上海磐耀FOF——睦沣投资走访记录2019.10
● 走访时间：2019年10月
● 走访人员：磐耀资产FOF负责人李明鸿
● 走访对接人：总经理
一．公司基本信息：
1）公司名称：上海睦沣投资管理有限公司
2）公司所在：上海浦东新区
3）成立时间：2016年 2月
4）员工人数：4人
5）当前管理规模：3000万左右
6）资管能力优势：
公司以机器学习方法进行股指期货量化投资，已经拥有丰富策略群组，并不断创新迭代。
7）未来规划方向：
未来将持续扩充投研力量，丰富策略与产品线
8）公司历史沿革：
睦沣投资是中国证券投资基金业协会下登记的私募基金管理人，备案编码：P1066082，专业从事资产管理和投资管理。
二．核心团队
1. 组织架构
2.核心成员背景与分工
何建辉 总经理/投资总监
上海财经大学经济学硕士，曾任东方财富证券研究所研究主管，2009年起从事量化投资相关工作，早期参与ETF套利、期现套利、短线趋势交易等策略的研究和开发，其后主攻神经网络等机器学习方法，独立开发量化投资策略，经历长期量化投资实践，获得优异投资表现。睦沣一号2019年收益排名复合策略类前20%，收益24%，股指期货策略2018年9月至2019年9月获取85%收益，合计管理规模3000万。
负责：机器学习、深度学习、程序化交易开发
李振岳 副总经理/研究总监
德国凯泽斯劳滕工业大学金融数学硕士，曾任东方财富基金管理有限公司（公募）研究总监，长期从事证券投资研究和量化分析工作，从业经历超10年，熟悉金融建模，对趋势策略、阿尔法多因子策略等有深入研究。低频阿尔法策略近几年获得稳定年化收益10%以上。
负责：阿尔法多因子策略研发、投资组合设计
周爱敏 风控合规负责人
本科学历，证券从业经验三年，长期从事合规培训、合规管理岗位，具有丰富的后台及合规工作经验。
负责：合规管理、后台支持
三．投资理念
（1）简述投资理念
a.量化主导：
始终坚持量化交易，重视基础理论研究，以策略思路制胜。
b.控制回撤：
无论何种市场、何种行情下，均要求策略或策略组合把回撤控制在一定范围内，保障客户资金长期安全。
c.追求收益：
持续开发收益率较高的策略及策略组合，确保客户资金长期稳定获取较好的投资收益。
d.逻辑原理：
市场走势是历史运动规律延续和新信息冲击的结合，历史运动规律会维持一定的有效性，可以被量化方法挖掘并认知。
（2）主要策略介绍
1）股指短周期走势预测策略——
ANN（神经网络），DT（决策树），CNN（卷积神经网络）等机器学习
2）多因子Alpha策略——
通过多因子计分精选标的组合，同时进行对冲，获取稳健绝对收益。
3）流动组合股票策略——
通过核心仓位参数控制交易仓位，短线滚动交易。
（3）策略主要特点(适用行情)：
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四．执行决策流程
(1) 投资执行与决策流程
通过量化研究寻找优秀策略，并形成合理策略组合，在进行模拟跟踪和实盘测试后由投资决策委员会审核通过进行产品运作。运作过程中投资经理严格执行策略，并做好组合和子策略风控，确保产品稳健运作。
（1）策略研发（投研部负责）：
因子研究->机器学习->集成强化->模拟跟踪->实盘测试->组合搭配->因子监测(每半年或遇异常情况)->策略监控（每月）->组合调整
（2）策略执行（投资经理执行）：
策略信号确认->下单执行->结果核对及评估
投资决策委员会统一决策，采取协商一致原则。
五．业绩表现
（一）基本产品数据
1）过往累计已发产品数量：1
2）现存产品数量 : 1
3）现有几大类产品线：3
4）各产品业绩是否基本一致：一致
（二）业绩曲线图与定量分析
净值曲线不得公开宣传
合格投资人可见
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六．风控
(1) 风控管理模式
公司风险管理由投资决策委员会进行全面监督，投研部门和投资经理共同执行，产品运作严格按照策略进行，不进行主观交易。
风险控制以控制回撤为主，并定期对因子有效性和策略稳定性进行检验，优胜劣汰，实时迭代，保证投资组合整体稳健运作。
以控制最大回撤在10%为风控主要标准，以各策略组合效果为依据。
七．IT系统
（1）IT系统（服务器/托管，灾备及数据库等）
Python程序自主开发，拥有独立的策略回测平台，建立了无线连接备份，可以在突发断网情况下快速恢复联网能力。
八．获奖情况与合作渠道
（1）合作渠道：
中泰证券、华联期货、兴证期货等
（2）获奖情况：
1）首届中国期货FOF种子基金私募邀请赛（期货日报主办）9月份第三名、
2）‘JDD杯’京东数科第一届私募实盘交易大赛9月份综合策略类第11名
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风险提示：
备注：
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