赔钱的VR和吃灰的产品

俗话说“5G改变生活，VR惊艳世界”，自从近年来元宇宙这一概念爆火，VR设备的魅力也越来越大，据京东数据，VR在618期间成交额同比增长350%，堪称热门单品，VR在618取得惊人成绩离不开两个原因：行业进步、大环境影响。

在行业方面，元宇宙使VR的概念逐渐被更多人所接受，同时厂商不断提升设备体验感，丰富VR游戏、VR内容，甚至还出现了赔钱卖设备的现象，对于游戏迷来说，买到就是赚到。此外，疫情下的人们娱乐活动受到限制，居家游戏、运动、聚会需求提升，带动了VR设备销量的上涨。

疫情期间的VR演唱会，来源：邹小樱

IDC报告显示，2021年全球VR、AR头显出货量达1123万台，同比增长92.1%，其中VR头显达1095万台，预计2022年出货量将同比增长46.9%，2026年将实现两位数增长。但要实现这一愿景，仍需解决许多难题。

据了解目前很多网友表示VR的体验是“想象很丰满，显示很骨感”，和自己理想中的VR还有一定差距，“新鲜感一过，就让VR头显吃灰了”，还有部分网友对VR头显并不了解，即使价格合理，也是想买不敢买。

这究竟是什么情况？VR会成为下一个风口吗？一旦成为风口，其芯片需求又会对芯片市场带来哪些影响呢？阅读这篇文章你会了解：

1. 赔钱的VR和吃灰的产品
2. VR产业链里有哪些玩家？
3. VR头显背后的芯片机会

01 

赔钱的VR和吃灰的产品

在2012年之前，VR技术并不成熟，许多VR产品也被人诟病，到了2012年Oculus Rift问世，引发了不小的轰动，各大厂商嗅到商机，纷纷进入VR行业，然而，体验差、内容不够丰富等一直是当时VR的弊病，加上资本的过度涌入让人们对VR的噱头深恶痛绝，VR行业也因此沉静了一段时间。

直到2020年，元宇宙概念逐渐被更多人接受，疫情下的人们，娱乐活动受到限制，居家游戏、运动、聚会需求提升，也加大了对VR的需求，后来，Valve推出VR游戏《半条命：Alyx》，引爆VR行业，同年Oculus Quest2发售，超高的性价比带来了极大的吸引力，引起多家厂商效仿，VR行业又重新开启了复苏，随着元宇宙概念普及、产品升级、内容不断丰富等一系列原因让VR头显销量再次迎来大幅增长，截至目前，VR头显已出现了很多种类，如VR手机盒子、VR一体机、PCVR。

手机盒子属于过渡性产品，技术含量相对较低，目前基本上已经主流VR被市场淘汰；PCVR因外表酷似头盔，因此也被称为VR头盔，是通过数据线连到PC电脑，由电脑计算数据和渲染图形通过数据线传到设备中，从而提供高质量的体验和更强的沉浸感，往往需要5000元-10000元，但需要和电脑配套使用，有移动范围的约束。

VR一体机具有内置处理器、传感器、电池，存储内存和显示器，可进行独立的运算、输入和输出功能，因此不需要连接到PC或智能手机，使用更自由更方便，当然也可以通过有线或者无线串流的方式连接电脑一起玩，而且价格相对便宜（2000元-4000元左右）。2022年一季度中国VR头显出货25.7万台，其中VR一体机出货22.8万台，占整体出货量的88.9%，由此可见，一体机是VR头显中当之无愧的“主力军”。

前文中提到的“亏钱做产品”指的就是VR一体机，那么事实真的如此吗？

2021年VR头显的出货量达到1095万台，其中Meta旗下的Oculus份额达到80%，说Oculus是VR的“领头羊”一点都不为过，以Oculus Quest2为例，据笔者了解，这款产品的售价为299美元（约合人民币2000元），而在各个网购平台上，这款产品的售价也都大差不差，在2000元出头。

此前有博主拆解了Oculus Quest2的BOM成本，发现其内部包括的多种电子元器件（详情见下图），按市场价格计算，粗略估计其BOM成本为238.1美元。如果把其他位置的零部件成本以及PCB板、研发、制造、运输、包装等多种成本均摊到每一台Oculus Quest2上，299美元的价格恐怕是远远挡不住的，由此可见Oculus Quest2真就是个“赔本赚吆喝”的生意。

来源：VRcoast

今年2月，Meta表示Reality Labs部门（元宇宙部门）在2021年营业亏损高达101.9亿美元，而Meta其它部门如Facebook、Instagram、WhatsApp等应用内的收入依然保持着强势创收状态，不仅让人感叹：小扎你这是何必呢？

