上海磐耀FOF——雁丰投资走访记录2019.10

● 走访时间：2019年10月

● 走访人员：磐耀资产FOF负责人李明鸿

● 走访对接人：总经理

一．公司基本信息：

1）公司名称：上海雁丰投资管理有限公司

2）公司所在：上海浦东新区

3）成立时间：2013年

4）员工人数：16人

5）当前管理规模：8亿+

6）资管能力优势：同时分别具备多年国内外量化投资经验,经历市场多次牛熊

7）未来规划方向：

a.阿尔法基本面数据深挖（寻找另类数据，包括挖掘舆情、财务等因子）

b.股票多空对冲（融券）的策略研究

8）公司历史沿革：

主要优势如下:

（1）资深的投研团队：

核心投研团队获得国外知名大学量化金融领域的博士/硕士学位，拥有多年美国优秀对冲基金和投资银行以及国内顶级投资机构的投资工作经验。投资总监在美国管理的基金有长期优异的业绩表现，多次获得理柏基金奖和晨星基金奖。

（2）稳健的基金业绩：

国内实盘业绩得到各大银行、券商及信托认可，并多次获得国内权威私募基金奖项；公司绝大部分产品线历史最大回撤控制在了5%左右，所有产品最大历史回撤控制在了10%以内。

（3）团队拥有丰富的管理大资金的经验，策略业绩能经受住大资金考验。

投资总监在美管理对冲基金规模达到23亿美元，在国内公司管理规模高点达到40亿人民币。

（4）多维的风险对冲：

我们十分注重分散风险--股票和股指期货的对冲，股票和商品期货的对冲，同时交易数百只股票和数十种期货合约，最大限度的分散风险；

（5）以策略研发为重心：

公司人员配置和资源配置以策略研发为重心，不以扩规模为主要目的，力求为已有客户创造稳健的收益。目前公司策略库里的策略已达数百种，投研团队一方面不断开发新的策略，一方面根据市场变化对已有策略进行升级优化；

（6）我们策略相对全面丰富，并且相关性低：

我们通过动态优化的方法，以最大化期望信息比率为目标函数，得到策略组合的最优化比重。

二．核心团队

1. 核心成员背景与分工

 三．投资理念

（1）简述投资理念

通过大数据挖掘出市场行情的大概率的规律，在控制最大风险的基础上，追求收益风险比最大化。

公司运用前沿的金融理论，结合丰富的市场经验，通过高端的信息技术，建立科学的量化模型，在对冲和分散风险的基础上发掘投资机会，力求在不同市场周期、不同宏观环境下都能为投资者带来长期、稳定的投资收益。

（2）主要策略介绍

1.阿尔法中性+T0策略

中长线多因子模型选股——

200+股票组合，平均持仓1-2周；

短线100多支股票组合——

日间半对冲，敞口0-50%，隔夜无敞口；

2.指数增强策略

全市场选股，黑名单剔除，股指期货对冲

3.CTA策略

1-1.5倍杠杆，15-20%保证金

4.期权/可转债/ETF等套利策略

目前与部分高校有策略研发上的合作

（复旦，人大教授）

（3）策略主要特点(适用行情)：

一般不会在不同策略上做择时，但可能会在同一策略内部会做些择时

1.阿尔法中性+T0策略的适用行情:

有一定成交量规模与中等波动的行情

2.指数增强策略的不适用行情:

指数缓慢下跌或大幅下降的市场行情

3.CTA策略适用行情:

有一定趋势波动的行情

4.期权/可转债/ETF等套利策略不适用行情:

突破一般波动规律的极端波动行情

欢迎与我们探讨交流

四．执行决策流程

(1) 投资执行与决策流程

目前主要是投资总监来负责投资决策

 五．业绩表现

（一）基本产品数据

1）过往累计已发产品数量：97只

2）现存产品数量 : 40+

3）现有几大类产品线：4大类

4）各产品业绩是否基本一致：

不完全一致（不同策略/不同定制所致)

（二）业绩曲线图与定量分析

净值曲线不得公开宣传

合格投资人可见

欢迎与我们联系

六．风控

(1) 风控管理模式

七．IT系统

（1）IT系统（服务器/托管，灾备及数据库等）

交易模块自主开发（T0策略用C++开发，其他用Matlab与phthon实现）

八．获奖情况与合作渠道

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风险提示：

以上走访尽调内容仅供参考，数据大多来源于所尽调公司提供的可公开信息，我司对尽调投顾数据的真实性，准确性，可持续性不负责，且不作任何形式的推荐。

私募基金筛选具有高风险的特征，磐耀母基金本着尽职勤勉、合规专业、严谨务实的原则，为您的投资组合保驾护航。

在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。

本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。市场有风险，投资需谨慎。

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备注：

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