注意！银行理财和信托不再保本了...
前几天，有些朋友喊我讲讲「资管新规」。
嗯，确实需要讲讲。
从今年往后的理财市场，有些特殊变化。
因为资管新规的落地，固收市场大地震。
一
资管新规是干这件事情的...
可能有些朋友这段时间也看到关于「资管新规」正式实施的新闻。
其实，这份「资管新规」是3年前的政策。
只不过，上面为了投资者和银行可以适应新规，才给了3年期的过渡期。
现在过渡期结束，资管新规正式落地。
简单说说变化吧。
其实，「资管新规」要做的事情很简单直接。
就是打破绝大多数金融产品的刚性兑付。
冲击最大的，便是银行、信托、私募，还有金交所这些机构。
再也没有保本的银行理财、信托、私募和金交所产品，就是新规的核心。
为什么要打破刚性兑付？
很多投资者都觉得，刚性兑付很好啊，为什么要打破啊？
你是放心了，但对很多金融机构来说，却不是好事。
银行存款，可以保本，因为这是底线，也有国家存款保障基金兜底。
保险储蓄险，可以保本，因为写在保单上，也有国家保障保障基金兜底。
但是，除了存款和储蓄险以外的其他产品呢？
不要忘记，金融机构还有很多其他金融产品。
最常见有银行理财、信托、私募和非标固收。
如果统统都像存款和储蓄险那样保本的话，那风险就巨大了。
所以，「资管新规」就是干这件事情。
除了极少数产品以外，其他统统不给兜底。
二
如何打破刚性兑付？
主要有两条规定。
第一、禁止金融产品以滚动发行的形式，将本金，收益和风险在不同投资者之间进行滚动，以实现保本保息。
这种做法，以前非常普遍。
包括部分银行理财、大部分信托、甚至包括当年的P2P，都是用这种方法强行兜底。
银行理财，信托，私募等等，原则上就是不保本的。
但是，当项目出现逾期的时候，以前有些机构为了自己的名声，强行兜底。
兜底方法，有点像之前的P2P债转退出。
就是借新债还旧债，击鼓传花。
把逾期项目重新包装下，然后发出来，让后面的投资人接盘。
层层接盘后，机构得到时间去处置和变卖抵押资产，从而实现真正回款。
这种玩法，就像P2P之前的债转退出。
为啥P2P清退后，逾期或者坏账这么多？
主要原因之一，就是因为最后那批出借人承接的是历史坏账与逾期。
现在，新规直接把这种做法禁止。
以后项目逾期，对不起，没有垫付，等银行、信托和私募机构处置抵押资产。
如果实在收不回来，也没办法了，买者自负。
第二、银行理财的收益净值化。
银行理财，往后全部实现净值化管理，再也没有兜底的概念。
净值化管理是怎么样？
其实就跟基金管理类似。
银行归集资金，拿这笔钱去投资或者放贷。
如果出现投资亏损或坏账的情况，就直接反应在银行理财的净值变化。
简单理解，就是买的啥要公开透明给投资者，赚了就赚了，亏了就亏了。
举个例子吧。
我之前过买过平安银行的N天成长系列。
曾经有段时间，它的收益是这样子：
(来自之前的截图)
嗯，就像债基那样，可能会出现负收益。
我记得太TM清楚了。
当时平安银行给我发了张120元的券，试水买了5万多，最后亏着300元退出...
我也是买银行理财亏过钱的蠢货...
大概就是这样子打破刚兑。
这套新规搞下来，直接可以告诉大家——
以后，金融行业里能称得上是保本理财，就只剩下三种：
1、国债
2、银行存款(包括大额存单等)
3、保险储蓄险(年金险、增额终身寿险、分红险、万能险等)
其它产品，就请做好自负盈亏的准备吧。
这将是今年增额终身寿的普遍收益。 收益不仅降低，而且还对流动性做了限制。 和之前的产品相比，新品的减保规则，影响最大的有两条： 1、每年只能减保1次；2、每次减保金额，不能超过20%。 这是针对新品(司马台)的流动性限制。 以前买过的增额终身寿险不受影响，还是原来的减保规则。 我觉得这个影响还是挺大的，特别是新品在每年减保次数的限制。 以前的金满意足，生效14个月就可以随时减保，不限次数和金额。 今年新品居然限制每年只能减保1次，而且最高只能减20%，确实有点超乎预料。 今年还能不能买增额终身寿险？ 往后再出的增额终身寿，预计都会对流动性做限制。 但对比传统型年金险，还是有流动性优势。 总体来说吧，还是可以考虑的。 毕竟，最重要的锁定利率和保本的优势摆在那里。 但我建议不用太着急选择吧。 毕竟司马台是新规后的第一款增额终身寿，再看看其他新品，对比再考虑吧。 但从这款新品里，已经看到未来的趋势。 2022年，放低期望吧，特别是固收理财。 （未完待续）
Hi～大家好
我是NP说财
江湖上，人称NP教授
有些朋友觉得无法理解
觉得一刀切打破刚兑不合理
我们当然也能说出很多反对理由..
但我觉得上面这次是来真的
铁了心要打破大多数产品的刚兑
毕竟，如果不打破刚兑的话
那国债、存款和储蓄险就没意义
真的只能逐渐接受现实
NP教授，有点本事的老师傅。说过最毒的真话，得罪过很多人，只为救更多人。也因为讲真话，惨遭封杀。现在只想安静写点东西，长久陪伴，偶尔启发而已。教授不是文明人，人渣败类请绕道。
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