科创板市价申报订单中的保护限价

　　2019年4月10日，上海证券交易所（以下简称“本所”）发布《关于做好科创板市价订单申报模式调整相关技术准备的通知》，明确了科创板市价申报订单中的保护限价。

　　一、什么是保护限价？

　　在征求市场意见的基础上，本所拟在科创板的市价申报订单中使用价格保护措施（简称“保护限价”）。本所交易系统处理市价申报时，买入申报的成交价格和转限价的价格不高于保护限价，卖出申报的成交价格和转限价的价格不低于保护限价。

　　二、什么是市价申报？

　　《上海证券交易所交易规则》中规定：

　　⒈客户可以采用限价委托或市价委托的方式委托会员买卖证券。

　　限价委托是指客户委托会员按其限定的价格买卖证券，会员必须按限定的价格或低于限定的价格申报买入证券；按限定的价格或高于限定的价格申报卖出证券。

　　市价委托是指客户委托会员按市场价格买卖证券。

　　⒉根据市场需要，本所可以接受下列方式的市价申报：

　　⑴最优5档即时成交剩余撤销申报，即该申报在对手方实时最优5个价位内以对手方价格为成交价逐次成交，剩余未成交部分自动撤销。

　　⑵最优5档即时成交剩余转限价申报，即该申报在对手方实时5个最优价位内以对手方价格为成交价逐次成交，剩余未成交部分按本方申报最新成交价转为限价申报；如该申报无成交的，按本方最优报价转为限价申报；如无本方申报的，该申报撤销。

　　⑶本所规定的其他方式。

　　⒊市价申报只适用于有价格涨跌幅限制证券连续竞价期间的交易，本所另有规定的除外。

　　三、关于做好科创板市价订单申报模式调整相关技术准备的通知

　　各证券公司、基金管理人及相关单位：

　　为使证券公司更方便地做好科创板市价订单的资金前端控制，也为了更有利投资者使用市价订单时控制交易风险，上海证券交易所（以下简称“上交所”）拟对科创板市价订单申报模式进行优化调整。现将有关技术系统准备事项通知如下：

　　⒈在征求市场意见的基础上，上交所拟在科创板的市价申报订单中使用价格保护措施（以下简称“保护限价”）。本所交易系统处理市价申报时，买入申报的成交价格和转限价的价格不高于保护限价，卖出申报的成交价格和转限价的价格不低于保护限价。因此调整竞价撮合平台市价申报接口价格字段的填写规则，支持填写保护限价信息。

　　⒉上交所科创板市场参与者技术实施指引请参见附件一《上海证券交易所科创板市场参与者技术实施指引_1 2_20190410》；市场参与者技术接口及错误码表请参见附件二《IS101 上海证券交易所竞价撮合平台市场参与者接口规格说明书1.42版_(科创板技术开发稿)_20190410》和附件三《IS111 上海证券交易所报盘软件错误代码表3.14版（技术开发稿）_20190410》。

　　⒊请市场参与各方在2019年4月22日之前做好相关技术准备。上交所和中国结算上海分公司将组织全天候测试，测试通知另行发布。

　　⒋相关业务指引另行发布，最终的业务的实施以发布的规则为准。

　　特此通知。

　　注：本文封面照片为未名湖，取自荣膺朋友圈，特别感谢！

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