2016年保险公司业绩揭秘：中国平安日子最好过

近日A股四大上市险企年报已披露完毕，中国财富网梳理年报数据，深度分析了2016年保险行业领头公司在业务和投资方面的变化。

　　2016年仅有中国平安一家利润增长，中国人寿、中国太保、新华保险归属于母公司的净利润分别下降44.9%、32%和42.5%。

保费收入

保费收入增长17.04% 银保渠道持续压缩

2016年四家上市险企总保费收入同比增长17.04%，中国人寿、中国平安、中国太保、新华保险保费收入出现不同程度的增长。其中，新华保险仅以0.6%的同比增幅，勉强保持保费正增长。

数据统计显示，2016年四家上市险企总保费收入为12466.31亿元，同比增长17.04%。中国人寿在2016年实现保费收入4304.98亿元，同比增长18.28%。中国太保实现保费收入2340.18亿元，同比增长15.11%。中国平安实现保费收入4695.55亿元，同比增长21.64%，增速居四家上市险企首位。

值得注意的是，2016年新华保险实现保费收入1125.60亿元，同比增幅仅有0.6%，与其他三家差距拉大。

新华保险称，这主要受到公司转型发展的影响，公司大幅压缩趸交业务规模，加大期交业务发展力度。 虽然整体利润增速放缓，但也透露向好信号，业务结构明显改善。2016年，新华保险首年期交保费236.85亿元，同比增长41.3%；十年期及以上首年期交保费141亿元，同比增长23.2%；续期业务止跌回升，增长9.0%。银保渠道业务全年实现保险业务收入377.27亿元，同比下降23.7%，其中，首年保费256.75亿元，同比下降26.5% ；首年期交保费57.10亿元，同比增长46.3%。

2016年，资本市场持续震荡，债券违约激增，金融风险压力倍增。在此背景下，保险监管日趋严格，多种政策密集出台，回归保障的行业定位更加清晰。除了新华保险，2016年各家上市保险公司都在积极寻求业务结构调整转型，生动地诠释了“保险姓保”的真正意义。

2016年中国人寿成为国内首家总保费规模过4000亿元的保险公司，但是市场份额也首次跌破20%。但这并未不影响公司压缩银保趸交业务规模、加快首年期交业务发展等调整业务结构的举措。数据显示，中国人寿首年期交保费和十年期及以上首年期交保费翻了一番，首年期交保费占长险新单保费的比例为56.28%，同比提高12.06 个百分点，自公司上市以来首次超过趸交保费。

2016年是中国太保以客户需求为导向战略转型的收官之年。中国太保董事长高国富表示：“公司转换内生动力，去低价值银保业务，得高质量个险发展。”数据显示，该公司银保业务占比从2010年的54.9%下降至2016年的5.3%，业务规模从482亿元下降至73亿元，下决心去除低价值业务超过400亿元；个险业务占比从2010年的40.2%提升至2016年的84.0%，业务规模从353亿元到突破至1154亿元。

中国平安坚持综合金融经营模式，其巨大的成效逐渐在爆发呈现。截至2016年12月31日，平安寿险个人代理人队伍规模超110万人，相较年初增长27.7%，创历史新高；代理人产能人均每月首年规模保费7821元，同比增长8.1%；寿险业务实现新业务价值508.05亿元，同比增长32.2%。

净利润

净利润3降1升 仍能日赚2.7亿元

利润增长情况并不乐观，仅有中国平安一家利润增长，中国人寿、中国太保、新华保险归属于母公司的净利润分别下降44.9%、32%和42.5%。

在2016年，四大险企归属于母公司股东的净利润呈现3降1升的态势。中国人寿、中国平安、中国太保、新华保险2016年归属于母公司股东的净利润合计985.2亿元。虽然净利润相较于2015年减少了167.11亿元，但仍相当可观，日赚2.7亿元。

具体来看，中国人寿、中国太保、新华保险归属于母公司的净利润分别下降44.9%、32%和42.5%。对于净利润大幅下降的原因，这三家险企给出了相同的解释:受投资收益下降以及传统险准备金折现率假设更新的影响。

