ETF，基金公司扩充规模的“新利器”
随着基金二季报披露完毕，公募基金总规模再创新高，达到27.65万亿，其中股票类ETF的数据格外耀眼。与此同时，各大基金公司“抢位”布局ETF，ETF市场上呈现出“赢者通吃、强者恒强”的特点。
而各大基金公司也加速布局股票类ETF市场，仅二季度，市场上就成立了25只股票类ETF基金。其中基金公司对海外市场ETF与央企ETF“抢位”明显。
相比较之下，头部基金公司认可度、知名度高，首发规模大，可投入资源多，且在资源的支持下，产品流动性相对更好。
2023年上半年，资金持续净流入公募基金市场，居民提升公募基金资产配置的趋势并未被打破，数据显示，截至二季度末，全市场公募基金所有基金规模合计约27.65万亿元，相比与2022年末的26.09万亿规模，增长约5.96%，创历史新高。
从基金的申赎来看，“固收”类产品仍是投资人的“心头好”，而权益类产品则出现结构性分化。
具体来看，债券型基金二季度净申购达4830.47亿份，货币型基金二季度净申购达4922.95亿份，混合型基金二季度净赎回达1571.99亿份，股票型基金二季度净申购达2091.69亿份。
值得注意的是，股票型基金的申购主要来源于ETF基金，在股票型基金净申购的2091.69亿份中，股票ETF基金净申购达1766.34亿份。其中有3只产品净申购额超百亿，即华宝中证医疗ETF、华夏上证科创板50成份ETF、易方达沪深300医药ETF，期内净申购额分别为153.85亿份、140.85亿份和127.59亿份。
与此同时，各大基金公司也在加速发行相关产品。仅二季度，市场上就成立了25只股票ETF基金，此外，在二季度还有51只股票ETF基金的申请材料被接收，待后发行。
在令诸多投资者折腰的同时，股票类ETF基金资产规模也一路水涨船高。数据显示，截至二季度末，股票类ETF基金资产规模约为12825亿元，较上季度末增加1700亿元。
可以说，整体来看股票ETF基金已经成为各家基金公司扩充规模的“新利器”。截至二季度末，股票型ETF规模已经从2022年末的1.07万亿元增长至1.24万亿元，约占股票型基金增长量的84.45%。
具体到单独的基金公司上，国泰基金甚至凭借着ETF基金成功在今年二季度实现权益规模的逆势上涨。
“需求决定供给”，基金公司加快布局ETF基金与其持续增长的需求有关。
首先，随着投资者教育的深入，投资者对指数型产品的理解程度在加深，也越来越认可这类产品。尤其是基金销售渠道多元化以及各大基金公司以“降费率”的方式来揽客之后，参与ETF市场的投资者越来越多。
与此同时，机构投资者也逐渐愿意配置ETF基金。截至今年二季度末，ETF基金也被称为“专业买手”的FOF基金青睐，以华夏优选配置为例，二季度重仓国泰中证全指通信设备ETF、国泰富时中国国企开放共赢ETF、广发中证传媒ETF等，在公布的前十大重仓基金当中，全部均为ETF基金。
在FOF持有的ETF基金中，中华泰柏瑞中证光伏产业ETF新进为FOF持有市值最高的产品，达5.16亿元，合计持仓份额为4.15亿份，较一季度末增持了4424.78万份，国泰中证全指证券公司ETF维持重仓指数产品的第二位。
最后，股票类ETF需求增加或与主动权益型基金的赚钱能力不佳有关。二季度末，全部主动权益基金二季度收益率均值为-5.24%，偏股混合、普通股票、灵活配置基金季度收益均值分别为-7.44%、-5.18%和-3.11%。
尽管股票类ETF基金的需求持续增加，但基金公司间的竞争却更加激烈，基金产品的需求说到底是与收益相关，只有给投资者带来收益，才能吸收更多资金流入，对于股票类ETF产品而言，收益更多是指数变动带来的，而非主动管理，所以ETF只有立足带来“超额”收益的主题才能“活的好”。
从今年新成立的股票类ETF来看，公募基金布局热点主题，抢占市场份额的动作明显。具体来看，稀有金属、绿色电力、信息安全、半导体材料设备、软件服务等创新类领域成为ETF布局的重点方向。
尤其是与“中特估”相关的ETF受基金公司格外关注，抢位明显。今年以来，易方达、南方、银华上报了跟踪“中证国新央企科技引领指数”的ETF；广发、汇添富、招商上报了跟踪“中证国新央企科技引领指数”的ETF；工银瑞信、博时、嘉实上报了跟踪“中证国新央企现代能源指数”的ETF。
此外，今年海外股市大涨，投资海外市场的跨境ETF收益颇丰，跨境ETF受到资金广泛追捧，据统计，年内共成立了9只跨境ETF，包括纳斯达克100ETF、标普500ETF、恒生ETF等。
围绕ETF的排名战仍在继续，其中抢首发成为众多公募的惯用手段，据了解，ETF基金存在明显的“占位效应”。
ETF基金的“占位效应”是指一旦基金公司实现占位后，先发优势非常明显，后续或能够实现“躺赢”。数据显示，同质化产品中，“首发”的两只产品规模占比平均为67%，规模最大的两只ETF规模占比平均为74%。
从公开资料来看，2023年6月28日，富国、易方达、广发、华夏共同申报了半导体材料设备主题ETF。2023年5月23日，富国、博时等8家基金均申报了中证算力基础设施主题ETF。2023年5月5日，南方、富国、博时均申报了中证全球半导体产业ETF，都在抢首发。
除了抢首发外，当下，ETF市场马太效应十分鲜明，中小公司或者后来者的机会不多。在相同主题下，投资者更倾向于交易规模较大、流动性较好的ETF，导致同类型ETF规模分化越来越明显。
从当前的ETF基金产品规模变化来看，ETF市场呈现“赢者通吃、强者恒强”的特点，其中权益类ETF规模最大的是华泰柏瑞的沪深300ETF，净值约806亿华夏上证科创板50成份ETF和华夏上证50ETF位列第二位和第三位，规模分别达到725亿元、550亿元。
与之相反的是，今年以来，全市场共有147只基金清盘，其中权益ETF或ETF联接产品清盘数量达25只，较去年同期的11只大幅增加。
此外，头部基金公司认可度、知名度高，首发规模大，可投入资源多，且在资源的支持下，产品流动性相对更好，因此更具竞争力。
从当前布局ETF基金的竞争格局来看，公募基金行业前三分别是华夏、易方达和华宝，其中华夏基金的ETF占公司总净值的比例最高，达到了27.25%，资产净值从3001.66亿元增长到3255.39亿元，易方达持有ETF基金资产净值从1980.03亿元增长至2127.51亿元，华宝持有ETF净值从1765.01亿元增长至1764.47亿元。
值得一提的是，对比海外经验，国内ETF基金仍有较大的发展空间。
从美国ETF基金的规模变化来看，近年来，美国公募基金的主动基金向ETF等指数产品结构性转移趋势明显，2021年，投资者向美国ETF投入了创纪录的9350亿美元的新资金，推动ETF总规模达到7.2万亿美元，同比增长33.3%。
责任编辑 | 李明庆