被原厂拿捏了？安森美停产料需求大涨
最近有一些读者反映安森美（ON）停产料需求增多，“接到不少需求，都是一些偏门或者停产料”。
有国外客户发来一颗安森美物料需求，交期将近60周，客户年用量很高需求很大，目前很缺。还有朋友靠最后一批安森美的料，稍稍挽救了上个月惨淡的业绩。
安森美以长交期著称，为什么停产料需求最近特别多？客户为何都在找停产料？停产料还有生意吗？和市场上一些朋友聊了聊，才发现这事不简单。
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01
最后一批出货
越卖越少的停产料
一位专营ON的分销商告诉我们，从今年年初开始，看到停产料越来越多，之前下的订单不少都被取消，像快速恢复的各类管（如快恢复整流二极管、快恢复二极管）还有整流二极管都是常见的停产类目。
市场上的朋友给我们列举了部分近期有需求的型号，如ISL9R3060G2、FDP12N50NZ（仙童下属）、FQPF47P06YDTU，均传已经停产。“ISL9R3060G2这颗据说是停产了，我卖了公司的最后一批货，代理那边有没有后续排单就不清楚了。”
ISL9R3060G2今年上半年报价还在10元上下，如今经历小幅涨价，报价来到13-15元，朋友认为后面可能还会再涨，但由于缺货他们也不再关注。FDP12N50NZ 有记录的报价分别在今年2月和8-10月涨到过近15元，由于现在市场上基本无货，价格变化也无从得知。FQPF47P06YDTU报价前两个月在20-30元，如今涨至60元左右。
整流器ISL9R3060G2，以及功率MOSFET FDP12N50NZ、FQPF47P06YDTU，它们在官网上的状态都为“最后一批出货”，疑似停产。应用来看，ISL9R3060G2用于AC-DC 商用电源 - 服务器和工作站，FDP12N50NZ是一款通用料，用于LCD / LED / PDP 电视、照明、不间断电源，这款仙童下属的产品为中高压，较难替代，FQPF47P06YDTU用于LCD电视、其他音频和视频产品。
不过，这些产品型号不在官网的产品变更通知中，也没有产品停产的通知。
此外，今年上半年Quiksol观察到，安森美的NRVUB1620CTT4G、NCV57100DWR2G已经被淘汰，没有替代产品推出。但在目前的官网上 ，NRVUB1620CTT4G的交付状态为“有效”。专营ON的分销商补充道，“也有个别系列原来说停产的，现在又没停了。”
早在2月，安森美停产了SSV系列晶体管，同时传安森美的NC7XXX 系列由于利润较低，制造商在考虑停产该系列，后续短缺情况可能会加剧。
安森美这几年随着行情整体紧缺和过剩的起起伏伏，长交期是不变的特点，遭遇工程师们的诟病，“ON一直是我的禁选物料，交期就没好过”。虽然三季度原厂的交期已趋稳，但仍然在高位。
原厂对物料的停产，对原有需求带来冲击，造成一定时间的短缺。富昌分立器件观察Q4分立器件中，消费类电子小幅回升，部分旧工艺产品价格上涨，部分车规产品有缺货和交期有延长可能。主营安森美的朋友看到，现货市场上，ON的大部分产品仍处于供应偏紧状态，可见即便是非停产料，也存在缺口。
SMA = 依据市场进行选择性调整，来源：富昌电子23Q3市场报告
02
原厂打的什么算盘？
市场上停产料需求上升，许多人猜想，很可能与原厂优化调整产线，从而导致部分产线停产有关 。“ON把不少重心转到了碳化硅上，被特斯拉包了些生产线，还有些利润不高，需求量少的产线也被砍了些。”
从原厂近年来的战略动作和对外发言，我们也能看到一些端倪。
首先是转型Fablite，激进卖厂，减少生产线，提高盈利能力。
2021年9月开始，安森美从传统的IDM向更加灵活的Fab-Liter转型，轻晶圆模式下，安森美将部分制造业务转由协力厂商代工，自身则保留一部份制造业务，是一种降低投资风险的策略。
一方面，安森美对一些具备差异化和增长性的领域，保持内部产能的扩大，另一方面，对一些不赚钱的、非专利技术的产品，交给外部制造生产。将鸡蛋放在不同篮子里，实现更灵活的产能调度，最终达到毛利率的提升。
2022年安森美通过激进出售4家晶圆厂，将自有工厂削减到原有的近一半数量。这也响应了其逐渐退出规模不足的晶圆厂，将重心转向300mm晶圆产能的策略。
安森美出售的晶圆厂以及接收方，来源：01芯闻
到2022年下半年，安森美的产能利用率已经从缺货时的满负荷运转，降低到75%左右，2023年二季度进一步降低，产能利用率从71%略降至70%。