安信证券认为，2016年四季度以来中债国债十年期到期收益率企稳回升，2017年初以来波动上行16BP，有助于改善利差损风险，叠加折现率曲线调整，预计准备金对利润的影响将进一步减小，根据测算750日国债收益率曲线将在2017年四季度迎来向上拐点，届时补提准备金给利润带来的压力将大为减轻。

从净利润看，中国平安是惟一逆势增长的公司，增幅为15.11%。2016年，集团实现归属于母公司股东的净利润623.94亿元，其中个人业务的利润贡献为408.29亿元，占比65.4%，同比提升7.3个百分点，个人业务价值的稳步提升，已成为平安价值强劲增长的内生动力。

投资收益

2016年险资貌似很火 其实收益不高

分析显示，险企利润大幅下降，主要是受累于国际国内经济形势的不稳定因素，以及全球资本市场疲软，造成投资收益大幅下滑。数据显示，A股四大上市险企总投资收益出现2个百分点左右的下降。

2016年保险资金一反低调神秘的作风，大手笔“买楼”、“炒股”，搅动市场。然而，其投资收益却不尽如人意。数据统计显示，2016年A股四大上市险企总投资收益率齐刷刷大幅下降。其中，中国平安2016年总投资收益率最高，为5.3%，同比减少2.5个百分点；中国太保总投资收益率5.2%，同比减少2.1个百分点；新华保险总投资收益率5.1%，同比减少2.4个百分点；中国人寿总投资收益率破5，由2015年的6.39%降至4.56%。

险企投资收益普降，受到国际国内经济形势与市场环境的综合影响。2016年，全球经济持续低迷，“黑天鹅”事件频发，金融市场动荡不稳。中国经济保持了基本稳定，但增速较上年略有放缓，资本市场持续震荡，债券违约激增，金融风险压力倍增，致使股票基金买卖差价等收益大幅减少。在此背景下，保险监管日趋严格，多种政策密集出台，再次申明回归保障的行业定位。

面对诸多不稳定因素，各家保险公司采取不同的投资组合策略。中国人寿提高债券配置比例，降低定期存款配置比例，同时，提高金融产品配置仓位。截至2016年末，中国人寿投资资产达人民币24535.50 亿元，较2015 年底增长7.2%；主要品种中债券配置比例由2015 年底的43.55%变化至45.62%，定期存款配置比例由2015 年底的24.59%变化至21.94%，股票和基金（不包含货币市场基金）投资配置比例由2015 年底的9.34%变化至10.05%，金融产品投资配置比例由2015 年底的7.44%变化至9.28%。

中国太保则降低权益类资产占比。数据显示，2016年中国太保权益类资产占比12.3%，较上年末下降1.7 个百分点，其中股票和权益型基金占比5.3%，较上年末下降1.7 个百分点。

退保情况

退保率均下降  新华保险退保压力仍然巨大

可喜的是，A股四大上市险企退保金额和退保率均有所下降，一定程度上反映了险企转型、调结构的阶段成果。

数据统计显示，2016年A股四大上市险企退保金额和退保率均有所下降，这在一定程度上反映了险企追求保费规模的“后遗症”逐步恢复，以及转型调结构的阶段成果。

从退保金额来看，中国人寿、中国太保、中国平安和新华保险2016年退保金额总计1472.87亿元，同比下降27.37%。其中，中国人寿退保金额高达739.22亿元，大幅度高于其他3家，由于公司业务结构调整，自身实现退保金同比下降30.7%的成绩。中国太保退保情况改善明显，退保金额同比下降46.3%。

退保率数据显示，新华保险退保压力依然巨大。2015年新华保险退保率为9.3%，较2014年增加0.1个百分点；2016年退保率6.9%，同比下降2.4个百分点。从趋势来看，退保率转头向下，主要得益于银行保险渠道高现金价值产品及分红产品退保减少。国泰君安预计，随着业务结构调整，2017年以后新华保险退保情况会逐渐好转。

作者：孔瑞敏 辛华

新媒体编辑：朱蕾 熊烨

觉得本文有用，请戳下面大拇指 ↓