上海磐耀FOF——赫富投资走访记录2019.10
● 走访时间：2019年10月
● 走访人员：磐耀资产FOF负责人李明鸿
● 走访对接人：总经理
一．公司基本信息：
1）公司名称：上海赫富投资有限公司
2）公司所在：上海浦东新区
3）成立时间：2016年3月
4）员工人数：8人+
5）当前管理规模：6亿
6）资管能力优势：
以量化为主导，结合宏观研究和事件驱动研究，团队主要成员有非常强的海外背景，统计套利，宏观对冲，事件驱动等策略都有多年实盘记录，并在海外获得较优良的业绩。
7）未来规划方向：
近期新投入许多硬件设备（包括服务器等），筹备股票T0的新策略
8）公司历史沿革：
2016年底公司开始组建，2017/6拿到私募牌照，2017.7发行第一支产品
二．核心团队
1. 核心成员背景与分工
蔡觉逸 创始合伙人 总经理
北京大学工学院学士，经济学双学位，哥伦比亚大学金融工程硕士
6年量化交易经验，曾任职于美国量化对冲基金量化全球资本的交易策略团队；
后就职于上海明汯投资管理有限公司，帮助公司从零建立股票量化交易团队，并负责和共同管理公司多支产品；
研究股票量化，CTA以及搭配相关的交易系统方面经验丰富。
董常 创始合伙人 投资总监
北京大学物理学院物理学学士，辅修经济学双学位
8年量化交易经验，曾任境外对冲基金Laurion Capital Management的量化交易员，从事全球多个市场（欧洲/美国/香港/）的alpha策略研究和交易；
后就职于国内私募基金千象资产的股票量化部，参与组建A股的研究和交易团队。
章高驰 创始合伙人
北京大学数学科学学院学士
8年量化交易经验。曾任规模30亿美元的美国对冲基金Laurion Capital Management的独立交易员，研究和开发多个市场的量化策略，每年都实现两位数以上的投资收益。擅长各类时间尺度的CTA模型。
三．投资理念
（1）简述投资理念
公司认为投资是基于数据统计的研究分析结果，将信息学、数学方法作为一种手段，运用金融逻辑、投资逻辑在投资领域创造价值的一种生产方式。
只有通过持续的深入的进行高质量的研究，才能长期在市场上保持优势，成为量化投资中的佼佼者。
另一方面通过控制和管理可承受能力范围之内的风险，在严格的量化模式管理下，以最优的交易模式获得投资收益。
赫富投资拟以量化分析为方法论基础，使用多个弱相关策略构建投资组合，利用数学模型控制各个时期各品种的投资比例，通过算法交易等方式下单操作，以期望达到较收益风险比的投资目标。
通过数学统计模型，从历史数据中寻找出市场规律。
（2）主要策略介绍
多策略对冲产品以及CTA产品。
● 包括三大类策略 （产品里各策略占比会根据不同策略在不同阶段的收益风险比和产品本身的设计调整）
1. 阿尔法中性——从2000支流动性较好的股票池里挑几百只个股，用中证500股指期货对冲，因子以量价为主，基本面为辅。
用基本面，技术面，情绪面各种指标作为因子来选出会跑赢大盘的股票，并同时减少和大盘的偏离。叠加股票日内回转策略，可以获得更多超额收益。
2. CTA策略
（1）商品趋势（参与几十个品种，资金并非平均分配，会动态调整）
（2）股指短线（无隔夜仓,1-4小时持有区间）
策略用量化模型交易期货，交易标的包括金融期货和商品期货，用程序化方法来实现全自动交易，持仓周期从几分钟到几周不等，策略以趋势跟踪为主，也有利用非量价的数据，找出一些和趋势信号相关性极低的信号。
股票策略按照日调仓频率，期货策略按照2小时频率。
（3）策略主要特点(适用行情)：
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四．执行决策流程
(1) 投资执行与决策流程
研究员提出投资逻辑后，投研团队进行讨论，将可行的计划完善为策略模型并对投资策略展开回溯测试。
根据每个信号的历史情况，得到预期收益和波动率，以及最大回撤。对所有信号，用数学方法，进行整体系统性优化，得到最好的夏普比率(收益风险比)。
通过数量化方式及计算机程序化发出买卖指令，以获取稳定收益为目的的交易方式。所有的决策都是依据模型做出的。
五．业绩表现
（一）基本产品数据
1）过往累计已发产品数量：28
2）现存产品数量 : 26
3）现有几大类产品线：3
4）各产品业绩是否基本一致：基本一致
（二）业绩曲线图与定量分析
净值曲线不得公开宣传
合格投资人可见
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六．风控
(1) 风控管理模式
公司产品设定预警线，止损线，根据止损线，设置合适的仓位和策略配比，并进行测试模拟，包括市场上所有极端行情。
当低于面值时，离预警线还有一定距离的情况下，策略上几乎不做调整，也不会轻易调整策略配比。在靠近预警线的情况下，会配置更多夏普比例高的策略。
七．IT系统
（1）IT系统（服务器/托管，灾备及数据库等）
交易模块自主开发C++，其他用phthon实现
八．合作渠道
• 中信证券• 华泰证券• 兴业证券• 国信证券• 恒泰证券• 广发证券• 招商证券
• 海通证券• 国泰君安• 永安期货• 华泰期货• 中信期货• 国信期货• 中航期货
• 东海期货• 海通期货• 天津渤商投资有限公司• 横琴广金美好有限公司
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风险提示：
备注：
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