这还不够，安森美近期表示，未来几个季度内要降到60％，通过减少生产线，将更多的生产重心转移到外部的代工厂，以优化成本。
业内人士认为，产能利用率的降低，与其不断退出低毛利率“鸡肋”业务和委外代工有一定关系。根据以往的财报消息，公司计划在2022年下半年减少1亿至1.1亿美元，2023年这个数字将在4亿至4.5亿美元之间。据悉，安森美一方面缩减产能主动退出，另一方面也采用主动涨价的策略迫使客户进行替代。
总之，变卖部分工厂和非生产性资产之后，不仅使安森美获得了近3.5亿美元的收入，还减少了每年1.6亿美元的相应运营费用，将总运营费用占比降至营收的17%以下，显著低于半导体IDM企业的通常水平。
为了提高竞争力，安森美等于是轻装上阵了。
再是持续调整产品结构 ，一面是将不赚钱的领域逐渐边缘化，另一面是“All in”碳化硅。
2021年安森美架构调整，提出“智能电源和智能感知”的战略，将工作重心放在汽车和工业两大市场。到2023年Q3，其汽车市场和工业市场营收占总营收超80％。业内人士表示 ，得益于不断退出低毛利率的消费电子领域和传统工业市场 (legacy industrialmarket)，安森美的业绩受目前市场景气程度减弱的影响较小。
23Q3汽车营收再创新高，接近12亿美元，环比+9%/同比+33%，工业领域收入达创纪录的6.16亿美元，环比+1%/同比微幅增长。23Q3其余业务环比-4%/同比-42%，是安森美退出了4600万美元的非核心业务导致。
碳化硅方面，安森美已经尝到甜头，并积极扩充相应产能。
安森美2022年碳化硅业务的营收是2021年的3倍，并继续扩充产能，未来3年预计可以实现40亿美元的碳化硅收入。今年二季度得益于新能源汽车对碳化硅需求强劲，安森美业绩超出预期，碳化硅收入同比增长近4倍。
去年安森美超百亿LTSA中，就有约50亿美元来自碳化硅器件，其中八成供应给汽车客户，剩余部分应用于太阳能逆变器等新能源领域。
今年三季度，安森美的碳化硅总利用率已经提高至72%，而硅利用率按计划呈下降趋势。
2022-2023这两年，安森美在碳化硅方面的资本支出将会达到总收入的15%-20%，其中75%-80%将用于碳化硅的产能扩张。
总之，在原厂一系列缩减产线，转移部分产线的基础上，安森美的产能利用率被主动降低了，宁愿增加成本也要控制存货，安森美不愿因为有需求或有积压而将货物运入分销渠道，严格管理分销库存。安森美在2023Q3业绩说明会上表示，在可预见的未来，库存将继续保持在7到8周的水平，不会再反弹到几年前的历史水平。
在转向更轻的晶圆模式过程中，安森美做了战略库存的准备，这些库存一般是之前与客户承诺的积压库存（“no change no return”），满足从旧工厂过渡到新工厂过程中客户的需求，充当桥梁的作用。
随着安森美逐步关闭旧工厂，在过渡到新工厂之前，公司会将库存降低到一定水平，然后逐渐增加库存至其他工厂。在原厂的角度来看，不认为会带来库存风险，但对下游中小终端、现货市场来说，就冷暖自知了。
03
停产料还有生意吗？
当原厂因为种种原因限制了流通，到下游芯片分销市场的现货自然少了。
“2021年9月初，当时接触的MOS管，客户连剪脚都接受，原本几毛钱的价格涨很高。”大家回忆起上一次行情还历历在目，现在虽然停产料需求多了，但由于现货少，交期长，拿货价格高，更多是碰运气，生意并不好做。
同样是主营安森美品牌的朋友，看到一直有需求，型号不同紧缺状况不同，“ON的二三极管很多，有的MOS比较缺”。另一位朋友看到，这些停产缺货，利润不高，需求量少（或偏门）的产品，订货还得先交订金，交期也不确定。“我们做的都不是很高端的产品，就算有需求也不好做。”
还有朋友表示，现在安森美的产品缺货的到处找，有货的没人要，供需错配明显。
也有从业20年的电子行业老司机兼做安森美品牌，但他看到目前行情很差，“不管停产不停产 ，目前生存都成问题”。
可以看到，安森美停产料现货少，订货困难，给大家成单的机会并不算太多，有较多现货的产品本身已经回归常态价格，涨幅不大，做业务还是着重稳扎稳打。
参考资料：
[1]碳化硅巨头的求索之路，01芯闻
[2]安森美的中年转身，01芯闻
[3]专访安森美CEO：营收再破历史记录，揭秘转型成功之道，国际电子商情
[4]安森美23Q3跟踪报告，招商电子
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