银行的钱放不出去了！
The following article is from 樱桃大房子 Author 樱桃团队
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来源 | 樱桃大房子
撰文 | 樱桃团队
上周，4月份的金融数据出来了，还是很拉胯。
第一个数据，广义货币M2，还是在高增长，12.4%，说明放水还在继续。
第二个数据，新增社融1.22万亿，预期1.72万亿，说明社会融资仍然并不活跃。
第三，新增人民币贷款7188亿，预期1.13万亿，贷款很少，银行的钱不好贷出去，5月份还在不停降存款利率。
第四个，CPI指数竟然来到了0.1%，是过去历史几年最低的时候，CPI很低，M2却很高，是不是大家眼里的“通缩”？
针对这四个数据，能讲的太多了。他包含一些非常典型的问题:
第一，放水的问题。为什么放了那么多水，还是没有通胀，放了那么多水，钱那么多，为什么大家还是感觉到钱少？
第二，社融的问题和贷款不足的问题。为什么现在信贷不活跃？银行的钱为什么放不出去？
第三，为什么CPI那么低，大家还是感觉到物价在涨？
这几个都是展开要细讲的问题。
但是我今天想先说第二个问题，为什么贷款那么少？银行的钱为什么不好放？
要讲清楚这个问题不容易，以下请准备10分钟，谨慎阅读。
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说清这个专业问题，先从一个现象出发，其实最近这些天，樱桃收到好几个电话，说银行开始冲刺贷款了。
除了个贷，企业的贷款也是，我不是还有家公司嘛，今年三天两头的给我打电话，问我要不要企业融资。
我觉得挺奇怪的，二季度才开始呀，怎么银行就开始半年度冲刺了，这冲刺的也太早了点吧。
我也有好些银行的朋友，早期的时候呢，是存款冲刺，还让我去存点钱，帮他完成任务。
现在呢，早就不搞存款了，要搞贷款冲刺了。我还没见过4月份就开始冲刺半年度的。
大伙是不是也有这个感受，最近老收到电话让你去贷款，以前还是那种金融中介，我跟你说现在全部是银行的客户经理本人。
然后，好些以前搞小贷公司的朋友也在跟我诉苦，说业务不好做啊，银行爸爸们都亲自下场拉业务了，行业太卷了。
前些天深圳取消二手房指导价，按照评估价来给房子放款，其实，最大的利好就是银行。毕竟按照评估价，银行贷款会明显增加。
这些种种迹象，说明一点：银行的贷款真的不好放！
樱桃对信贷环境，是非常敏感的，因为这几乎是决定房价的杀手锏。
房子本质上就是信贷的产物。
所以樱桃对银行信贷的松紧，无时无刻不在关注。前几天，我写过一篇文章：降息潮被引爆！
是因为现在银行的存款利率还在进一步下调，活期已经接近于零利率。这种情况，是过去几年从来没发生过了。
整个信贷环境真的发生了很大的变化。
最近，根据已披露数据的上市银行2022年年报显示，好些上市银行的净息都在收窄，息差低于1.8%。
所以，最近很多银行5月份以来，又开始降低存款利率，以此拉高息差。
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这篇文章有点长，把我的一些思考，再系统化的给大家理一理，这部分说的可能有点晦涩复杂，觉得复杂，就跳过去哈，直接到第三段哈，我分几点来解读哈：
第1，为什么没有人借钱？
因为现在的环境下，工厂和企业家现在赚不到钱，根本不去贷款扩大生产。一季度的消费不太好，消费需求不足，生产就处于过剩，工厂就更加不可能借钱去扩大生产。
而居民呢，因为缺少安全感，不但不借钱，也不怎么消费，甚至还在提前还房贷。
那银行的钱就根本贷不出去呀。
为了恢复市场活力，央妈已经让银行接连的降低了贷款利率。
你想啊，只降贷款利率，不降存款利率，银行还怎么继续盈利呢？这少赚的钱当然就只能是我们储户来补偿。
那就必须得降存款利率了。
第2，存款利率不断下调，且还会下调，下调，下调 ......啦啦啦
存款利率下调的原因很简单，就是大家都在存钱，今年整个一季度全国人民的存款又多了10万亿，很夸张，这相当于2019一年的存款情况。
纸币这个东西，你也可以理解为商品，市场上当大家都不需要的时候，意味着，供给增多，需求减少，自然就会变得便宜。
钱是便宜还是贵，就是用一个词衡量：
