从13元到4000元，我终于知道了L9369芯片为什么这么缺？

日前，一篇名为《原价13元现价4000元，博世ESP芯片黑市价格暴涨300倍》的文章在芯片圈广泛传播，直指汽车芯片短缺情况：8月以来该芯片持续上涨，已经从8月初的1500元涨至当前的4000元，而这颗芯片在常态下市场报价仅为20元。

经芯片现货市场相关人士证实：该颗芯片是型号为L9369-TR的ST（意法半导体）芯片。

在本轮缺“芯”大潮中，汽车缺“芯”问题突出，由汽车芯片紧缺引发的停产、减产不断上演，截至8月29日，全球汽车累计减产量达688.7万辆，比前一周增加了44.5万辆，这也让此前汽车缺芯会在“下半年会缓解”的论调再添迷雾。有媒体甚至表示：车企的缺芯危机被严重低估。

芯片上涨几百倍为何需求仍源源不断？芯片现货市场为何每隔一段时间就会出现一颗涨幅“惊人”的芯片？这些芯片都有哪些共性？……

带着以上疑问，阅读完本文后，你会了解：

1. 从20元到6000元，L9369-TR缺涨演进史

2. 涨幅几倍到几百倍，暴涨的芯片都有哪些共性？

3. 越涨越缺，买颗芯片为什么这么难？

01 

从20元到6000元

L9369-TR芯片涨价演化史

早在7月下旬IC采购张凌（化名）就开始收到关于L9369-TR芯片的需求，客户需求10k，经过一番折腾，帮客户找到3盘货，报价270元一颗。因为不是整装芯片的原因，被客户驳回。

进入8月份之后，张凌就发现这颗芯片一路从200元多涨到1000元、3000元、4000元，有的报价高达6000元，甚至还有客户找到张凌说：“不计成本，有货就要”。

来源：正能量电子网，关于该芯片的报价从几百块到几千块不等，热度不减。

芯世相在仔细溯源之后发现，L9369-TR芯片的涨价也算是有迹可循。

首先先科普一下这颗芯片，L9369-TR芯片是电子稳定系统（标准叫法应该叫ESC，ESP是博世专利，文中统称为“ESP"）的核心芯片。

ESP即电子稳定车身系统，是高档车特别是SUV必备部件，主要功能是检测和减少牵引力的损失情况， 以防止打滑。 全球ESP供应商主要有7家，分别是丰田旗下的爱信、专供日产的日立、专供本田的日信、供韩系车型的万都。另外三家分别是博世、大陆汽车和采埃孚，博世大约占据了中国汽车ESP系统70%的市场份额。

而博世ESP系统核心芯片L9369-TR的供应商正是ST，该芯片的产能基本来自ST 马来西亚麻坡厂。资料显示，ST大约3成的封测产能均依赖于这座工厂。

来源：国际电子商情

综合来看，L9369-TR芯片价格的疯涨和ST马来西亚麻坡厂产能及相关新闻的报道有着密切的关系。

5月28日，马来西亚宣布从6月1日开始在全国范围内实施“全面封锁”，为期14天。后因疫情未能如期降温，马来西亚宣布延长封锁时间，在6月28日再度宣布宣布封城时间无限期延长。马来西亚官方对于众多半导体及元器件厂商给予了豁免，包括ST在内的元器件厂商被允许以60%的员工继续运营。

此时L9369-TR芯片市场报价为55元，较常态下增加两倍，在一众芯片涨幅中并不显眼。

在 7 月底的财报电话会议上，意法半导体CEO Jean-Marc Chery表示，由于大流行，意法半导体最近暂停了其位于马来西亚麻坡（Muar）的工厂，并在 11 天后（8月5日）恢复运营。

7月底L9369-TR芯片市场报价为270元，市场需求开始逐渐浮现，至8月上旬时该颗芯片的市场报价已经达到1000元。

8月17日，博世（中国）投资有限公司执行副总裁徐大全在微信朋友圈发文称：“刚刚接到通知，某半导体芯片供应商的马来西亚 Muar 工厂因新的疫情，继之前数周关厂，昨晚被当地政府关闭部分生产线至 8 月 21 日。博世 ESP/IPB、VCU、TCU 等芯片将受到直接影响。预计 8 月份后续基本处于断供状态。同期还有一篇名为《汽车芯片会议纪要20210818》在汽车圈和电子圈广泛传播，文中特别L9369-TR芯片对博士和汽车供应链的影响，短期内不能替换且影响重大。（芯世相后台，回复“芯片9“获得该会议纪要全文）

各大采购群和行业交流群频繁出现L9369-TR芯片的采购需求，L9369-TR芯片市场报价扶摇直上，一路从2500元往上升级，至9月上旬时，张凌告诉我们目前市场上的最高报价已经达到6000元。

02 

几倍、十几倍、几百倍

暴涨芯片们的共同特点

在过去，在电子元器件分销圈中，一颗芯片出现暴涨的触发因素无非有三种：

• 天灾天祸（火灾、地震、洪水等自然灾害），例如2011年日本地震，一颗原本价格0.0X美金、甚至0.00X美金的村田电容，一下子涨到小数点前加了个1，变成了1美金多。

• 人祸人为，例如前几年暴涨的MLCC行情。

• 新需求爆发，例如共享单车火爆之时，STM32的103、030单片机奇货可居。

以往的芯片涨价至少还有些征兆，但在去年疫情爆发之后，“黑天鹅”事件不时上演，芯片的涨跌也变得琢磨不定，不按套路出牌。

但基本每隔一段时间都会出现一颗暴涨的芯片，从海思安防芯片到ST、AKM、Richtek、博通、TI、NXP……涨幅从几倍到几百倍不等。就连市场上经验的IC老司机都感慨道：“买卖芯片像‘压宝’一样，押对了可以考虑提早退休了”。

