调研核心观点—锑专题调研

企业1：

1、价格：海外不过春节，节后积压的出口订单带动锑价上涨。极地黄金新闻导致两天没涨价，短期下游塑料及橡胶客户接货放缓，上游厂家出货意愿增加，预计未来两周价格或震荡。大跌也看不到，过去十年国内富矿越来越少，供给确实有瓶颈。如果需求复苏，锑价会继续涨。

2、阻燃需求：海外塑料石化产能一直在增加，所以锑需求也在增加。塑料50%左右是非刚需，PP、PI和PVT等仍在用锑，其中IBS、PVC和PBT等用锑最多。聚酯领域钛系不到1%，99%还是锑系。刚需领域是尼龙、PPT和IBS。磷系添加量大，对产品破坏性大，很多产品无法使用。国外大化工厂产品附加值高，阻燃剂涨价可以完全传导，国内比较低端传导较难。暂时还没看到需求复苏。

3、光伏需求：光伏玻璃用0.3%的焦锑酸钠，减不下去，没有元素能够替代。需求也是刚性，涨价也会接。去年公司光伏客户订单翻了一倍。

4、库存：下游客户没有库存。贸易商有一些库存，但都是正常库存，囤货的人比较少。我们节前备货了几百吨。上游企业有一些库存，估计不会多，但是有。

企业2：

1、价格：涨价超预期，感觉是去年12月上游企业提前放假有关，节前因为价格太高没有备货无库存。锑锭实际散单成交8.6~8.7万元/吨，刚需仍然需要采购，但需求感觉还是上不去。这两天上游厂家想出货，估计短期价格会震荡，涨到12万元/吨比较难。跌也不会跌太多，没原料。

2、需求：除了光伏需求增长外，其余需求感觉没变化。锑锭主要给铅锑/锑锌合金厂，合金厂的下有客户是轴承等。三氧化二锑主要是阻燃需求，感觉需求还是不行。海外大客户和国内大厂产品的用锑量是固定的，不会因为锑价波动调整配方。国内小厂则变化大，锑价格高就会用的少，多用溴，锑价低就用锑用的多。从需求量看，大厂比小厂多。

3、锑矿：极地黄金的货以前每年都有，不是按照smm价格，价格定的很低。以前是开信用证，一批货也需要几亿资金。去年发货不多，含锑10%~20%，到不了20%。

4、库存：贸易商只有少量周转库存，没人敢囤货。上游厂家有库存，多的有几百吨，少的几十吨，属于正常情况。

点评：短期，传统阻燃等下游市场仍未复苏，对锑价上涨有制约。钒传统需求不复苏，原料不足及光伏需求拉动，锑价也将继续上涨。继续推荐南化和湖金，关注华钰。

——华福有色

材料收集自网络，如侵犯到您的权益，请直接后台联系删除

添加微信：jiyaosx，免费领投研框架&会议录音

——END——

长按扫码解锁知识星球！送65折优惠券