BAT、平安、微软……你想拥有的大客户它都有，连上市都是去客户家“串门”

集齐BAT、微软、中国平安、深交所做客户是种什么体验？

深圳市法本信息技术股份有限公司（下称“法本信息”）就是这个幸运儿，他还选择了去客户深交所那上市。

近期，法本信息提交了招股说明书，拟创业板上市，公开发行不超过3237万股，占发行后总股本的比例不低于25%。

IPO日报发现，法本信息既拥有深交所这样的客户，也和曾经的商界红人乐视网“相爱相杀”过。

盈利质量不佳

据了解，法本信息是一家致力于为客户提供专业的信息技术外包（ITO）服务的提供商，主要是基于对信息技术的研究与开发，结合客户的业务场景，为客户在信息化和数字化进程中的不同需求提供软件技术外包服务。

2016年-2018年和2019年1月-6月（下称“报告期”），法本信息分别实现营业收入29328.32万元、43156.64万元、78239.11万元、56972.7万元，净利润分别为1147.32万元、3185.09万元、6516.59万元、4387.44万元。

公司整体业绩呈现持续上升的趋势，但法本信息的盈利质量较差。

2016年-2018年，法本信息经营活动产生的现金流量净额分别为204.62万元、1270.93万元、1276.35万元。

结合上述法本信息同期的经营活动产生的现金流量净额与净利润，我们姑且叫它们的比值为净现比，可以计算出其净现比分别为0.18、0.4、0.2。这意味着，当年实现1元的净利润最高收回了0.4元的现金，最低收回了0.18元的现金。

从长周期来看，净利润应该跟经营活动现金流量净额相等或近似相等，即净现比约等于1，甚至越大越好。比如贵州茅台净现比就曾高达2.09倍，2007年至2016年的十年净现比达1.12倍；格力电器单年净现比曾高达3.52倍，同期十年净现比为1.64倍。

此外，2019年1月-6月，法本信息经营活动产生的现金流量净额为-5503.7万元，远高于前三年累计值。短短半年，法本信息就把前三年在经营活动上收回的现金全部用完，且还多掏出去2800万元的现金。2019年上半年，法本信息净现比转正为负，为-1.25。

BAT、平安、深交所均是客户

除了上述情况之外，IPO日报发现，法本信息的业务主要集中在金融和互联网行业。

报告期内，法本信息在金融行业产生的销售收入分别为13000.61万元、21723.9万元、29976.8万元、20486.64万元；在互联网行业产生的销售收入分别为7432.55万元、10019.13万元、20634.27万元、15816.11万元，两者合计占当期主营业务收入的69.67%、73.56%、64.68%、63.72%。

需要指出的是，法本信息的客户名单中出现了众多的知名客户。

接触资本市场的人，对深交所可谓耳熟能详。上交所和深交所作为境内两大全国性交易平台，是企业登陆A股上市的必选项。

2017年，法本信息由客户深交所产生的销售收入为1211.81万元，占当期营业收入的2.81%，而深交所位列法本信息的第四大客户。

同时，法本信息在招股说明书中披露了公司2019年典型客户，而深交所也依然位列其中。

而法本信息此次计划在创业板上市，也就是选择了去客户深交所平台。

除此之外，中国平安、中信银行、阿里、腾讯、百度、微软等均是法本信息的客户。

特别是中国平安。报告期内，法本信息由平安保险集团产生的销售收入分别为9630.17万元、13322.3万元、14085.64万元、8841.82万元，分别占当期主营业务收入的32.84%、30.87%、18%、15.52%，而平安保险集团也始终霸占着法本信息的第一大客户宝座。

对赌协议

从股权状况来看，法本信息成立于2006年，由严华、宋燕出资设立，于2015年7月在新三板挂牌。

经历了10多年的发展，法本信息进行过多次股权转让和融资。

截至招股说明书签署日，严华合计控制法本信息57.75%的股权，为其控股股东及实控人。

需要指出的是，严华曾在法本信息A轮、B轮、C轮融资的时候与投资方签署涉及相关特殊约定条款的协议。该条款在法本信息正常申请IPO过程中将中止，在证监会审核通过并上市后自动终止，仅在法本信息上市申请被撤回、失效、否决时恢复。

那么，这类条款对企业有何影响？

某业内人士对此表示，从其字面意思来看，对赌是解除了，且如果企业成功上市后，此对赌协议并不会导致公司股权出现不稳定因素。但是，若法本信息上市失败了，因筹措大额资金回购股份，可能需要卖出原有股份，很可能会导致公司的控制权出现变化。

有律师接受IPO日报采访时补充道，上述对赌协议不能算完全解除，只能算有条件中止。一旦公司不能上市，会恢复执行对赌条款。

除了上述情况之外，令人疑惑的一个问题是，法本信息在招股说明书中披露，公司实控人严华在2018年7月的两次股权转让中与投资方签署的协议及备忘录中涉及相关特殊约定条款。

IPO日报查询发现，2018年7月，法本信息确实存在两次股权转让，分别是：严华将其持有法本信息100万股的股份转让给永诚叁号，陈爱素将其持有法本信息196.8万股的股份转让给唐凯。

同时，IPO日报查询并未发现严华与陈爱素存在任何其他关系。

那么，招股说明书中所言“法本信息说公司实控人严华在2018年7月的两次股权转让中与投资方签署的协议及备忘录中涉及相关特殊约定条款”是低级笔误还是另有隐情？

与乐视网有纠葛

除了与BAT、微软、中国平安“相亲相爱”，法本信息还与曾经的商界“当红辣子鸡”乐视网“相爱相杀”过。

2014年7月，法本信息与乐视网信息技术（北京）股份有限公司（下称“乐视网”）签订技术服务合同，后因乐视网单方原因，拖欠法本信息2015年3月至2016年12月的服务费共计约137万元。

2017年6月，法本信息作为申请人向北京仲裁委员会申请仲裁，要求乐视网支付服务费本金约137万元和约312万元的违约金。

2017年11月，北京仲裁委员会作出仲裁裁决，裁决乐视网向法本信息支付服务费约137万元及200万元的违约金。

2019年4月，乐视网作为申请人向北京市第四中级人民法院诉讼，要求撤销上述仲裁，但被驳回。

IPO日报查询发现，在法本信息最近一期按单项计提坏账准备的应收账款中，乐视网所欠的137万元的账款已被计提坏账准备，计提理由为预计无法收回。

记者 邓皓天

排版 王莹

编辑 王莹

热文推荐

欢迎投稿、爆料  [e-mail]