替代蛋白市场风起云涌，践行影响力投资的「道夫子」如何将“食物革命”进行到底？
文丨许璧端
编辑丨江倩君
在工业革命两百多年后，对地球生态环境的超负荷利用最终反弹回人类自身，人类开始寻求与自然的和解。“碳中和”“新能源”等概念愈来愈受重视，在恢复地球生态平衡的同时，人类也开始解救自己。而在投资界，商业价值如何与社会理念结合成为投资机构当下面临的新议题，ESG投资和影响力投资等概念也开始进入投资人的视野。
根据《2021中国ESG发展白皮书》，截至2021年9月，国内共有74家机构签署了负责任投资原则，涵盖3家资产所有者、54家资产管理机构以及17家第三方服务机构，签约机构数量较2020年新增约20家。国内的ESG投资正处于加速发展进行时。所谓ESG，即Environment（环境）、Social（社会）和Governance（治理）三个指标。「道夫子」联合创始人张涛解释道，ESG投资人在选择投资标的时，除了财务回报以外，也会评估企业在环境保护、社会责任、公司治理等方面的表现，“但良好的ESG表现对于寻求融资的企业来说只是加分项。”
而投资领域的另一个概念--影响力投资则更强调企业所带来的社会影响力。全球影响力投资网络GIIN (Global Impact Investing Network) 将影响力投资定义为“通过对公司、组织和基金的投资，在获得财务回报的同时，对社会、经济和环境产生可以衡量的积极影响力。”由此可见，对社会发展产生正面影响是影响力投资的门槛之一。
打造出「星期零」的背后点金手
无论是ESG投资还是影响力投资，随着环保监管趋严和政策落地，越来越多的投资人开始将环保理念放入标的企业评判体系，环保行业发展加速。这波红利首先落在了工业领域。“十三五”以来，我国工业领域以传统行业绿色化改造为重点，大力发展工业绿色。以水污染治理为例，根据观研报告发布的《2018年中国工业水污染防治市场状况》统计，2018年水污染治理行业市场规模已接近千亿元。
但在张涛看来，中国是世界上最大的消费者市场，要践行好环保理念，应该思考如何把中国消费者变为中国环保解决方案的一部分。因此，张涛与同样从事影响力投资工作、「Moonspire社会资本」的创始人曾小虎一拍即合，联合专注投资替代性蛋白质产品创业公司的风险投资基金「新作物资本」，于2018年2月共同创立道夫子食品国际公司（以下简称「道夫子」），挖掘以中国内地市场为重点的新蛋白食品领域中小企业，并提供投资和孵化服务。
直到2020年，「道夫子」才出手投出第一个项目——植物肉品牌「星期零」。
被投企业「星期零」（图源：道夫子）
张涛介绍，早在2019年，「道夫子」就接触到「星期零」创始人Kiki，当时Kiki成立的素食餐厅在半年时间内已发展为深圳素食餐厅Top 3，并计划向连锁素食餐厅方向发展。从投资的角度出发，「道夫子」认为连锁餐厅的投资价值难以吸引投资者，于是建议Kiki以产品为中心进行发展，并帮助其联系战略生产商，这才造就了后来的植物肉行业龙头「星期零」。为创业者梳理发展路径，对接上下游资源，这是「道夫子」为「星期零」提供的一部分孵化服务。
从开始布局新蛋白市场到出手投资的两年间，「道夫子」还干了另外两件事：深入调查中国市场做可行性研究，以及持续举办“植物基美食节”和“新生代好食品创业汇”等活动，与各个利益相关方进行沟通，探讨在替代蛋白食品在中国的发展路径，让更多人看到替代蛋白的商业潜力。也正是在这些行业活动中，「星期零」结识了后来的天使轮投资方：经纬创投和愉悦资本。
承担着行业生态系统建设者的角色，「道夫子」至今已在北京、上海和深圳等地举办了5届“中国新生代好食品创业汇”，帮助搭建新蛋白行业的生态系统，让更多创业者、投资人以及成熟的食品公司对替代蛋白行业有更多的认知。“「道夫子」希望将替代蛋白食品打造为一种新生代食品，成为餐桌上的新产品类别，在主流消费者心中形成认知并驻扎下来。”
先C端后B端，“食物革命”进行中
在2019年的欧美市场上，替代蛋白食品已经“打得火热”。在那一年，人造肉公司「Beyond Meat」上市首日即大涨163%，其2019年第一季度财报显示，期内「Beyond Meat」净营收为4.020亿美元，同比上涨215%。但在彼时的中国市场上，“替代蛋白”这一概念还未普及。要打造出过硬的产品获得市场认可，培育成熟的替代蛋白食品市场，企业和投资者都需要更有耐心。因此，「道夫子」联合「新作物资本」于2020年共同发起了「道夫子食品孵化器」项目，计划在3年内支持和投资30家植根中国内地的替代性蛋白食品创业企业，每一期为期6个月，每6个月招募5家企业左右。
要打开新品类市场，关键在于消费者的认知与价值观。「道夫子」希望有更多的面向消费者的企业，帮助传播“替代蛋白”“植物基”的新概念。因此「道夫子食品孵化器」一期投资的企业侧重C端，包括主打功能性“即烹、即热、即食”的植物基外卖食品品牌「70/30探蔬」、植物基酸奶品牌「贞植」、纯植物基果昔产品「MR.RAW」以及面向6-12岁儿童的植物基功能性营养饮品「小蛙植饮」。