利率。
利率下滑，自然就意味着纸币没有那么多需求，要不然，怎么就没有人消费呢，没人投资呢。是不是嘛？
不需要了，闲置起来，放银行存着呗。
那为什么存款利率下调如此之快呢？
因为存款利率已经被贷款利率绑架了，或者说被不景气的房地产给裹挟了。
你想想，如果存款利率过高，贷款利率过低，银行是要亏钱的。
很多人以为银行下调存款利率，是为了释放资金让居民消费，这就是不懂经济，银行可没有义务去刺激什么消费。
你没有发现吗？哪怕存款利率越越下调，存钱越没有利息，居民还越存钱，越不消费。
真相是，银行要盈利，先下调贷款利率，再跟进下调存款利率。
站在国家层面，国家才想促进经济的发展。
其一，希望企业多投资扩大生产，为了促进社融，国家希望企业多贷款，那就要商业银行调低贷款利率，从而刺激企业贷款，降低融资成本。
其二，希望家庭多买房，多消费，尤其是大件消费，特别是汽车，住房。
大家发现最近是不是买车优惠的刺激特别大，也是这个背景。比起汽车，更重要的仍然是为了促进家庭买房。
那为了刺激房地产，房贷利率就要下调，这也是房贷利率下调如此之快的原因。
说实话，现在的信贷远远不足支撑实体的，因为抵押物已经消失。
在中国，企业的融资根本不是股市，中国的股市并没有太大用处。因为大量企业是通过土地和不动产从银行融资借贷，大家应该知道有个东西叫DY贷吧。
家庭更加不需要股市，因为家庭的信贷扩张，是通过按揭贷款，用住房的红本来抵押。
现在的问题是：抵押物消失了！！！！！！
因为楼市不好，就没有抵押物，没有抵押物就没有信贷扩张，没有信贷，就出现所谓的市场需求萎缩，关于这个逻辑的细节，我会专门再展开说3000字。
我敢说，目前一切经济的根源都在于楼市。只要楼市一天不回暖，整个金融层面，经济层面的怪现象，全部都会发生。而楼市回暖，大家知道去年为什么理财暴雷，信托暴雷，银行理财收益下滑，固收，和固收+全部嗝屁。
也是楼市。
债券和信托的底层资产很多都包着地产公司的高息债券，地产暴雷，高息债券兑付不了，自然就会暴雷啊。大家应该看到过新闻啊，去年好多信托出现问题后一看全是地产。
而银行理财，固收等包着的是什么？是大额存单。地产不好，存款利率下滑了，你还想通过银行理财赚到钱吗？
楼市不好，很多东西都不好。
这两年存款利率下调的速度还会超出所有人预期，存钱存活期接近于零利率，没利息，银行固收理财也别想有好收益。
第3，三年期跟五年期持平，甚至倒挂。
上一篇降息潮的文章，有个细心的粉丝宝宝提过这个问题哈，总是有这么认真的好宝宝，提出这么好的问题。
很简单啦。
其一，银行不喜欢你存5年嘛，钱都存起来了，更加不拿出去投资和消费了。
其二，5年期存款对应5年期贷款，那很多工厂投资也需要5年期长期贷款，存款拉低了，5年贷款利息也会进一步拉低。
这样工厂老板们肯定能借5年，就借5年，缓解资金压力,刺激经济呗。
其三，5年期对标的是房贷啊，这也为房贷利率下行留下空间。
现在这个一线城市房贷利率太高了，我觉得真的要降，还搞啥加点真心没啥必要，先降到4.1%，跟5年期LPR拉平再说。
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现在大伙应该明白了吧？为什么要一而再，再而三的降存款利息？为什么银行的贷款没人借？为什么三年比五年贷款还要贵？
今年的信贷环境就是我们一直强调的：
钱多，钱便宜，资产荒！
越是这样的环境，越是适合把钱置换成资产，樱桃之前录了一个视频，可惜没多少人看。
我想分享给你的是底层逻辑。
你拥有的货币的数量并不代表真正的财富。要正确去理解货币，货币是有国家信用的纸张，他的锚定物是它的购买力，而它的购买力会随着国家的信用扩张，大白话叫通货膨胀，在不断的降低，所以普通人我都不建议你去过度持有货币，留点家庭备用金，够你的消费即可，尽可能的把货币转成资源和资产。
什么是资产？公司股权，房产，土地，黄金，好公司债券，这些是资产，而且是保值的资产。
什么是资源呢？港口、水电，石油，矿产等等都属于资源，非常稀缺，主要掌握在国家手里，普通人很难获得，但是普通人的确可以把货币交换成资产。
反正别过度持有货币，不要像我们的父母一样，一辈子省吃俭用，把20年前的钱存在现在，生活也没过好，钱也贬值了。
你们说是不是嘛？