.135％。此次交易完成后，龙薇传媒将成为万家文化的控股股东。
然而，后续由于龙薇传媒方面融资不能到位，交易方案几经变更，直至最终以放弃收购而告终。
二级市场显示，龙薇传媒期初向万家集团抛出橄榄枝之时，万家文化的股价应声大涨，公司股价曾一度上涨至25元/股。然而，随着这场闹剧的散场，万家文化股价一路下跌。
证监会调查显示，龙薇传媒注册资金仅为200万元，于成立后一个多月即拟收购境内市值达100亿元上市公司（控股权转让谈判时）29.135％的股份，收购方案中自有资金6000万元，其余均为借入资金，杠杆比例高达51倍。
同时，在本次控股权转让过程中，龙薇传媒未进行资金的充分筹备，在境内可支付资金有限的情况下，运用高杠杆收购境内上市公司，在股权转让协议签署后才着手寻求金融机构融资。
在证监会的调查结果中，龙薇传媒意图融资的A银行也曝光。
2016年12月29日，中信银行杭州分行的代表与龙薇传媒的代表洽谈融资方案。当天，经双方洽谈，中信银行杭州分行拟按照30亿元融资方案上报审批。其中，首笔发放12亿元，由万家集团提供阶段性连带责任保证，待完成股权转让手续后解除；第二笔12亿元，以万家文化股权质押；第三笔6亿元，以万家文化股权质押。
不过，这笔高杠杆融资也并未通过中信银行总行审批。2017年1月23日，万家集团、龙薇传媒知晓其向中信银行杭州分行的融资计划未通过中信银行总行审批。
2016年12月23日至2017年4月1日，龙薇传媒收购万家文化控股权转让事项不断变更，由控股权转让变更为5％股权转让，后又完全终止股权转让。龙薇传媒在期间多次信息披露存在虚假记载、误导性陈述。
一位北京投行人士表示：“这种高杠杆可以说是十分罕见的，在全面降杠杆风险的情况下还这样冒进肯定会被监管层盯上，同时因为有明星效应这个收购案关注度也十分之高，监管层严厉处罚也会给其他市场并购做出警示效果。”
据《行政处罚及市场禁入事先告知书》称:“上述行为造成万家文化股价大幅波动，引起市场和媒体高度关注，严重影响了市场秩序，损害了中小投资者的信心，影响了市场的公平、公正、公开。”
靴子落地了，万家文化也已经改名换姓。2017年8月，万家文化实际控制人发生变更，大股东万好万家集团将全部股份转让给祥源控股集团。
“小燕子”是怎么成了“女股神”的？
“小燕子”赵薇成了“女股神”，这位跨界女强人沉浮股海确实是越来越抢戏，估摸着2017年春季档，她一个人就把女股民的戏份全占了。天真烂漫的“小燕子”怎么就摇身一变成了“女版巴菲特”？莫非她背后有高人指点？
今天我们就给各位聊聊这事儿。
婚姻可以改变女人的命运。
2008年嫁给黄有龙后，赵薇开始接触财经圈。
多次合影中，她出现在阿里巴巴创始人马云、地产大亨任志强旁边，眉笑眼开。人生就此开启了“外挂”。
你认识几个？左二为黄有龙
黄有龙是谁？18岁南下打工，当过落马的前深圳市长许宗衡司机，逆袭到现在，涉足金融投资管理、房地产、烟草等多个行业，在中国内地、香港、澳门，新加坡，法国等地有多个物业和投资，还拥有一架价值过亿的私人飞机。
黄有龙跟马云关系不一般。当年马云请盖茨吃饭时，黄有龙就曾作陪。在恒大与阿里巴巴宣布签署战略合作协议时，黄有龙也曾现身发布会现场为马云助阵。之后，马云又现身赵薇公公80大寿现场。
私交好到一定程度，合作也就顺理成章。
2014年12月20日，赵薇夫妇以每股1.6港元购入逾19.3亿股阿里影业股份，涉及资金达31亿港元(约合人民币25亿元)，交易完成后，他俩凭借9.18%股份成为阿里影业第二大股东。
2015年4月，阿里影业大涨，赵薇夫妇的持股账面盈利达到44亿港元，一个月后，赵薇夫妇减持了部分阿里影业股票，套现近10亿港元。当时赵薇减持时的股价距离阿里影业最高价差不了多少，这种抛售时机的精准，真是有“神”助。
凭借庞大的财经圈资源，赵薇在过去十几年中，已经构建起了一个庞大的商业帝国，实际控制的企业多达7家，业务范围涉及影视、酒品和电子商务等。
赵薇夫妇投资版图究竟是什么样？一起来回顾一下：
再来说“万家文化”。
如果不是赵薇要买“万家文化”，这家注册地在杭州市白马大厦的浙江企业或许不会被财经媒体像播“连续剧”一样地关注数月。
从2006年借壳庆丰股份上市后，万家文化一直以“百变金刚”的形象活跃在重组领域，最初的主营业务为房地产开发和酒店经营。在借壳注入的资产中，万家地产估值达3.7亿元，资产溢价近20倍，曾被市场质疑估值太高。
自从2006年借壳上市以来，万家文化就一直处于转型、重组、转型失败、重组失败的循环中。
转机发生在去年12月26日，西藏龙薇文化传媒有限公司成为了万家文化的控股股东，也就是文章开头提到的那笔30.6亿的注资。这本来只是个豆腐干大小的财经新闻，但仔细一看，乖乖，龙薇传媒背后的实际控制人就是赵薇。也就是说，赵薇成为了国内演员控制上市公司第一人。
这可是大新闻！所以，当时《中国经济周刊》，头一次问娱乐记者要到了赵薇经纪人电话，但对于“为什么买万家文化？整件事情跟马云有没有关系？”对方并未给予回复。
