马云说P2P不是互联网金融？真相是...

Hi，大家好，我是NP叫兽。

周末的时候，有件事情刷爆了互联网金融圈。

马云在外滩金融峰会上发表了21分钟的演讲，周末震惊了互金圈。

有些人直呼马云太敢讲，视频我就不上传了，感兴趣的可以自己搜索看看。

01

马云说了啥...

没看视频的，我大概讲述下(以下监管简称JG)。

简单来说有几个关键点:

1.他认为中国现在的金融系统偏向于保守，不应该模仿和跟在西方那套后面，而是应该主动向未来看齐。

2.他认为JG分为“监”和“管”，目前“监”的水平不行，在“管”上面太用力，阻碍金融创新。

具体点就是P2P之后，JG对互联网金融谈之色变。

但马云认为P2P不是互联网金融，蚂蚁集团有自己的核心竞争力，有能力引导互联网金融创新。

3.他批判了现在的银行都是当铺思维，需要钱的借不到，然后银行拼命把钱借给不需要钱的企业，形成资源错配。

4.最后马云表示创新难免犯错，应该给出容错空间，JG太严会导致不发展，而不发展本身也是风险。

02 

谈谈我的理解

说实在话，我作为前互联网金融的资深从业者，今晚想谈谈我所理解的“互联网金融”和P2P。

先谈谈互联网金融。

大家都知道，JG前些年是鼓励和支持互联网金融创新。

不过那时候，大家都不知道“互联网金融”究竟该是什么样子。

有段时间，还引起了讨论：互联网金融究竟是金融行业还是互联网行业？

那时候，普遍觉得只要通过互联网做金融业务的公司，都算作是互联网金融公司。

P2P主要有两个业务：募集资金和发放贷款。

特别是在募集资金这块，各家平台都开发APP，通过互联网APP募集资金。

我们自然而然就把“P2P”看作是互联网金融之一。

(不过现在，普遍认为以互联网形式发放贷款的，才算是互联网金融。)

“互联网金融”声名远播，脱离不了P2P的发展。

有段时间，P2P基本上成了互联网金融的代名词，因为P2P数量太多了。

我还记得前些年被邀请过去开会。

主题凡涉及到互联网金融，90%都是P2P公司，剩下的是支付公司、做大数据的或做征信的。

那时候，玖富、凡普金科、积木盒子、点融、拍拍贷等等公司代表，经常都是会议的坐上宾，上台讲话的那种。

像叫兽这种小屌丝只能乖乖地坐在下面听听。

现在想想，真的是恍如隔世。

那些互联网出身的互金从业者，我会发现他们看待金融的思维和传统金融从业者真的不同。

传统金融对“借款人”个体是很重视的，而互联网不那么重视“借款人”个体，因为他们更注重整体。

互联网金融把“人的参与”当做是实验，搭建风控模型，让“借款人”进入这套模型，记录产生的数据，然后对实际业务做指导。

举个例子。

例如在借款利率为N的情况下，跑完模型后，坏账率是S，自身利润是N-S，当N-S长期>S，这套模型就算是成功了。

然后通过调整借款利率N，S会随之发生变化，最终调整到合适的N，使自身收益最大化。

这是最简单的解释，实际操作会比这个更复杂。

在这种思维模式下，互联网金融具备两个特点：

一是借款人数量必须要多，这样模型才能成立；二是放贷金额要低，让犯错成本变低。

互联网金融基本都是小额放贷，因为是小额，对催收也没有那么重视，会把坏账看作是犯错成本。

在模型的设计下，默认会用利润兜底坏账，犯错成本必须要有人承担。

这就是目前所谓的互联网金融，或称是“科技金融”。

在16-18年期间，很多P2P平台资产端都转型或尝试做这种业务，包括我们熟悉的爱钱进、你我贷、微贷网等等。

而蚂蚁金服，说白了，背后也是这套玩法。

再谈谈P2P和科技金融有什么区别呢？

主要有两点：

第一.资本金和杠杆率不同。

以前的P2P是没有资本金的说法，注册资金100万，不用实缴。

P2P更是无限杠杆，放贷资金全部来自老百姓。

真正的互联网金融公司，目前杠杠率应该都被控制在实缴资本金的10倍以内。

而且杠杆资金应该来自银行或ABS等资本市场，绝不能直接来自老百姓。

在2019年，P2P备案也提到需要资本金和控制杠杆率，有些P2P平台才开始重视增资实缴。

上面也分享过，风控模型跑起来，肯定会坏账成本，正常情况下默认用利润兜底坏账。

嗯...逻辑上，P2P平台是要用利润兜底坏账。

但在实际操作里，P2P会把坏账重新放入债转池，这样做是为了让坏账处置的时间拉长，直至赚取足够的利润兜底或者延迟兜底时间。

这两件事情在平台清退的时候，也有所表现。

当模型停下来，进入清退后，出借人会发现原来自己的底标竟然那么多坏账。

有人说是换标了，但实际上大家都是这样做。

这种把烂标重新放入债转池，拉长坏账处置时间的做法，至少在2015年前就这样操作了。

不是1家或2家平台这样操作，是基本所有平台都这样操作。

但有些平台在清退阶段会使坏，把自己的历史利润都转移走或者不愿意拿出来兜底，想把几十亿甚至上百亿的犯错成本转嫁给出借人承担。

理论上，只要风控模型成功，利润覆盖坏账应该是没有问题的。

现在说自己没钱兜底的平台，要么就是风控模型真的失败了，要么就是良心坏了。

另外，有些平台在清退时，会和JG说，想以实缴资本为限额兜底，明显也有些耍流氓的意思。

第二.数据层面的不同。

这也是马云爸爸觉得蚂蚁金服和P2P最大的不同吧。

没有充足的数据，风控模型是跑不起来的。

有些P2P平台在刚开始的时候，真的完全没有数据，只能小步快跑。

先从融360那边买量，从100万开始放贷，然后逐渐加大放贷量，录入数据，完善模型。

而蚂蚁金服有支付宝、芝麻分等等，掌握着10亿支付宝用户的消费数据，这些数据背后会产生有趣的规律，这些规律就是钱。

顺便说说，去年国内很多P2P平台干不下去的，其实很多都出海了。

有的去印度放高利贷，有的去印尼放高利贷。他们就是带着这番理论出海，胆大的也赚了不少钱。

03

P2P为什么会死?