被投企业「小蛙植饮」（图源：道夫子）
也正是在2020年，植物基食品赛道迎来爆发。据CBNData消费站发布的《2020消费领域投融资趋势报告》统计，从2019年12月至2020年12月，国内针对植物基公司的投资事件多达21件，同比增长500%。星巴克、雀巢、伊利、联合利华等零售巨头或联名替代蛋白品牌，或加码推出自家产品，投身植物基赛道。
植物基在中国市场发展的速度远超张涛的预期。“当时我们想中国的植物基要达到目前的状态可能需要5-7年的时间，但实际上从2019年开始算起，三年时间内已经发生了我们所预想的变化。”
创业者和投资人看到机会纷纷入局，赛道有了热度。替代蛋白品牌越来越多，消费者的认知已经建立，但国内的主流消费者对替代蛋白食品的消费意愿似乎并不高。尤其在人造肉领域，不好吃还贵的植物肉难以让消费者掏腰包。
张涛认为，从供应端来讲，植物基产品还未到位。“无论在味道还是食品组织等方面，要与动物级产品达到同样的标准，甚至超过动物级产品，是需要时间的。而要培养消费者的持续购买力，关键还是产品。”此后的「道夫子食品孵化器」二期投资更侧重供应端的技术驱动型公司，布局B端产业链，包括将豆制品及其他食品加工副产物升级回收为可持续食品原料的「上海普诺汀」、基于“药食同源”理念开发植物基食品的「莳神科技」、微藻发酵基新蛋白研发生产商「甲茵科技」、菌丝体发酵基新型蛋白研发生产商「蓝佳生物科技」以及利用细胞基培养海鲜肉的跨境创业公司「Cultured Decadence」。
过滤投机主义者，影响力基因放首位
当一个赛道变得火热，必定会引来不少投机主义者。关于如何过滤赛道内的投机主义者，「道夫子」有一套自己的方法论。
对于侧重于扶持早期企业的「道夫子」，影响力基因是考察企业的第一要素。创始人和团队背后超越自身名利的内在驱动力，例如环保理念、健康理念或者动物福祉，这是「道夫子」所重视的团队影响力基因。通过评估营收情况、实际消费者数量以及产品的替代效应等相应的指标，「道夫子」建立了一套判断影响力基因的指标体系，以量化企业影响力基因体现。
其次是看团队对产品的执念，尤其对于食品领域的新类别，需要企业更有耐心、更谨慎和更多的投入。此外，商业执行力是「道夫子」希望创业者具备的素质。“在前期研发过程中，企业需要与各合作伙伴建立关系，向投资人清晰地讲述企业定位与故事。这是「道夫子食品孵化器」可以为创业者所赋能的。”
对于孵化器中的企业，「道夫子」将提供20%的共性培训，包括如何建立品牌、研发产品，以及行业方面的情况介绍，其余80%甚至更多的时间则提供客户化的孵化服务，在6个月里保持与企业的频繁沟通，及时了解企业在不同阶段的需求和痛点，提供包括帮助企业理清叙事、建立合适的商业模式、对接资源等针对性辅助。例如「道夫子」就曾为「小蛙植饮」对接研发方面的联合创始人，为「70/30探蔬」梳理定位和产品路线，以及提供投融资对接的服务。
创始人张涛和曾小虎都有10年以上的影响力投资经验，且长期专注在替代蛋白领域，对行业和影响力投资的深入理解，以及多年积累的资源帮助「道夫子」能更精准地服务好创业者，陪伴企业跨越死亡谷。
挖掘中长跑选手，践行影响力投资
谈及对投资成功的定义，张涛认为，真正的投资成功在于行业长期的可持续发展，而非短期的网红效应。“替代蛋白行业最终能否在中国真正做起来，以及真正做成一个长期有持久力的行业，还是要靠这些中长跑选手。”因此，「道夫子」致力于挖掘并赋能行业中长跑选手，以实现越来越多的主流消费者愿意持续购买替代蛋白产品的目标，甚至替代餐桌上的动物级产品。
截止目前，「道夫子食品孵化器」已投资11家替代蛋白领域企业，且正不停寻找行业中的中长跑选手。
据张涛介绍，「道夫子食品孵化器」每6个月向大约5家企业开放，未来计划每期基金将会设置投资主题，接下来的三、四期或将考虑以技术驱动为主，同时挖掘优质的跨境企业，“因为我们觉得加入部分跨境企业，无论从产品的角度，还是从技术的角度，都能给中国市场带来益处。尤其从影响力的角度来讲，「道夫子」希望能够通过这些经验丰富的跨境企业促进替代蛋白行业在中国的发展。”而专注中国市场、对中国市场有深入理解的特点，刚好是「道夫子」吸引国内创业者和有计划进入中国市场的跨境创业者的优势。
对于国内的地域布局，张涛表示，京津翼、长江三角洲和大湾区都是「道夫子」的重要开发区域。目前「道夫子」已投资4家大湾区企业，预计将在大湾区再投1-2家。
大湾区投资企业「贞植」（图源：道夫子）
拥有庞大消费者数量的中国是资本难以割舍的市场，不论消费端还是供应链端，替代蛋白在中国还有巨大的商业潜力，而只有通过商业的成功才能真正实现在环保方面的影响力。一手环保，一手回报，「道夫子」始终如一地践行着影响力投资。未来，「道夫子」计划成立一只成长型基金，挑选具有影响力基因的长期主义者LP以及中长跑创业者。“我们希望看到更多改变游戏规则的年轻创业者进入替代蛋白行业，而「道夫子」通过赋能创业者，使其在赛道中更具生命力，带来更多正面的影响。”