我们正在进入大宗商品的超级周期吗？

今年年初以来，各种大宗商品价格都在大幅上涨，这不禁引发了人们的猜测：我们是否自2008年以来首次进入了大宗商品的“超级周期”。受大规模基础设施支出可能和可持续经济对稀有金属需求增长的影响，铜价正处于8年以来的最高点，石油和大豆等大宗商品的价格也在持续上涨。

毫无疑问，从长期来看，我们可以预见大宗商品的价格将受到需求增长和供给苦难带来的上行压力。没有特定原因可以解释为什么不同种类的商品都表现出上行压力，不同商品的价格变动将有不同趋势。

例如，食品作为重要的大宗商品，其压力主要来源于人口增长和气候变化给食品生产带来的挑战。此外大宗商品还有金融化带来的压力，即购买商品股票的人只对价格变化而非商品本身感兴趣。还有供给不足的压力，因为新矿开采所造成的破坏以及给开采国和社区带来的经济利益不确定性，许多国家都不热衷于开采新矿。这些问题都只能通过改善治理来解决。

上一个超级周期发生于2000年到2014年，彼时中国正在经历非凡的经济增长，因此几乎所有的基础设施金属和矿产都被运往中国。当下，有诸多的新兴经济体正在经历同样的时期。

最为显著的例子是印度，如今印度对这类大宗商品的潜在需求与21世纪初的中国相当。庞大的人口基数、可观的受教育人群比例都为这一经济增长奠定了基础。更不用说，非洲大部分地区还相对不发达，虽然拥有大量的资源，但在及时获取资源方面仍面临挑战。

最重要的是，脱碳的动力影响了一系列完全不同的金属和商品。越来越多的国家正在走向净零排放，需要大量的电动车、电池、信息技术等支持。这些技术对特种金属的需求量是史无前例的，如锂、钕、钴以及其他许多过去未被广泛开发但即将投入开采的金属。

大宗商品超级周期的出现，由于带来了脱碳所需商品价格的波动和上升，将可能减缓脱碳进程。在过去的超级周期中就曾经出现类似的情况：风力涡轮机对钢铁的高需求量导致钢铁价格攀升，由此带来风力涡轮机价格逐年走高，风能的应用进程遭减缓。人们不禁怀疑这是否会扼杀可再生能源的爆炸性增长。

当下，在电池和电动车上也可以看到类似的情况。目前多项电池技术正在急速开发中，但锂电池仍然当前的重中之重。如果各国继续计划制造并购买更多的电动车，那么全球锂供应将会有大幅增加。地壳中虽有足够的锂，但需要高额的投资才能开采出来；一些国家虽然有锂矿，却面临政府与矿工间关系紧张的问题。因此，锂矿的开采或将面临挑战。

在超级周期出现的短期内，由于供给端的投资增长不及需求端的需求量增长，大宗商品价格的上升或将导致通胀的出现。这是毋庸置疑的。历史已经证明，随后投资和供给水平往往会赶上需求水平。

然而，在中长期内，技术的发展势必将缓和价格的抬升。因此，所谓“超级周期中的商品价格将不断抬升、以至于会产生真正的通胀问题”的这种说法是有待商榷的。

我们在石油和天然气领域已经看到了这种情况，有时候价格飙升会助长通货膨胀率的上升，但也刺激了石油和天然气领域的新技术的诞生。所以从某种意义上说，美国过去二十年的页岩油和天然气革命，正是2000年前后页岩油和天然气的价格遭遇超级周期的结果。没有理由表明这种情况不会发生在其他大宗商品上。

为缓解超级周期所带来的上述负面影响，重视循环利用和循环经济是其中的关键。恰恰是超级周期中大宗商品所面临的压力使得新政策愈发关注再回收、再制造、翻新等循环经济思想，使已开采或已产出的金属和商品具有更长的生命周期，并且可以在循环中发挥更长久的作用。

人们正在讨论“城市采矿”（urban mining）的重要性，即明确金属的使用地点，确保使用后的金属不会进入垃圾填埋场，而是通过再利用或用途改换的方式得到原地回收。

甚至有人提出要去挖掘垃圾填埋场中，因为那里的材料分布浓度往往比原始产出地中更高。这是否能达到真正解决需求增加和新供应问题的规模，还有待观察。

目前一个值得重视的领域是产品设计，因为大多数产品在设计时都没有考虑到废弃后的处理。如果我们想回收更多的产品，那么提高产品零部件的可用性是一个努力的方向。如果产品在设计之初就纳入了循环理念的考量，那么使用者在产品废弃后就可以取出其中有用部件进行再利用。作为今后解决大宗商品问题的一部分，产品设计绝对是一个核心议题。

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