02基金参与融资融券及转融通证券出借业务的规定

　　针对基金如何参与融资融券及转融通证券出借业务，中国证券投资基金业协会、中国证券业协会2015年4月17日联合发布的《基金参与融资融券及转融通证券出借业务指引》（中基协发〔2015〕4号）进行了明确。

　　一、法律依据

　　为规范公开募集证券投资基金（以下简称基金）参与融资融券及转融通证券出借交易的行为，防范投资风险，保护基金份额持有人的合法权益，根据《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金运作管理办法》（证监会令第104号）等法律法规和行业协会相关自律规则，制定《基金参与融资融券及转融通证券出借业务指引》。

　　二、参与原则

　　基金管理人运用基金财产参与融资融券及转融通证券出借交易，应当依据基金合同、招募说明书等约定，遵守审慎经营原则，制订科学合理的投资策略和风险管理制度，有效防范和控制风险，切实维护基金财产的安全和基金份额持有人利益。

　　三、参与范围和比例

　　基金参与融资融券交易及转融通证券出借交易，除中国证监会另有规定或批准的特殊基金品种外，应当遵守下列要求：

　　⒈股票型基金、混合型基金可以参与融资业务。基金参与融资业务后，在任何交易日日终，股票型、混合型基金持有的融资买入股票与其他有价证券市值之和，不得超过基金资产净值的95%。

　　⒉采用绝对收益、对冲策略的基金可以参与融券交易。基金参与融券交易，融券资产净值不得高于基金资产净值的33%。

　　⒊封闭式股票基金、开放式指数基金（含增强型）、交易型开放式指数基金（ETF）可以参与转融通证券出借业务。基金参与转融通证券出借交易，在任何交易日日终，参与转融通证券出借交易的资产不得超过基金资产净值的50%，证券出借的平均剩余期限不得超过30天，平均剩余期限按照市值加权平均计算。

　　四、老基金和大集合的参与

　　⒈《基金参与融资融券及转融通证券出借业务指引》施行前已经获得中国证监会核准或注册的基金，符合法律法规、基金合同和本指引的要求，在更新招募说明书并公告后可参与融资业务和转融通证券出借业务。

　　⒉证券公司管理的投资者超过200人的集合资产管理计划，参与融资融券及转融通证券出借业务可以按照相关法律法规和合同约定，参照本指引执行。

　　五、转融券收入安排

　　基金管理人运用基金财产参与转融通证券出借交易所获得的财产和收益，归入基金财产。

　　六、信息披露

　　本指引施行后申请募集的基金，拟参与融资融券和转融通证券出借交易的，应当在基金合同、招募说明书、产品方案等募集申报材料中列明融资融券和转融通证券出借交易方案等相关内容。 基金应当在季度报告、半年度报告、年度报告等定期报告和招募说明书（更新）等文件中披露参与融资融券和转融通证券出借交易情况，包括投资策略、 业务开展情况、损益情况、风险及其管理情况等。

　　七、风险控制

　　基金管理人参与融资融券及转融通证券出借业务应当综合衡量现阶段的风险管理水平、技术系统和专业人员准备情况， 建立相关业务流程和风险控制制度等并报公司董事会批准。在开展业务过程中，基金管理人应切实做好流动性风险和信用风险管理。

　　八、交易结算模式和估值核算

　　基金管理人和托管人应当根据相关规定，在参与融资融券及转融通业务前，明确交易结算模式，包括各方在交易执行、资金划拨、资金清算、会计核算、担保品存管等业务中的权利和义务，建立资金安全保障机制。基金托管人应当加强对基金参与融资融券和转融通证券出借交易的监督、核查和风险控制，定期向基金业协会报送相关风险指标，切实保护基金份额持有人的合法权益。

　　鉴于融资融券、转融通业务等业务都是证券公司类业务，在公募基金直接交易模式下，托管人履行结算参与人角色，公募基金很难参与融资融券及转融通业务。

　　在公募基金证券公司交易模式下，公募基金产品的场内交易结算纳入证券公司经纪业务交易结算体系进行统一管理，公募基金的场内交易由证券公司对其交易资金账户资券足额、异常交易等事项进行监控和管理，此时公募基金参与融资融券及转融通业务变得相当简单。

　　九、基金评价

　　基金评价机构在基金评价中应当对参与融资融券及转融通证券出借业务的基金单独分类，不得混合评价。

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（本文封面照片为紫竹院公园，取自井龙涛朋友圈，特别感谢）