其实大家都心知肚明，所谓的互联网金融，简单来说就是放贷业务，准确来说也是线上小额放贷。

线下以前是银行的地盘，P2P曾经想抢，但抢不过。

后面都转型到线上，“科技金融”的故事讲得更好听了。

这个故事真的很好听，又是当下最火的“互联网”，又是高大上的“金融”。

再加上马首富的推波助澜，嘴上喊着“要改变银行”，实际上心里的小算盘都是看到银行放贷业务的盈利，想在银行以外的放贷业务里分杯羹。

那时候的JG没有那么严格，互联网放贷没有太多JG，而且关注的重点都被P2P理财吸引了。

真正意义的JG是在2015年-2016年开始有，2017-2018年还比较松，2019年后突然就趋严，2020年P2P基本就死光了。

我不反对监管趋严，因为有些隐藏在水面下的事情，真的是监管趋严之后，才露出水面。

2019年其实也死了很多家平台。

我估计去年死掉的那批平台，有50%里面肯定是有假标自融的情况，包括团贷网、网信、网利宝、拓道金服、点牛金服等等。

大家还要明白这件事情：只要你的风控模型足够成功，用这个放高利贷其实很赚钱的。

在巅峰时期，有些做现金贷的P2P根本不需要考虑假标或挪用资金做其他的，踏踏实实地做高利贷业务，就足够赚钱了。

最典型的还算PPM这种平台，曾经也有假标自融，后面接触到现金贷，赚钱能力太强，哪里还需要自融啊，洗白历史包袱，然后安心放贷就够了。

现在回想起来，这种模式为什么做不下去？

我自己认为归根到底：还是因为高利贷所带来的社会负面影响。

这里面的社会负面影响有两层：

第一是暴力催收和压榨穷人群体。

我去年追踪爱钱进的时候，有凡普金科的催收朋友加我微信闲聊。

那时候他准备辞职了，辞职的原因是因为在他的手上催死过几条人命，给他留下了心理阴影。

说句实话，老赖这个群体的经济能力确实不怎么样（不谈那些转移财产的老赖老板，这里说整个群体），如果再惹上"黄赌毒病"之一，很多都是财务破产的状态。

本来抗风险能力就不强，再遇上这种放高利贷的，确实有些是被生活逼死的，催收是压垮他们的最后那根稻草。

可恨之人必有可悲之处。

学历普遍较低、又懒又没本事赚钱，才是P2P借款人这个群体的真实画像。

放高利贷，真的是很原始的赚钱方式，确实压榨了穷人群体。

第二是暴利。

任何一个行业，只要有利可图，就会不断有新人进入。

而放现金贷在16-19年之间，简直是暴利行业。

最巅峰的时候，做现金贷或超利贷，绝对好赚过卖白粉。

像这样的行业，既有暴利又不违法(准确来说是擦边球)，很多老板挤破脑袋都想掺和进来。

但这样的行业，郭嘉是不会允许它存在太久。

原因很简单，社会价值是负面的，给ZF添堵，又是脱实入虚的暴利行业。

如果放任不管，等各行各业的人士都涌进来，必定影响经济发展，特别是实业。

必须尽快掐死，不留余地。

高利贷大行其道，如果不严管，不仅造成社会负面影响，还会抽血实体行业，会留下来吗？不可能的。

郭嘉是不会让高利贷披上P2P的外衣合法化，这是原罪。

以后的互联网放贷，必定是持牌经营。

蚂蚁金服上市，最大的质疑就是高利贷。

实际上我们从业者来看，蚂蚁家的借呗还不算是高利贷，只能说你们没有见识过真正的高利贷。

最后。
今年N家头部P2P清退。
我自己作为从业者，很明显能看出来，哪些平台是真没有钱，哪些平台是有钱却玩套路的。
昨晚刚刚被某家被清退的平台雇佣水军攻击了。
想想是既可悲又可笑。
可笑的是找的水军都是门外汉，连P2P企业贷单个平台借款上限100万，多家平台借款上限500万都搞不清楚。

(昨晚水军攻击我的文章，这个说法是错误的，不是错别字，是他真的不懂，具体看看2016年颁布的《824网贷监管办法》)

可悲的是真的有很多小白出借人被他骗了，反过来攻击我。
唉，真是好心不得好报。
对了，昨天陪位朋友去知识城那边看房子，他也是我上面提到的，出海印度搞现金贷的前同行之一。
特别搞笑的事情是，去年的时候，他问我要不要过去印度那边帮他们做风控，负责看着那些印度阿三催收，工资是5-8万块/月，包吃包住。
还是挺诱惑，如果当时我的公众号没有写起来，或许我真的会去印度那边看阿三们催收了.....
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(扫码回复：进群)

（未完待续）

—以上—
Hi～大家好
我是NP说财
江湖上，人称NP叫兽
去年差点被朋友"拐"到印度
看阿三们催收
其实还有印尼那边也邀请我了
待遇没有印度那边高
不过他们今年有些都停下
主要是疫情的原因，不敢放

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