为什么我会尤其喜欢大家都在买的东西丨小T拆书第4期
这是 小T拆书 栏目的第 4 期文章
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丨本周拆读丨
《穷查理宝典》第4章
「 论基本的、普世的智慧 」
丨观点贡献丨
FDT金融读书会群内小伙伴
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股价丨估值丨茅台酒
芒格：
“我年轻时有4个最好的朋友，他们非常聪明正直幽默，自身条件和家庭背景都很出色。其中两个早已去世，酒精是让他们早逝的一个因素；第三个现在还醉生梦死地活着——假如那也算活着的话。”
小T拆读：
说起喝酒，最近最引人关注的肯定就是股价飞增、让很多人又羡慕又后悔的茅台股了。据小T观察，身边喝茅台的人并不多，是否可以把它作为看空茅台的依据？我们应该如何客观看待茅台股价飞涨？
@ 伟豪
茅台股价驱动力就是业绩，但是现在股价已经远远超出业绩本身的预期反映，我们很难从其中找到投资逻辑了。
@ 柏琳
价格跟着估值走高，估值又会让价格重新降下来，关注的人越多，越容易找出问题。
@ 彦霖
个人认为估值是由市场确定的，市场作用非常关键。
小T拆读：
估值是投资的核心，看估值一个最基础的指标是PE，即市盈率(每股市价/每股盈利)。公司通常只会把部分盈利用来派发股息，所以市盈率的倒数不等于股息率。那么，我们是应该在市盈率高时买入，还是市盈率低时？
@ 志臻
中国股市市盈率高的出奇，价格偏离价值的程度之大和时间之长，可能不是一般投资者能够承受的风险，所以我们未必能够因为茅台股价高就看空。
芒格：
“如果让投资者挑选普通股，他应该用什么方式打败市场——换句话说，获得比长期的平均回报率更好的收益呢？许多人看中的是一种叫做“行业轮换”的标准技巧。
你只要永远在市场上最火爆的行业里打转，比其他人做出更好的选择就行。依照这个假定，经过一段漫长的时间后，你的业绩就会很出色。比如你只要弄清楚石油业什么时候比零售业表现得更好就行了。
然而，我不知道有谁通过行业轮换真正发大财。也许有些人能够做到。我并不是说没有人能做到。我只知道，我认识的富人——我认识的富人非常多——并不会这么做。
第二个基本方法是本杰明·格拉汉姆使用的方法——沃伦和我十分欣赏这种方法。作为其中一个元素，格拉汉姆使用了私人拥有价值的概念，也就是说，应该考虑如果整个企业出售(给私人拥有者)的话，能够卖多少钱。在很多情况下，这是可以计算出来的。
然后，你再用股价乘股票的份数，如果得到的结果是整个售价的三分之一或更少，他会说你买这样的股票是捡了大便宜。即使那是一家烂企业，管理者是个酗酒的老糊涂。
每股真实价值比你支付的价格高出那么多，这意味着你能得到各种各样的好处。如果你真的得到了这么多额外的价值，用格拉汉姆的话来说，就拥有了巨大的安全边际。”
小T拆读：
所以，估值这个东西，既有科学量化的部分，也有很多主观的部分，我们目前的观点是：宁要模糊的正确，不要精确的错误。
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丨社会认同效应丨
芒格：
另外一种规模优势来自心理学。心理学家使用的术语是“社会认同”(SocialProof)。我们会——潜意识地，以及在某种程度上有意识地——受到其他人的认同的影响。因此，如果大家都在买一样东西，我们会认为这样东西很好，我不想成为那个落伍的人。
小T拆读：
社会认同是一个神奇的心理学效应，它可以轻易地让我们忽视事物本身的价值，而采用社会普遍评价来代替自己客观的判断标准。现实生活中有哪些这样的例子呢？
@ 读书群小伙伴
茅台/iPhone X/全面屏/格力/涪陵榨菜...之前有一个板块叫“超级品牌”，主要就是具有“社会认同”的消费股，包括白酒的茅台，家电的格力美的，牛奶的伊利，调味品的海天恒顺等等......
小T拆读：
如果按照书中对“社会认同”的粗略定义(潜意识地，以及在某种程度上有意识地受到其他人的认同的影响)，涪陵榨菜大家都买，所以我们确实很有可能觉得它质量好。但是，不买涪陵榨菜，是否会觉得落伍？
@ KK
我个人觉得书里说的具有社会认同效应的那些商品，除了有强大的品牌外，可能还需要具有一定的身份标识，也就是有奢侈品的特性。这些商品一般都自带“我们不一样”的BGM，所以才会觉得“不买就是落伍”。
@ 伟豪
我倒觉得能被最广大群体接受和认同的，一般都不是最高端最好的东西——奢侈品一般更难产生“认同感”。就像奔驰宝马的社会认同度就一定高于布加迪。
@ KK
所以我觉得，刚刚所说的这种身份标识应该恰到好处。一点点身份特性+一点点奢侈品属性。它不同于普通物品，但是一般人跳一跳也能买得起。
这也是前几年苹果产品的特点，能够保持较高的价格，同时销量还很好。从另一个角度讲，苹果很少促销的策略也非常厉害。因为它带给消费者的心理暗示就是不用等待，喜欢就买，毕竟等来促销的几率非常小。
@ 梦生
我认为社会中每个人都会或多或少地因为社会认同而消费，尤其是在满足基本生理安全需求以后，消费就是社会化，营销策略中确定市场目标，就是让产品在消费者心中占据既定位置。
@ 伟豪
换句话说，一个能够让消费者产生“社会认同”心理的优秀营销策略，需要经过这些分析阶段：找准受众→分析痛点→解决痛点→针对性宣传。
小T拆读：
拆读到这里，我们已经和读书会中256名同学针对“社会认同”提出了2个思考角度，第一是我们是否会因为“社会认同”而自愿买单？第二是企业如何利用“社会认同”心理效应来切中用户痛点，扩大产品销路。
在后一点上，除了提到的苹果，vivo也做出了很多经典案例。回顾它的广告词：“充电5分钟，通话2小时”“柔光双摄，照亮你的美”...哪一句不是直接切中用户痛点？
更厉害的是，“耗电”正是苹果手机一直为用户所诟病的，vivo直接从这一痛点入手，揽获了一大批早就对iPhone掉电快不满的“摇摆不定”的用户。
而更多相关营销策略，都在《穷查理宝典》下一章中谈到了，大家可以去书中细读，我们下周六再来拆读~
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