限售股融券暂停，次新股券源将减少，逾10只个股大涨

受监管层暂停限售股融券消息刺激，次新股1月29日走强，逾10只次新股涨停或涨幅超过10%。其中美信科技和盛景微一度大涨48%和23%，至收盘涨幅收窄至24.86%和7.03%。业内认为，暂停限售股融券将使得未来次新股融券余额出现下滑，整体利好次新板块。

此前，次新股是限售股融券的主要方向之一，去年9月上市的金帝股份首日曾遭限售股大幅融券引发市场诟病。业内认为，此次暂停限售股融券利好次新股板块。

根据同花顺数据统计，截至上周末，近1年上市的次新股中，共有21只个股融券余额超过千万元。其中，华虹公司、信达证券、湖南裕能、阿特斯、云天励飞融券规模居前。从融券余额占流通市值比例来看，中邮科技、永达股份、华虹公司、时创能源、华海诚科等13只个股占比超过1%。

综合头部券商以及两融业务人士测算结果，截至今年1月25日，全市场战略配售股份出借余额42.23亿元，涉及标的191只。

“新规后，次新股的融券券源将大幅减少，其融券余额也将下降，这意味着减少了抛售的筹码，”深圳一家私募基金高管分析称，“由于新规要求尚未了结的融券出借合约不得展期，这意味着融券的私募必须在到期前买回相应的券去偿还，这相当于增加了买盘。总体来看，新规利好限售股融券余额占比较大的公司。”

去年下半年以来，两市融券余额整体回落。截至上周末，两市融券余额700.67亿元，较去年上半年末下降约230亿元，下降幅度约25%。目前，两市共有101家公司融券余额超1亿元。其中，海光信息、联影医疗融券余额均超过10亿元。

证监会28日发布公告称，进一步优化融券机制，全面暂停限售股出借并对融券效率进行限制。相关措施一是全面暂停限售股出借；二是将转融券市场化约定申报由实时可用调整为次日可用，对融券效率进行限制。因涉及系统调整等因素，第一项措施自1月29日起实施，第二项措施自3月18日起实施。

同日，沪深交易所发布的相关通知指出，决定暂停战略投资者在承诺的持有期限内出借获配股票。通知实施前尚未了结的出借合约到期不得展期。

对此，创金合信首席宏观分析师罗水星分析称，一些私募、游资利用交易制度的优势，和部分上市公司合作，通过衍生品的对冲，炒作股价，上市公司实现了变相减持，私募游资炒高了股价，但很多普通的投资者在这种交易策略下是受损的。新规正是抓住矛盾的核心，在当前相对脆弱的市场中体现呵护资本市场信心的决心，这种对融资、投资双均衡的监管将鼓舞投资者的信心。

去年下半年，限售股出借融券问题引发市场热议，不少市场人士曾呼吁禁止战投出借限售股、加大对违规减持处罚力度。去年10月，证监会对融券及战略投资者出借配售股份的制度进行针对性调整优化，在保持制度相对稳定的前提下，阶段性收紧融券和战略投资者配售股份出借。

深圳商报·读创客户端记者 陈燕青

编辑 吴怡漪 责编 朱峰 校审 孙世建

监制 陈姝

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