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突发,联合利华放弃双总部模式,全球唯一总部设在伦敦

英伦投资客 英伦投资客 2021-12-23


今天(6月11日),全球日化用品巨头联合利华(Unilever)在其官网上宣布,将放弃其使用了近90年的英荷双总部运营模式,未来唯一全球总部将设在英国伦敦。



根据公告,联合利华将合并位于英国伦敦和荷兰鹿特丹两地的总部,转而把鹿特丹的国际总部职能逐渐合并到伦敦,以此来统一联合利华的法律结构。



联合利华表示,此次统一集团的法律结构,是为了使公司更具战略灵活性,并简化公司结构。


作为全球日化和食品巨头,联合利华在190个国家运营了400多个品牌产品,包括多芬、立顿、力士等。




据报道,联合利华此次宣布合并总部的重大调整,是在过去18个月中进行了全面审查后,在董事会的决定下作出


消息于今早公布后,联合利华在伦交所(隶属于富时100指数)的股价上涨0.94%,已到达每股44.19英镑;在荷兰的股价上涨3.48%,到达每股48.8欧元。



联合利华伦敦总部位于泰晤士河畔,对面就是伦敦眼。



联合利华荷兰总部位于鹿特丹,未来总部职能将逐渐合并到伦敦。



对于联合利华的这一决定,英国商业大臣Alok Sharma表示非常欢迎,并发推特表示:


“很高兴看到联合利华提出成为一家完全在英国注册的公司 — 这是对英国投下的信任票。”


但与此同时,荷兰政府对此感到失望,荷兰经济大臣Eric Wiebes表示,对联合利华的声明感到遗憾。




为什么要放弃用了90年的双总部?


联合利华成立于1930年,由荷兰人造黄油公司Margarine Unie和英国肥皂制造商Lever Brothers合并而成,之后近90年一直保留了英荷双总部结构。


下图展示了目前联合利华的英荷双总部结构:



联合利华合并两大总部的想法由来已久,而突如其来的疫情加速了这一决定。


联合利华认为合并以往的双总部结构,即现在的英荷公司结构(Anglo-Dutch Structure),转变成单一母公司将会有两大好处:


  1. 增强联合利华在投资方面的决策和战略灵活性,包括通过股权收购或分拆业务方面的投资。在新冠疫情爆发后,当世界出现越来越复杂多变的商业环境时,这种决策和战略灵活性就显得更加重要。


  2. 消除公司复杂性并进一步加强公司治理,这样一来可以首次为所有股东创造每股均等的投票基础。在合并完成后,联合利华之后将会有同一市值、同一种股票和同一个全球资金池,还可以保证公司在阿姆斯特丹、伦敦和纽约的证券交易所上市。



简单来说,联合利华的单一公司结构,不仅可以简化法律结构,还可以赋予联合利华在投资上更多的战略灵活性来增加股东价值,并且加速投资组合变更的步伐和更多的自主权


毕竟,如果联合利华每次收购或投资一家公司,都需要通过两家母公司的协作,这样不仅耗费时间,而且还会影响投资决策。


而且,对于美国的投资者而言,股票交易不仅复杂,而且还会有更高昂的税费。



实际上,联合利华合并总部的计划由来已久。


2018年,联合利华曾考虑过将总部迁至荷兰,而不是英国。



当时,联合利华的首席执行官Paul Polman曾计划将公司总部迁至荷兰鹿特丹,并取消在英国和荷兰股票市场双上市。


不过,这一举动不仅惹怒了联合利华在英国的股东,而且也会对伦交所富时100指数造成极大影响,包括追踪英国指数的基金可能会被迫抛售联合利华的股票。


而且,如果要通过迁移总部到荷兰的计划,联合利华需要得到英国方面75%的股东同意。



最终结果并不意外,英国方面的大股东反对了将总部迁出英国的计划,联合利华董事长Marjin Dekkers也在公司放弃该计划后宣布下台。



说完之前的历史,下面继续回到联合利华迁移总部到伦敦的计划。


跟之前的股东决定过程相似,这次将双总部合并到伦敦的计划也需要股东投票同意,但只需要50%,英媒分析称此次通过几率非常高。



联合利华表示,此次迁移总部计划不会影响到联合利华在英国和荷兰方面的业务,人员方面也不会作出重大调整,而产品的生产和供应也将保持不变。


据分析,这次联合利华的决定,也反映出脱欧并没有阻止企业进入英国,而且还更倾向于把总部迁移到伦敦。



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博主常驻伦敦

是英国皇家特许测量师MRICS

和英国注册会计师


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