虽然不知道这些价格”膨胀”的芯片最终流向了哪里，但每次总能在经销商朋友的谈话中，在相关信息的报道中看到这波缺“芯”潮中的暴富故事：

听说很多做ST芯片的人已经财富自由，收手自驾游去了；

一位喜欢研究大数据的97年采购专员，2021年3月才辞职，不到半年时间已经单枪匹马挣了几百万；

10几岁就来华强北打拼的90后老板，2021年上半年挣了几千万，在深圳买了车子、房子、办公室……

那么这些暴涨的芯片都有迹可循吗？

回答这个问题，首先我们要清楚的是所谓暴涨的价格指的是芯片在现货市场的价格。

• 在芯片分销体系中，一般大客户由原厂直接直接供货，无论在价格还是支持服务上都更能得到芯片原厂更好的支持，拿到的都是“出厂价”。

• 而对于一些中小客户来说主要通过分销商和经销商渠道获得的芯片，这部分体现的即是芯片现货市场的价格，暴涨的芯片多发生在这一环节。

其次，要了解到影响现货市场芯片价格的核心因素都有什么？综合前文提到的AKM、Richtek、海思安防芯片、TI等暴涨芯片来看，这些暴涨过的芯片基本具有以下三个特质：

1. 存货少；

2. 有需求；

3. 有客户为高价芯片买单。

存货少可能来需求暴增引发的交期延长、疫情或是天灾（L9369-TR及AKM等）；需求则隐藏于分销平台的大数据，以及市场的需求和询价趋势中，芯片采购和分销商对此都有一种条件反射般的敏感，当有人为高价芯片买单，闭环就此形成，膨胀的芯片价格便像小山般一样层层拔高。

03 

越涨越缺，越缺越涨

L9369-TR为什么这么缺？

分销商老万（化名）2008年入行，这些年大大小小的行情基本都参与和经历过，面对去年到今年混乱诡异的行情，老万建议我们，或者可以用炒股的思路去看这波行情：追涨杀跌，越涨越缺，越缺越涨”。

这一思路放在L9369-TR芯片上基本符合：早期L9369-TR芯片供给和价格都比较稳定，后期因为供给减少，直接陷入需求出现→市场嗅出需求增多价格上涨→恐慌导致需求持续放出→价格上涨……的怪圈中。

综合来看，除去马来西亚疫情带来的产能减少的客观因素外，导致L9369-TR芯片紧缺还有以下原因：

1. 依赖唯一供应商与汽车供应链的固有“bug"。

在传统的汽车供应链中，几乎所有的汽车公司都不会直接与芯片厂商联系，以博世、大陆为代表的一级供应商Tier1拥有极大话语权，其为整车厂提供总成或者模块，芯片采购由Tier1统一调度，因而导致少数企业垄断某领域零部件的生产，为多家整车厂供货。同时汽车供应链在过去也极力推崇“零库存”。

在常态下，“零库存”模式和汽车供应链决策方式确实在效率和成本方面表现优秀，但在缺“芯”潮下，“优势”逐渐转化为“危机”，且不在不断上演。

回想汽车芯片危机爆发的2020年12月，多方资料显示，南北大众停产的原因也是出在ESP系统，间接因素大概率是大陆生产相应ECU的主控芯片（MCU）的短缺。

以本文的主角为例，L9369-TR芯片是博世ESP系统的核心芯片，其产能基本来自马来西亚的ST，而ST是本次受马来西亚疫情影响最严重的公司，国内70%的车企都依赖博世的ESP系统，L9369-TR芯片缺，多家车厂奔走自救，加重缺涨氛围。

1. 产品质量要求高，替代周期长。

博世对客供半导体的要求（部分）

在ST产能受损，博世高管8月中旬发布伤“芯”视频之时说8月份后相关芯片将全面断供，此时唯一的渠道是芯片现货市场，但毕竟是用在汽车之上，博世对客供半导体的要求较高，整包、无漏气是基础要求，这也让寻找L9369-TR芯片变得更为艰难。

买不到，那就换？但由于汽车零部件需要很长的产品研发和验证周期，想要在短期内找到合适的替代供应商并不容易，替换周期往往需要一年或者更久。

1. 监管作用，经销商“有货不敢出”。

8月3日，国家市场监管总局发布通知称，对涉嫌哄抬价格的汽车芯片经销企业立案调查。这一举措从长远来看是好事，但从芯片现货市场上了解到，短时间确实导致很多芯片分销商陷入“有货也不敢出”，甚至有汽车厂商在媒体爆料芯片交易过程堪称电影环节的魔幻场景。

1. 媒体报道加速L9369-TR芯片“出圈”，增加紧缺氛围。

芯片分销原本是一个细分市场，因汽车缺“芯”停产、炒芯、涨幅惊人等话题而热议出圈，不免使人容易进入“越出圈越关注报道更多”的注意力怪圈。投射到芯片供应链上，继而又加重了一场“奇货可居、囤货、涨价”的繁荣。

最新消息，随着新冠肺炎确诊病例增速放缓，马来西亚开始放宽行动管制规定，目前该国半导体行业多达半数公司的产能利用率达80%，未来几个月有很大增长空间，L9369-TR芯片供给或有望早日改善。但从汽车供应链的角度看，补齐L9369-TR芯片短板之后，需要思考的恐怕是如何从源头减少“短板”的产生。

文中出现的人名均为化名

参考资料：

【1】汽车缺芯何时休？，佐思汽车研究，2020

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