而扎克伯格却认为，Meta目前的总体目标是扩大VR头盔采用率，为此他宁愿赔钱来赢得人们的支持。

除了Meta，国内也有多家表示做VR头显并不赚钱，如爱奇艺的奇遇Dream、Pico的Pico Neo3（均在国内市场出货前三的产品型号之内），都举办过打卡返利的活动，爱奇艺是打卡300天返全款，Pico neo3是打卡180天返半价，VR厂商向芯世相透露，“这么做根本没什么利润可言”。

对于他们来说，扩张用户规模、抢占市占率才是王道，等到行业起量后，赚钱的机会自然多得是，不得不承认各厂商在下一盘大棋，格局一下子就上来了，无论是全球领先的Meta，还是国内市场领先的爱奇艺、Pico，都不惜亏钱抢占VR市场，可见VR真的是一个未来可期的好生意。

“让我看看你们家VR头显上的灰，都有几厘米高了？”

在网上任意一个社交平台里讨论VR，都能看到有网友表示自己花几千买的VR头显，已经在柜子里吃灰好久了，还有许多网友，在看了评论之后想买不敢买。

       来源：新浪微博

经整理，主要有以下原因：

1. 爆款内容仍需打造。以前，VR游戏体量较小，流程偏短，但近年来，随着《半条命Alyx》等大作的陆续推出，网友们也表示VR游戏越来越好玩了。
2. 硬件仍需升级。VR设备本身有一定重量，长时间带着会加大眼睛和头部的压力，仍然存在“视觉不适、图像质量损失、头晕、头疼和眼疲劳”等问题。
3. VR在大众教育普及层面的路还很漫长，各大VR厂商要做好打持久战的准备。

近年来，越出越火爆的新设备、越来越好玩的新游戏和厂商的亏本式推广，仔细想想其实都是在解决以上问题，而这个过程，显然是需要一定时间的。

02 

趋于成熟的VR产业链

和VR头显背后的芯机会

从博主对的拆解视频里可以看出，VR一体机构造及其复杂，结构件高达几十个，在整个拆卸过程中，四处可见拆下的螺丝钉及各种不规则的排线，博主也表示：“拆起来只需要2个小时，但是装回去就难了。”

博主拆出了CPU、HDMI转MIP界面电桥、USB控制器、USB音讯控制器、影像处理SoC、快闪内存、降压转换器、音频编解码器、USB中继器、FPGA、显示屏幕面板、镜头、摄影机控制芯片、红外摄像头、蓝牙芯片、LED驱动芯片、电源管理芯片、WIFI模组、触控芯片、MEMS传感器芯片、电池模组等等一系列电子元器件。

这些电子元器件可简单分为5个板块：光学镜片、显示屏、计算模块、声学模块、交互模块、存储及其他。其代表厂商共同组成了VR产业链的上游：

光学镜片领域代表厂商有3M、歌尔股份、舜宇光学等；

显示屏厂商包括索尼、夏普、三星、京东方A、欧菲光等；

计算模块包括高通、英特尔、三星、瑞芯微、全志科技等厂商；

声学模块主要包括楼氏电子、歌尔股份、立讯精密等厂商；

交互模块主要包括索尼、三星、韦尔股份、联创电子等；

存储主要包括闪迪、美光、三星等。

  来源：雪球

其中屏幕成本最高，占总成本的34%，存储成本第二高，占27%，计算模块占比第三高，为16%，一旦VR行业起量，将会利好产业链上游的屏幕、存储、计算模块厂商，其余如光学器件、声学器件、电池和其他结构件厂商也有望获得较大增长。

以核心CPU方案为例，国外厂商主要有ST、高通、三星、英特尔、英伟达等厂商，如HTC Vive头显和Oculus Rift头显就使用了ST的型号为STM32F072R8的MCU，而国内芯片厂商主要有瑞芯微、全志、炬芯等厂商，虽然国产芯片起步相对较晚， 但是由于近年来国内VR的起量，全志科技H8、瑞芯微RK3288、炬芯S900等系列芯片都已进入VR设备的产业链，如：

偶米科技的首款VR一体机Uranus one就采用了全志H8芯片方案；

天炬VR001就采用了瑞芯微RK3288的芯片方案；

雅士VR一体机采用的就是炬芯S900VR方案。

在VR产业链中游，主要有各大VR设备生产厂商，如HTC、PICO、爱奇艺、华为、大朋、Oculus等厂商，而由于VR生产相对复杂，因此许多厂商会联系代工厂进行合作，主要负责VR设备代工的厂商有歌尔股份、立讯精密、和硕、鸿海集团等。

