解读证券交易资金前端风险控制

　　资金前端控制，是指沪深交易所、中国结算对交易参与人相关参与者交易业务单元全天净买入申报金额总量实施额度管理，并通过沪深交易所对交易参与人实施前端控制的制度。2018年6月1日开始实施。

　　资金前端控制的目的防范交易参与人、结算参与人因技术故障、操作失误等造成的交易异常风险和结算风险，维护交易结算秩序，保障证券市场安全稳定运行。

　　资金前端控制的实施范围：A股；基金；债券；优先股；权证；债券质押式回购。

　　实施资金前端控制的交易单元包括：证券公司用于自营及实行托管人结算的资产管理业务的交易单元；基金管理公司、保险资产管理公司、商业银行等机构使用的交易单元；证券公司用于经纪、融资融券业务的交易单元；上交所、中国结算认定的其他交易单元。香港联合交易所有限公司在上海、深圳设立的证券交易服务公司持有的交易单元不实施资金前端控制。证券公司持有的用于经纪、融资融券业务的交易单元暂不实施资金前端控制。

　　资金前端控制最高额度的申报，由结算参与人向中国结算申报。

　　最高额度的确定办法：“会员自营” 最高额度=净资本×2.5；“会员资管” 最高额度=合计资产总额×1；“机构业务” 最高额度=合计资产总额×1。