经合组织最新报告：新冠疫情对全球经济有何冲击？ | 社会科学报

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今年一月以来，新型冠状病毒肺炎（COVID-19）疫情在全球多个国家扩散，引发人们对世界经济前景的担忧。疫情波及全球多个国家，短期内将会抑制总需求、冲击产业链和供应链，给世界经济带来更大的不确定性。3月2日，经济合作与发展组织（OECD）发表中期经济评估报告《新冠肺炎：世界经济面临风险》（Coronavirus: The World Economy At Risk），将2020年世界经济增长预期从2.9%下调至2.4%，分析了疫情对各国经济的影响和世界经济发展的前景，并呼吁各国提振信心，协调政策，共同应对疫情的影响。

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原文 ：《共同抵抗疫情对全球经济的冲击》

编译 | 熊一舟

图片 | 网络

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疫情对经济的影响明显

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自一月份疫情爆发以来，截至三月初，全球已有近8.5万人感染，其中中国以外的感染比例迅速上升。疫情的“震中”在中国的湖北省。中国采取的遏制措施包括隔离和广泛限制劳动力流动和旅行，从而使春节假期后工厂开工推迟，许多服务业活动大幅削减。二月份的现有指标显示，中国国内的经济活动指标出现了显著下降。

包括韩国和意大利在内的其他国家相继爆发疫情，这些国家也采取了规模较小的隔离和关闭边境等遏制措施。

与过去的类似事件，如2003年的SARS爆发相比，全球经济的相互联系已显著增强，中国在全球产出、贸易、旅游和大宗商品市场中发挥的作用也大得多，这放大了中国遭受不利冲击对其他国家的经济溢出效应。

鉴于中国在全球供应链中扮演着中间产品（尤其是电脑、电子、药品和运输设备）生产商的关键角色，同时也是许多大宗商品的主要需求来源，全球企业很快就感受到了中国产量下降的影响。暂时的供应中断可以通过库存来解决，但由于采用零库存生产方式，目前很多产品的库存水平较低，而且专业零部件很难找到替代供应商。

即使疫情的高峰被证明是短暂的，随着未来几个月产出和需求的逐步复苏，它仍将对2020年的全球经济增长产生巨大的拖累，包括全球供应链的直接中断，对进口商品和服务的最终需求减弱，以及国际旅游和商务旅行需求量的广泛下降。金融市场的避险情绪有所加剧，美国10年期利率跌至创纪录低点，股价大幅下跌，大宗商品价格下跌，企业和消费者信心下降。旅行限制以及取消许多计划的访问、航班、商务和休闲活动严重影响了许多服务部门，这种情况可能会持续一段时间。

在世界范围内，中国游客约占所有跨境游客的十分之一，占日本、韩国和一些较小的亚洲经济体游客规模的四分之一或更多。中国的旅游服务出口，包括中国游客的消费，对许多国家的经济发展也很重要。疫情的影响在许多目的地国家已经很明显。

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各国经济增长前景变得不确定

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在新冠肺炎疫情爆发之前，全球经济活动数据依然疲软，但制造业和服务业的调查指标已开始企稳或改善。在采取进一步放宽货币政策和缓解贸易政策紧张的举措后，金融状况也有所改善。初步估计，2019年第四季度全球GDP增速进一步放缓，略高于2.5%（按购买力平价计算），罢工、社会动荡和自然灾害影响了一些国家的活动。美国经济增长仍接近趋势水平，但日本10月消费税上调后需求大幅下降，受全球贸易放缓影响严重的经济体（包括德国）依然疲弱。许多新兴市场经济体的经济增长继续放缓，中国的GDP增长缓慢放缓，巨额不良贷款和过度杠杆化的企业资产负债表对印度的投资构成压力。

2019年底，工业生产继续停滞不前，尽管就业持续稳定增长，但消费支出增长势头减弱。到2019年，全球汽车销量下滑的速度有所放缓，但需求随后再次下滑。初步数据显示，到2020年1月，全球汽车销量月度下滑10%。全球贸易也依然疲弱。商品贸易额在2019年第四季度收缩，并在2019年整体下降，这是自2009年以来的首次下降。

疫情爆发后，全球经济增长前景变得非常不确定。目前的预测是基于这样的假设：中国疫情在2020年第一季度达到高峰，第二季度逐步复苏。加上近期全球金融状况明显恶化，不确定性加剧，这将抑制今年上半年全球GDP增长，甚至可能在2020年第一季度将其推至零以下。即使疫情效应在逐渐减弱，但模拟结果表明，今年全球经济增长可能会下降高达0.5个百分点，甚至在一季度出现负增长。

在此基础上，预计全球GDP增速将从2019年的2.9%放缓至今年的2.4%，然后随着疫情影响的减弱和产出的逐步恢复，到2021年将回升至约3.4%。随着疫情爆发和供应中断的影响消退，受影响最严重经济体的宏观经济政策刺激将有助于恢复信心。低利率应有助于缓解需求，尽管近期和预期的政策利率变化对发达经济体经济活动的影响可能不大。放松财政政策也会对亚洲经济体有所帮助，但鉴于增长前景疲软和借款利率较低，其他许多经济体（尤其是欧洲）的财政政策似乎比预期的更为严格。家庭支出继续受到劳动力市场状况改善的支撑，但就业增长放缓可能会拖累收入增长，而持续疲弱的生产率增长和投资将抑制实际工资增长的力度。

