一文尽知黄金点！出身世界500强的实力派投资人专业解读区块链创投趋势 | 区块链投资人100

2018年区块链项目投资的趋势性变化有哪些？由三位来自北美的海归发起、专注于区块链落地应用的互动社区小雨智媒，邀请到BKfund联合创始人&首席分析师黄峤濛，就2018年区块链的创业机会，以及典型应用场景进行详细解读。

黄峤濛曾就职于世界500强的商品期货交易公司，于一年前开始专注于区块链行业研究和投资，深度参与过数十个项目。BKfund是全球前五的区块链VC分布式资本孵化的独立数字资产基金，成立两月以来已投资了几十个热点项目。

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区块链和传统／古典互联网的区别在哪里？

有何进步性的深远意义？

最近圈内盛传没有区块链的互联网是古典互联网，这一方面是行业红利期的焦虑，另一方面也是对区块链意义的肯定。接下来我从两个层面谈一下区块链的“现代性”来自于哪里。

首先，区块链在信息互联网的基础上构建了一张新的价值互联网。在没有区块链技术以前，互联网只是信息传递的工具，比如门户网站、社交通讯、生活o2o等，它能高效地传递信息，但支付层面仍需要采用第三方的方式进行结算，成本高昂。

夸张一点说，需要第三方的支付，就如同在互联网发明以前我们需要邮局来传递信息一样，效率和成本是发展的阻碍。

今天，区块链打造的是“现代”的互联网金融，帮助人们能够像当下传递信息一样来传递资金。价值上链后，资产的流动性得以释放出来，这将创造出更多的商业模式和想象空间。

其次，区块链在没有隐私保护的互联网上构建了一张信息安全的互联网。今天，互联网上倒卖个人信息已经不新鲜了，人们在享受了互联网便利的同时，丧失了个人数据的所有权。

具体来说，网络安全的专业性导致个人很难知道自己在什么情况下被采集了信息，也没办法回溯自己的信息，同时没有隐私保护的工具，只有寄希望于厂商们的商业道德。

今天的区块链是深度结合了密码学的互联网。随着同态加密、零知识证明等前沿的加密技术和区块链结合，互联网上的隐私保护拥有了最强力的工具，数据的所有权重新回到个人手中。

当前的互联网商业很多都在依靠客户的行为数据来完成变现，而当数据的所有方发生变化，未来点对点的分布式商业将会来临。

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区块链对于现代公司制度和组织方式有何改变？

社区是没有边界的公司，区块链拆掉组织的墙，释放无限的可能性。公司抑制自由劳动，特别是大公司的员工就是庞大机构体系下的螺丝钉，而社区则相反，社区鼓励贡献，每个人都是一个节点，谁做贡献谁拿币。比如第二大区块链——以太坊的社区里就有全球很多自愿加入的开发者，他们为以太坊贡献了大量的技术改进和商业应用，不是员工，胜似员工。

公司抑制资本的流动，在公司体系下股东进入和退出的速度都很慢，风险投资的存续期长达数年，而区块链的社区将资本释放出来，人们可以通过持币和卖币来参与和退出一个区块链，流动效率高。在帮助了一个项目后快速进入下一个项目，这大大加快了区块链的进化速度。

公司对外垄断，公司天然需要创造利润，而最有效的方式就是垄断，例如从最早的东印度公司垄断贸易开始，到第二次工业革命时期的辛迪加等垄断生产，再到今天的互联网巨头们垄断数据和服务。相反，区块链的社区不是垄断的，代码开源意味着放弃知识产权，人人都可以复制／分叉一个区块链网络，垄断的墙没有了，大众的创新热情被史无前例地激发。

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2018年区块链项目投资的趋势性变化有哪些？

首先，我觉得17到18年行业不断加速发展：币圈一日，人间十年。区块链是组织方式和生产关系的改变，而其研发、传播、商业模式等都和互联网有着紧密的结合。在互联网高度发达的今天，向区块链时间迁移的速度将是跨跃性的，不受摩尔定律的限制，在有效激励下，人们正在争相涌入区块链的美丽新世界。

所以2018年区块链项目投资的趋势性变化有以下几方面——

一，形式多样化：2017年艾西偶大行其道，全球融资额达几十亿美金，引起了监管层的重视，乃至宣布艾西偶非法，这是十分必要的。艾西偶被禁止以后，空投和分叉成为热潮，比如最近uber联合创始人要搞1万亿个币来空投。

二，市场热点会逐渐分化，项目落地是关键：应该说，去年大部分的区块链赛道都已经有了项目，以太坊上已经有了近千个dapp，但是大多数是没有落地的“空气“项目。今年的趋势是要落地，需要靠谱的技术和产品团队来创造有刚需的场景，去年的那些项目也需要落地来推动发展。