来源VR/AR硬件产业链，来源：申万宏源研究

产业链下游主要的内容制作与分发主要包括游戏、社交、视频、直播等多个领域（详见下图），2020年全球VR市场三大应用领域为游戏、直播、视频。

来源：立鼎产业研究

总的来说，目前VR设备已经形成了一条相当成熟的产业链，在芯片方面，虽然有ST、高通等国外芯片大厂，但我国芯片厂商拼技术、抢市占，也不甘落后。而2021年VR设备乘风而起的销量，更是给产业链上、中、下游的厂商们吹响了“冲锋号”，若VR头显继续在元宇宙赛道上疾驰，其巨大的芯片需求对上游的芯片厂商们来说，势必会带来大体量的“芯”机会。

03 

VR能否带来

巨大的芯片需求？

业界将近几年VR的发展分为5个阶段：培育期、热潮期、冷静期、复苏期、爆发期。

培育期：2012年之前，技术并不完善，上市的VR产品被玩家诟病。

热潮期：2012 年-2016年，2012年Oculus Rift 问世，引发轰动，2014年，Facebook20亿美元收购Oculus，同年google发布CardBoard，2015年，HTC发布HTC vive，次年索尼公布PSVR，2016年，VR新元年正式开始。

冷静期：2016年-2019年，许多产品爆出功能存在缺陷、用户体验差、内容不够丰富等问题，资本的过度涌入也让泡沫和噱头大于VR所发挥出的实际效用，人们对VR的印象开始变差。

复苏期：2020年，疫情加速VR需求，Valve推出VR游戏《半条命：Alyx》，引爆VR行业，在其发布后的三个月内，Steam接入的VR头显数量足足翻了一倍，增长近百万台，同年Oculus Quest2发售，超高的性价比带来了极大的吸引力，引起多家厂商效仿，截至目前全球销量已超1480万台，Steam平台数据显示，Quest2的市场占比为47.99%。

爆发期：随着技术发展，内容丰富，VR概念深入人心，或许将会在未来到来。

可以看出，目前VR行业正处于强势的复苏期，仔细分析后，会发现复苏期的几个重大事件对推动VR复苏产生了重要的影响，根据之前的经验，我们或许可以大胆推测，VR行业想获得爆发式的增长，需要做到以下几点：

1. 使VR更深入人心，提高VR的普及率；目前厂商仍靠着补贴的方式推广VR头显，然而VR头显对于整个VR行业来说，只是其中的一部分，让人们彻底接受VR的概念才是更重要的。

2. 使VR应用场景多元化，不局限于游戏，让VR渗透到旅游、教育、房产、健身、展会、出行等多个领域，让VR像手机一样成为人们的必需品。

3. 硬件方面不断提升，出现价格更合理，体验感更好的VR头显。

4. 创作者能创作出更多爆款、吸引人的VR内容。

要实现前两点仍需时间，但在硬件方面，苹果有消息称即将发布的新设备，虽然具体公布时间尚未确定，但郭明錤指出苹果AR头显将会成为增强现实（AR）和虚拟现实（VR）市场的“行业改变者”。

VR内容方面，自《半条命：Alyx》大火之后，各游戏厂商、工作室都开始积极创作，VR游戏数量急速攀升，有用户表示，“现在的VR游戏种类众多，一年都玩不完”，在2022年下半年即将发售的VR游戏，涵盖枪战、益智、角色扮演、恐怖、动作、冒险等多个领域，难保不会出现一款现象级的作品，因此，由硬件和内容带来的短期爆发点值得我们期待。

IDC预计，2022年全球VR设备出货量将超2500万台，可见VR处在急速发展且未来可期的情景中，虽然仍存在“用户想买不敢买”、“放在角落吃灰的现象”，但确实是一门值得期待的好生意。

再回归到芯片端，前文的VR头显拆解中提到，VR头显要用到大量芯片，但以VR目前的体量来看，显然还不足以带动巨大的芯片需求，恐怕要等VR再发展一段时间，才能给我们答案。

参考资料：

[1] Oculus Quest 2拆解：这坨VR值2000块钱一斤吗？，VRcoast

[2] 2020年VR头显设备行业产业链分析及其生产成本结构分析，立鼎产业研究网

[3] 一图解析：九款VR拆解及其芯片零部件供应链，ittbank

[4] VR头显，百度百科

[5] SteamVR活跃玩家占比大涨，重视文化数字化发展重要性，国信证券

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