预计新冠肺炎疫情对其他与中国联系不那么紧密的经济体的影响将相对温和，特别是在美国和加拿大，尽管信心下降、供应链中断和外部需求减弱将减缓增长前景。

美国经济增速将下滑0.1个百分点至1.9%，英国增速下滑0.2个百分点至0.8%。日韩两国受疫情影响预计较大，日本经济增速预计下滑0.4个百分点至0.2%，韩国下滑0.3个百分点至2.0%。尽管病毒爆发的影响将削弱很多国家2020年上半年的经济增长，但预计欧元区的增长仍将低于平均水平，2020-2121年的年平均增长率约为1%。对英国和欧元区的预测基于一个假设，即一项基本的货物自由贸易协定将于2021年初生效。即便这一计划顺利实施，到2021年，服务出口和非关税行政壁垒的成本上升，也可能对出口和产出增长构成压力。

许多新兴市场经济体预计将在2020-2021年逐步复苏，尽管幅度不大，但复苏程度尚不确定。

要实现全球经济好转，需要印度和巴西的改革和货币政策支持产生积极影响，需要墨西哥和土耳其采取重点明确的政策措施以促进可持续增长，需要受到今年中国经济放缓影响的大宗商品出口国经济逐步复苏。

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协调政策   共同应对

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在全球经济本已疲弱和面临下行风险的背景下，新型冠状病毒爆发带来的短期挑战加强了采取政策行动的必要性，以遏制病毒的蔓延，加强卫生保健系统，提振信心和需求，并限制不利的供应影响。如果经济增长远逊于预期，那么所有主要经济体的协调政策行动将提供最有效、最及时的平衡力量。

首先，受新冠肺炎疫情影响最严重的经济体需要采取有针对性的措施。所有经济体，尤其是受疫情影响最严重的经济体，迫切需要采取有效的公共卫生措施，防止感染蔓延。应制定有针对性的经济政策，支持卫生保健服务的供给，并保护有偿付能力的公司和工人，使他们不会因新冠病毒的爆发而导致收入受到严重影响。更广泛地说，降低政策利率和增加政府支出有助于提振信心，并在疫情缓解和旅行限制解除后帮助需求复苏。当前最重要的是，需要对卫生服务提供额外的财政支持，包括提供充足的资源以确保充足的人员配备和检测设施，以及所有必要的预防、遏制和缓解措施。此外，政府还可以采取措施减轻疫情对社会弱势群体的不利影响。在可行的情况下，短期工作计划可被用来提高工作时间的灵活性，同时保留工作和实得工资。政府还可以帮助家庭，为休无薪假的工人提供临时援助，如现金转移或失业保险，并保证在必要时为所有人支付与病毒有关的医疗费用。

其次，需要继续提供货币政策支持。与疫情相关的其他不利因素和不确定性，使得货币政策必须保持对所有经济体的支持，以确保长期利率保持在低水平。在过去一年里，许多国家的政策已经变得更加宽松，普遍下调了利率，并加强了前瞻性指引，欧洲央行也重新启动了资产净购买计划。

加强货币政策宽松的举措所产生的影响，可能很快反映在资产价格和私人部门信心上。根据目前的增长预测，美国进一步降低政策利率的必要性有限，除非经济增长放缓的风险加剧。欧元区和日本可能再次需要实施额外的非常规措施，预计经济增长将持续低于正常水平，通胀将远低于目标水平，但大幅放松货币政策的空间将更小。巴西、印度和墨西哥等一些拥有灵活汇率框架和可控的外币计价债务敞口的新兴市场经济体，在通胀水平下降的情况下仍有进一步放松货币政策的空间，同时也有机会采取增强投资者信心的财政和结构性措施。

再次，需要通过加强公共投资来强化财政支持。极低的利率为更积极地利用财政政策来增强短期需求提供了机会，包括临时支出以缓冲疫情对脆弱的社会群体和企业的影响。展望未来，这段增长乏力的时期加强了许多国家加强包括医疗支出在内的公共投资的必要性。

自全球金融危机以来，经过一段时间的支出限制，一些经济体，特别是欧元区，开始出现公共资本短缺的迹象。由于许多发达经济体的长期利率接近于零，公共投资的社会回报率可能会超过许多项目的融资成本。尤其需要投资于对经济具有巨大正外部效应的领域，以及可能因市场失灵而发生投资不足的领域，包括卫生、教育、数字和环境基础设施。 

在一些债务和预算赤字相对较高的发达国家，大规模的可自由支配的财政宽松的空间有限，但政府仍然可以通过改变支出和税收结构来支持经济活动，这些支出和税收结构调整有助于控制病毒爆发的影响，并有助于支持经济增长。在许多新兴市场经济体，包括巴西和印度，仍有必要采取更严格的财政政策立场，包括更严格地限制准财政措施的使用，但在实现这一目标的同时，应保障向低收入群体的社会转移，并支持公共和私人投资。

最后，如果出现更大下行风险，包括疫情的更大范围蔓延使全球经济增长远低于预期，那么各国政府可能面临这样的挑战：在国内政策空间有限的情况下，必须应对明显的经济疲软。除了支持有生存能力的企业和弱势工人的临时措施外，还需要所有主要经济体采取协调一致的政策行动，以确保在全球范围内提供有效的医疗保障，并为全球经济提供最有效的刺激。所有国家都应增加财政和货币政策支持，加强结构性改革，这将有助于恢复经济增长，提高消费者和投资者的信心，并减少不确定性。

文章原载于社会科学报第1698期第1版，未经允许禁止转载，文中内容仅代表作者观点，不代表本报立场。

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