“小燕子”可以不理记者，但不能不理上交所啊。
三天后的12月29日晚间，上交所发出问询函，要求赵薇在2017年1月5日前回答：
这次股权转让是否与“阿里系”有关？
这笔巨额资金的来源又是哪里？
万家文化“吞吞吐吐”终于答复——30.6亿元大部分是自己借的和股票质押融资的，本次股份收购与阿里系无关。
反转
一出手就是几十亿，赵薇此前的出场极为高调，引得众多财经媒体纷纷关注：不仅对赵薇家族实际控制人挖了个底朝天，更制作了赵薇及其关联人的资产图，连篇累牍的报道引得监管层连番追寻资金来源。这一询问让收购结果出现了戏剧性的转折。
彼时因为爱而取名的龙薇传媒（“黄有龙+赵薇”），可今年的情人节，大约他们过得不是很顺心。
情人节当晚，万家文化发布两则公告，大意是龙薇传媒宣布最终放弃控股万家文化，主要是因为“缺钱”。究其原因，原来是A银行放了“鸽子”，当龙薇传媒再想向B、C、D……银行“借钱”的时候，银行纷纷摆手说：俺们不借。
有银行业内人士吐槽，要不是1月监管层高瞻远瞩，迫使龙薇传媒不得不披露收购资金的高杠杆，这个事情说不定就做成了。
其实赵薇夫妇并不缺钱，他俩手上直接、间接持有金宝宝控股、顺龙控股、阿里影业、云锋金融、唐德影视)等多家上市公司股权。截至去年年底，这些股票市值约45.22亿元。
手握重金，但是赵薇收购万家文化的30亿元资金，却是50倍杠杆借来的。
杠杆收购，是上世纪80年代流行于华尔街的一种收购形式，主要特点就是通过以极少量自有资金与极大规模的高息借款（也就是杠杆）作为收购资金，收购完成之后再通过将收购标的资产向金融机构抵押，获取低息借款置换此前的高息借款，从而降低资金压力，同时也将收购债务转嫁到被收购的标的企业。
可以看出，这种资本运作存在着极大的金融风险。
在收购万家文化的资金来源中，仅6000万元是赵薇个人借给龙薇传媒的自有资金，剩下30亿元是赵薇用个人信用担保，向第三方金融机构西藏银必信资产管理有限公司借款15亿元，再通过质押万家的股票，向金融机构融资借款近15亿元筹来的。
在证监会严打春季档来临之际，就算你坦白了，也没有办法从宽。所以，万家文化此前被证监会立案调查，是否涉及操纵股价。
套路
说完“小燕子”赵薇，再来说说与她渊源颇深的“阿里系”。
赵薇收购万家文化是否背后真与“阿里系”有关姑且不论，此前资本市场的好几次异动却是与阿里巴巴相关。
2月16日，有媒体报道阿里将入股大润发，发展新零售业务。这引发资本市场的一波的高潮。2月17日，大润发的上市母公司高鑫零售一度大涨8.45%。
然而2月20日上午，阿里召开的新零售战略发布会上却宣布，其战略合作伙伴为上海百联集团。错愕之下的资本市场立刻有了反应，高鑫零售应声大跌15%，而百联集团旗下的上市公司百联股份以10%的涨停报收。
2月21日，连收2个涨停的百联股份收到上交所的问询函，要求百联股份将与阿里合作的内容、发展阶段、特点以及对经营的影响作出说明。
百联股份不得不在2月22日发布公告，称公司控股股东百联集团与阿里巴巴集团战略合作的六个领域不涉及上市公司，也不涉及公司资本层面合作，目前也无计划安排。并表示，截至目前，上市公司未涉及新零售商业模式，新零售商业模式尚未实际开展，存在一定的不确定性。
公告一出，资本市场情绪再次反转。百联股份应声下挫，从最高位的21.51元跌至上周五收盘的18.34元，跌幅达15%，无数不知情追买进去的中小股民损失惨重。
要知道的是，上述两次资本市场异动都是在上市公司未发送公告的情况下发生的。
那么，这次对于赵薇夫妇的处罚到底轻不轻呢？我们该怎么来理解呢？在央视财经频道的《交易时间》节目中，中邮证券研发部副总经理程毅敏对这一处罚进行了解读。
中邮证券研发部副总经理程毅敏：首先我们认为证监会效率正在进一步地提高，这个市场还是向规范化运作方向没有发生太大的改变。第二个，就是我觉得想起来了一句对白。就是“你有美酒，我有故事”。
其实这一则的处罚里面，我们觉得有三个看点。
第一看点，可能就是对于这个绝对金额，可能市场当中，有一些分歧。
第二点还是在于刚才我们所说的那句对白台词，就在于它有一个时间的禁入。那么也就是说——你有钱没关系，但是你在资本市场想要运作，几乎是没有任何的可能性。那么5年以后的时间，谁知道市场会怎么去变化？所以说从这个角度上来说的话，我们认为这种处罚在现行的这种法律框架下，应该来说还是合理，甚至是很严格的。
第三就是我们看到，这个处罚的背后，就是和目前的监管政策的完全统一。就是目前国内，仍然还是实现了金融去杠杆的过程。我们看到赵薇这个事情，它的背后有一个51倍杠杆的使用。所以说这种去杠杆的过程，应该是未来以后要监管的一个必然的方向。
最后，我们想起了在某次发布会上——有人问证监会主席刘士余：资本大鳄是谁？
他说：告诉你了，我下一步还怎么干活。
嗯，我们也不告诉你。
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