华新科停止接单，华强北成吨囤货，MLCC一天一个价！
作者：Shy，排版：不二
微信公众号：芯世相（ID：xinpianlaosiji）
这几天电容替代了大洋彼岸那位被弹劾调查的老人，成为华强北舞台上的主角。据多位知情人士透露，目前市场上分销商电容统一不出货，无理由涨价，且一天一个价。
本周三，华新科给经销商发邮件称产能吃紧，停止接单。邮件内容如下：
Dear All,
尊敬的客户：
因我司产能吃紧,目前为止Q3接单已满，货源紧缺，不得已告知您我司从此刻起暂停接入新单。
已接订单部分我司将秉持负责的态度正常作业及交货，新接单部分则预计将于国庆假期后恢复正常作业。请您谅解,并感谢您一如既往的支持华科，谢谢。
XX
经销业务处
Walsin Technology Corporation华新科技
另据相关人士称，三星也宣布部分分型号MLCC接下来两个月暂停出货。
同时，我们还在朋友圈看到：
华强北有商家在一卡车一卡车囤电容，没错这些大佬囤电容都是按吨计算。
据华强北的很多朋友称，目前市场上104容值0402、0603和0805尺寸的MLCC被炒得较凶，且确实存在电容不出货，一天一个价的现象发生。但值得注意的是，我们同时去询问了中国台湾的一名资深被动件从业者，从他口中得知，目前在台湾市场上暂时没有看到电容异常缺货涨价情况出现。
另外，诡异的是，这次的MLCC涨价缺货目前只听说有人在市场上扫货（真伪无法判定），但我询问了很多分销商后，发现几乎所有的分销商都说：“我没有觉得市场有什么新需求，而且我们的终端大客户基本没什么大动作。”
1
电容市场的“不可能三角”
再来看看电容大厂近期的动向，提起电容大厂，必须要提到国巨。经济学中有个著名的“不可能三角”，即一个国家不可能同时实现资本流动自由、货币政策的独立性和汇率的稳定性。也就是说，一个国家只能拥有其中两项，而不能同时拥有三项。
在电容市场里，其实也有一个“不可能三角”，在电容市场里，不可能同时存在MLCC、实实在在做生意和国巨。也就是说在电容市场中，只能拥有其中两项，不可能拥有三项。
由于前两年炒得太肆无忌惮，所以国巨上半年平均产能利用率约30～40％，以修复客户关系、降低库存为重点。的确，国巨确实需要修复客户关系，据业内很多人反映，由于国巨在上次涨价潮中的操作，很多人把订单转给了华新科。
但其实华新科和国巨实际上是穿一条裤子的好兄弟，据很多老司机透露，实际这两个公司之间有千丝万缕的联系。
本周四国巨和华新科的股价也随着行情大涨，值得注意的是风华高科本周四绿了一天，收盘时涨幅为-2.33%。我们还发现了一个有意思的现象：从国巨和华新科半年来股价的涨跌幅度来看，两家公司几乎相同，像极了爱情，这也不严谨地印证了两家公司有千丝万缕联系的说法。
换个角度去看文章开头华新科停止接单的邮件，是不是别有一番风味？
2
国巨的库存
从MLCC价格浮动来看，通过几家MLCC大厂第三季报价可知，MLCC价格从2018年第四季度开始急转直下，2019第一季度跌幅达25%-30%；第二季度跌幅15%-20%;第三季MLCC跌幅已经控制在3%-5%左右。同时业内人士指出，代理商、原厂库存已大致消化。
再说说国巨的库存，目前国巨内部库存天数已由第二季的140天，降至第三季的120天，预估到第四季就可回到正常的90-100天。国巨统计，8月营收达34.15亿元，月增1％，年减67.8％；累计前8月营收为277.65亿元，较去年同期减少45.2％。
国巨表示，8月营收增加主要是大中华区及亚太其他地区的需求持续回升所致，然因美中贸易争端仍然紧绷且扩大，对业绩及营运仍以审慎态度应对，待后续终端需求及市场应用面稳定回温时，产能利用率亦将随之提升。
