付娟最新对话：数据概念还没有被市场充分发掘，AI会从C端不断向B端蔓延

前几日，申万菱信权益部投资总监付娟做客“付鹏会客厅”，与东北证券首席经济学家付鹏进行了一场关于AI和数字经济的对话。以下是其主要观点：

【人工智能所处阶段】

大家对这个创新级别的观点，经历了一个从不一致到一致的过程。

一开始大家并没有把它定位到很高的一个级别，现在有人把它类比于蒸汽机的发明、电力的发明、工业革命，我认为这是毫不夸张的。

具体到各个行业，AI的渗透程度，有些行业进展得比较快，有些行业进展得比较慢。很多人就觉得C端的应用可能是最先落地的，所以说C端相关的资产表现特别好。

但是对于B端的改造，大家觉得可能靠后一点，所以跟B端相关的一些AI标的就没有什么太多表现。我觉得这是一轮轮、一步步深化的，迟早还是会演绎到B端。

跟移动互联网最大的不同就是，移动互联网基本上是以改变C端为主。而AI是一个生产力的提升，它一定会深刻地改变很多B端的生产力、生产效率。

【AI创新的层次与方向】

一个新东西出现，它到底是边际上很拐点性的变化，还是只是一个小幅的量增的变化。需要我们去区分这种创新，到底是什么level上的。

创新起码是分三个层次的。

第一个层次是做出来一块新蛋糕。

比如在游戏行业，目前大家讲的AI能够给游戏行业降本增效这条路，其实我并不是很看好；我更看好的是，比如说有一家游戏公司，它可以做出一款游戏，让我这种从来不玩游戏的人被圈粉了，让我愿意去每天花点时间去玩这个游戏。这叫做大蛋糕。

第二个层面，相当于是它抢了别人的蛋糕。比如说，线上的抢了线下生意的蛋糕，类似于重新分割蛋糕，跟别的领域重新切割蛋糕。我认为线上教育就是比较典型的，切了传统教育生意模式蛋糕的例子。

第三个level它也有机会，但是它这种机会可能是点状的，而不是系统性的。就是说，在原有的领域里面互相之间抢蛋糕。比如说，我是一个很小的游戏公司，我有一个很好的创意，我可以通过AI很快把它实现出来，可以收割一部分流量，这就相当于它在抢别人的蛋糕。主要发展的方向，市场也已经选出来了。

一个是游戏，一个是以数字人为代表的营销领域，还有就是办公。再有就是金融，比如说金融数据。还有文生图、文生视频这些，也是跟前面几个相关的，主要就这几个领域。最新的一个进展就是所谓的具身化。

【人工智能与数字经济的关系】

数字经济，它涵盖的范围非常广。它有产业数字化，还有数字产业化这两大部分。

产业数字化这部分就是在各行业，包括农业、建筑、交通都可以数字化。另外就是传统的像计算机、传媒这些，算我们传统认知的数字经济。

其实数字经济它由来已久，一直存在，只是一波又一波，它的创新点在发生切换。这一波的创新点，就来到了AI的身上。

在整个AI的这个领域里面，之前大家非常关心算力和算法，可能因为我们和世界其他国家还存在一些差距。但是，我认为大家还是忽略了另外一个因素，就是数据。

我想提醒的一点是，我们在数据要素这一点上，有可能还是有一些领先优势的。

首先，我们先从数据量来说，中国沉积下来的数据量是全球最大的。

再从开发的意识上来看，者是顶层架构上来看的话，我觉得中国也是远远领先在其他国家前面。在政府数据的大开发方面，我觉得有可能我们在这个方面会先于其他国家去把它的价值给挖掘出来。

甚至可以毫不夸张地说，从土地财政变成数据财政，也是有可能的。我觉得这一点目前的想象力，或者它未来可能带来的效果，还没有被市场充分的挖掘到。

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