三，全球监管趋势逐渐明了：一方面，各国在推出区块链和数字资产的监管政策，今年如何合规地开展业务将成为重点，比如何合规地发行证券类token。

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当前行业处于草创时期，需要哪些基础设施 ，创业的机会在哪里？

区块链是一个新维度上的新世界，如同初创时期的互联网，需要大量的基础设施建设才能真正向大众普及。

从产业生态的角度看，区块链又像是一个镜像版的互联网，当年互联网走过的门户网站，社交，游戏、电商、广告、o2o等发展阶段和领域，正在飞速地向区块链映射和靠拢，这当中迸发出了大量的机遇，这也是各种“三点钟无眠”的缘由。

到底有哪些机会能让各种大佬们三点钟无眠呢？从广义上讲，淘金时代，创业者可卖水可亲自淘金。具体来说，区块链世界里的“卖水”包括开设交易所，媒体，投行，评级等等为区块链项目服务的商业模式，而亲自淘金就是去做具体的区块链项目。

这种机会一般分为两种：一个是协议层的机会，另一个是应用层的机会。

协议层：当前的区块链还处于修路的阶段，性能上还难以满足大规模落地的需求，这对于有技术实力的团队是很好的机会，比如著名的EOS项目解决高并发的难题，又比如波卡链、cosmos等解决跨链的问题。

应用层：区块链归根结底还是要大规模使用的，就如同移动互联网是因为qq、微信等才为大众所知。因此，区块链需要很多的应用，据不完全统计，目前以太坊上的dapp已经超过千个，还在高速增长。

在应用层，那些传统互联网转型区块链的公司值得看好。这些公司有技术、产品和应用场景，可以帮助区块链落地并迅速推向大众。从投资者的角度看，一个可以迅速落地的区块链产品非常重要，因为一旦落地，项目生态里的token就有了需求，不是空气币，市值是有支撑的。

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行业如何自律，需要什么样的监管科技？

区块链还处在一个草莽时代，各种乱象层出不穷，这个时候行业的自律就尤为重要了。

行业自律首先是项目的估值要合理。区块链项目在一波行业红利中享受了巨大的泡沫，一个相同领域的区块链项目可能比互联网初创项目贵数倍乃至数十倍。这样的估值泡沫会导致项目大面积破发，最近的行情就是明证。

监管科技需要几个层面。一个是项目，一个投资人（包括各种基金）。对于项目，我们呼唤建立行业的自律体系，一起来评估和审核项目，杜绝空气币、诈骗币等危害行业的行为。对于投资者，行业需要建立合格投资人体系，第三方kyc，同时对于各类tokenfund要有备案和相应的资金托管。

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2018年有哪些典型的区块链应用场景？

美国著名债券评级机构穆迪去年曾发表过一个报告，指出120多个细分的行业领域都可以用到区块链。经过我们的投资实践，认为有以下一些应用场景值得大家去探索——

第一，人工智能：区块链主要解决数据的问题，帮助AI寻找到更多高质量的数据，打破数据垄断。

第二，物联网：区块链主要解决安全和可扩展的问题，推动物联网大规模应用。这个赛道因为去年IOTA项目成为万倍币而备受关注。

第三，数字资产管理：区块链上的数字货币总市值最高达8000多亿美金，诞生出巨大的资产管理市场。据不完全统计，目前全球tokenfund已经近千个，各种和数字资产相关的金融体系建设正在雨后春笋般地成长起来，借贷、保险、财富管理领域都有。

第四，医疗：区块链主要解决医疗数据上网以后的数据确权、安全性等问题。

第五，社交：区块链主要解决社交的隐私安全性、内容生产的激励等问题。

第六，供应链管理／金融：区块链主要解决供应链中的物品确权、追溯、商业票据流转变现等问题，目前联盟链里有很多的尝试。

第六，娱乐：区块链主要解决明星影响力变现的问题，通过token的方式把粉丝经济联动起来。

我认为区块链对行业改造有几个核心点——

第一，去中心化：就是说区块链项目能够打破中心化的垄断，比如BAT这样的巨头，通过token的方式将巨头们原本垄断的利润／市值解构和分配到token的市值上。

第二，激励性：区块链用token的方式使得网络的用户也是网络的拥有者，享受网络增长的红利，因此用户有很大的动力为网络作出贡献并使用。

第三，协同性：区块链是人类的大规模协作工具，其加密性使得原本因为信息归属权难以协作的领域拥有了可以合作的工具。

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文 | 来自小雨智媒

视觉设计 | 蘇四

图 | 部分来自摄图网

责任编辑 | 少青

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