洋河股份的基酒腾飞之路
看过4月19日洋河封藏大典的朋友应该还记得，洋河号称有100万吨优质原酒的储存能力，并储存有70万吨的基酒，基酒相当于液体黄金，是酒企的生命线，也是作为我们小散股东的宝贵的财富。在对洋河存有70万吨基酒葆有赞叹的同时，也对这70万吨基酒充满了好奇，特别是它们的储存时间，朋友们都知道酒越陈越香，储存时间对这70万吨基酒有着至关重要的作用，储存时间越久，它们的价值也越大。这篇文章就扒一扒这70万吨基酒的历史。
一、产能分析
产能是生产基酒的前提，所以我把产能排在第一段来说明，在上一篇文章洋河股份的产能扩张之路中，我对洋河的产能进化有了一个比较详细的说明，这里就不细说了，这里我根据产能的建设期及投产生产能力(建设期一般为两年，投产第一年生产能力为设计产能的70%，第二年达100%。)，和年报中披露的在建工程(产能部分)的实际进度，将产能还原到每一年的具体情况。
二、计算思路
在年报的披露里，和基酒最相关的数据就是半成品了，例如2019年年报中所示，
这样，问题也来了，每年基酒的生产成本也是不披露的，也需要去推导，比如先推导每年成本酒的生产成本，而成品酒的成本里，有一部分是基酒，所以可以假设成品酒的成本和基酒的成本成在某个固定的比例，这样就可以根据成品酒的成本来推测基酒的成本。下面我分几个步骤来推导。
1、2008年基酒的生产成本
为什么选2008年呢，因为在招股说明书中，2008年的数据还是披露得很全的，基本可以推导出2008年基酒和成品酒的生产成本，这样就可以推导出基酒成本和成品酒成本的大致比例。
基酒是由粮食酿造的，所需粮食高粱、小麦、大米、糯米、玉米、大麦等，从招股说明书中，我根据粮食的消耗量，推算出每一种粮食的比例关系，再根据根据每种粮食的单价，算出2008年酿酒所需的每吨粮食为2093元。
需要注意的是，玉米的单价是没有披露的，我从网上找到了玉米2008年、2009年、2010年的单价分别为1600元/吨、1690元/吨、1660元/吨。为什么把后面两年的玉米价格也写上，是因为后面的推导会用到，现在注意到了就行。
招股说明书还披露了，2008年采购粮食花费了14072万元，计算可以得到2008年采购了67224吨粮食。
按照生产9000吨名优基酒需要30150吨粮食算，2008年生产基酒2万吨。
粮食在基酒成本中占比，2008年为55%，2009年为66%，看今世缘2014年上市时的招股说明书，粮食在基酒成本中的占比也为66%，所以我统一假设粮食在基酒成本中占比为66%。
以上，2008年的基酒生产成本就很清楚了，粮食花费了14072万元，占基酒成本的66%，基酒总成本为213,212,121元，总共生产了2万吨基酒，基酒的生产成本为10660元/吨。
2、 2008年成品酒的生产成本
成品酒的生产成本相对简单一点，就是当年的营业成本，除以当年的生产量。2008年的营业成本为1,278,070,327元，生产量为21,708吨中高档白酒加59,959吨普通白酒，总共为81667吨。算出来成品酒的生产成本为15650元/吨，后面计算其他年份的时候也是这个计算方法。
这时，基酒生产成本和成品酒的生产成本都出来了，比例大致为10660/15650。
这里，还有一个数据要注意，后面也会用到，那就是普通白酒和中高档白酒的大致生产比较，根据2009上半年的数据，大致取普通酒生产量和中高酒生产量的比例为2/1的关系。
三、计算结果
有了上面两个推导结果，就好往下计算每一年基酒的生产成本和成品酒的生产成本了。在历年的年报中，每年白酒的营业成本都披露了，但2009年和2010年的生产量没有披露，根据上面的方法，我们就无法计算成品酒的生产成本了，也就不好反推基酒的生产成本了。还记得上面提到过玉米的价格吗，假设粮食价格和玉米价格同比例波动，那根据玉米的价格，就可以同比例推算出基酒的生产成本了，再根据基酒生产成本与成品酒生产成本的比例关系推算出2009年和2010年成品酒的生产成本了。当然，也可以把当年所有粮食的价格找出来，再计划基酒的生产成本，但我觉得没有必要，就没这么做了，只根据玉米价格的波动比例来计算2009年和2010年生成成本。
好了，下面就是完整的计算图了，因为比较宽，一次截不全图，就分两次截的，如果想要完整excel表的，可以关注本人同名公众号(淡月星微)，私信我把excel文档发给你。
图表中有一栏，生产成品酒所需基酒，这个的计算方法，包括了普通酒和中高档酒的计算方法，仔细看招股说明书，就不难发现，普通基酒，每吨能调出2吨成品酒，中高档白酒，每生产15000吨，需要名优基酒9000吨，再根据上面提示的普通酒和中高档酒生产量2比1的关系，算出成口酒生产量和生产成品酒所需基酒是0.4倍的关系。
最后一栏，是否需要从外采购基酒，这一项实际是我推测的，主要是根据今年生产成品酒的所需的基酒，在2年前是否储存有这么多基酒，不够就需要采购。
从上面图表，我们可以看到，洋河在2014年就储存有50万吨基酒了，大部基酒是2010年到2014年攒下的，这部分基酒，储存时间长的有10年了，时间短的也有5年了,所以这是相当优质的基酒了。而且从2012年开始，就不需要再从外采购基酒了，不仅永远摆脱了外购基酒的历史，地主家还给我们攒下相当厚实的家底。
四、总结
通过这次分析与计算，大体理清了洋河70万吨基酒的来源，这是含金量十足的基酒，这么多储存时间超过5年甚至10年的基酒，对于梦6+的放量，我是相当有信心的，随着时间的推移，梦9和手工班的放量，也不是没有可能。
因为数据来源有限，个人分析能力更有限，大部分计算过程也只能推算，所以计算结果的误差可能还比较大，希望看到的朋友海涵。也希望与了解更多朋友一起交流，共享更多的数据，算出更准确的结果。