国巨对第四季价格走势仍以缓跌为官方说法，不过在8月营收新闻稿中，也首度透露不排除提高产能利用率的可能性，继出货回升优于预期之后，说法也相对乐观了很多。
和国巨穿一条裤子的好兄弟华新科8月营收达24.4亿元，月增1.14％，年减60.36％；累计前8月营收210.59亿元，年减29.09％。
华新科透露，代理商库存消化在下半年进入尾声，中美贸易战对需求造成不确定性，但下半年价格有机会持平，第三季为电子传统旺季，代理商库存经过数月消化，库存水位已降至2-3个月，原厂库存也降至1-2个月，旺季备货需求预估可带动芯片电阻、MLCC出货量成长10-20％，推估本季营收可望重返百亿达102.64亿元，此也是近期相对中性偏乐观的看法。
随后，华新科发邮件称，“因我司产能吃紧,目前为止Q3接单已满，货源紧缺，不得已告知您我司从此刻起暂停接入新单。”
3
大厂从未停止扩产
再来看看目前全球的几大MLCC厂扩产情况：
目前，全球前五大MLCC厂分别为村田、三星电机、太阳诱电、国巨、华新科，这几家大厂囊括了全球近80%市占率。2018年下半年以来，MLCC价格一路下跌，而这些大厂扩产还在继续。
2019年7月5日，MLCC龙头厂村田宣布，为了因应中长期需求看增，计划投资约140亿日元在旗下野洲事业所内兴建新厂房，增产作为MLCC等电子零件材料的电极材料。该座MLCC材料新厂预计会在2019年7月动工、2020年11月完工。
2019年1月，三星宣布在天津投资新建一座全球领先的动力电池生产线和车用MLCC工厂，该项目投资额达24亿美元。三星车用MLCC工厂由三星电机株式会社投资，预计今年底建设完成并将于2020年投产，该工厂也是三星电机海外主要的MLCC基地之一。
2019年1月太阳诱电宣布，将投资约150亿日元于旗下电容生产子公司“新泻太阳诱电”营运的工厂厂区内兴建MLCC(贴片电容)新厂房，该座新厂房将在2020年4月竣工。
此外，国巨、华新科等MLCC厂商也在此前宣布了扩产计划。
4
尾声
整件事梳理下来：
某些分销商不出货，无理由在涨价；
华新科宣布产能吃紧，停止接单；
国巨和华新科之间可能有着千丝万缕的联系；
MLCC大厂和代理商库存已回归正常水平，且MLCC价格已逐渐稳定，不再下跌；
虽然2018年下半年至今电容一直在跌价，但大厂从未停止建厂扩产的脚步；
台湾市场没有任何MLCC缺货涨价的异常情况出现；
终端没有大动作，市场上MLCC需求并未增加。
综上我们可以看到，对于大厂来说，一时的跌涨并没有影响他们对MLCC需求上涨的信心。库存和价格现在貌似已经到了一个临界点，自然这个时候会有人跳出来想要重新操纵一波市场行情，大厂也好，分销商也好，没有人和钱过不去，毕竟商人是逐利的，是唯利是图的（这里所提到的唯利是图是个中性词）。
价格的影响因素是供需关系，而供需关系中，又是供应和供应竞争，需求和需求竞争。市场上需求不变的情况下，供应如果减少，那么价格自然就会上涨，只是能涨多久，谁也不知道。主演还未登场，群演已经把场暖好了，只是不知道，穿一条裤子的好兄弟能不能把这场戏演好。
秋季，中国民间有“贴秋膘”说法，在夏季因为缺觉、出汗、食欲不高等原因，使得身体消瘦，体质下降，因此立秋后要把身体亏欠的通过食疗补起来。
MLCC从去年下半年到现在的确也身体消瘦，体质下降了，那些大厂和分销商比MLCC也好不哪里去。此时库存终于回到正常水平，贴个秋膘也不为过。但是，值得注意的是，现在不像以前条件那么艰苦了，吃多了容易生病，一生病就容易虚胖。
推荐阅读
▼
请戳右下角，给我一点好看！