从华为Q1财报看未来发展方向 | 深论
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文 ▍陈博
壹
5G建设和华为云
将会是华为未来的增长点？
华为共有三大业务部门，其一是以手机销售业务为主的消费者业务；其二是以5G网络建设为主的运营商业务；其三就是以华为云为主的企业服务业务。三大板块各司其职，为华为的增长贡献力量。
近来，华为在运营商和企业服务业务上表现都还不错。运营商业务虽然增长并不高，但在总体上呈现出了比较稳健的增长势态。业务增长幅度不高的原因在于现在全球新兴市场的拓展已经到了瓶颈期，而华为又是全球最大的电信设备商，本身已经达到了业内顶尖水平，基本上没有多少可发展空间，所以华为很难再继续拓展新客户。
在运营商业务上，华为还新增了5G网络建设。华为在5G专利申请量上已经是全球第一，占比达到15.39%，超过了高通的11.24%。但即使华为在5G建设上已经位于前茅，但这并不意味着5G这条发展路径就一定会畅通无阻。目前，华为的全球5G建设工程并没有我们想象中的那么顺利，今天被美国制裁一下，明天被英国彻底封杀。换句话，只要以美国为首的西方国家仍“贼心不死”，华为必然还得继续过着如今这般于“难上加难”之中“见招拆招”的日子。
当然，灯塔国的触角即使伸得再长也不见得能触及全球各地。在亚非拉地区，华为的5G建设工程仍有一定的发展空间。可问题也正好出在这里，5G网络建设是一项高成本的工程，以这些亚非拉国家的经济实力来看，他们不见得一下子就能跟上华为的建设速度，毕竟有些国家连之前建设4G网络的成本都还没收回来呢。因此，华为的5G网络建设业务并不能在短期内为华为铺起一条直通盈利大门的花路，只能算是压箱底业务，交由时间来验证它的效力。
5G业务就好比是养成系游戏，玩家需要足够的耐心和时间等待它发展成长。但以云计算为代表的企业客户业务就不一样了，虽然是一项新业务，但过去这几年华为云的发展速度却像是吃了炫迈一样，快到根本停不下来。
华为云有几个重要看点，一是余承东担任了主帅，在他的主导下，华为云在技术体系方面有了突飞猛进的发展；二是华为云的投入极其海量，在全球有超过1万人的研发队伍，比阿里云要高出一倍之多。现在，我们明显可以感受到华为在企业业务的发力程度之大，倾斜比重之高。相信在未来一段时间内，云计算产业将会成为华为发展的重点。即使当前的华为离“中国第一云”阿里云仍相差一段距离，但换个角度讲，只要华为把距离转化为冲刺的动力，相信假以时日华为势必会在全球超过阿里云，成为仅次于亚马逊、微软的第三大云计算服务商。
为什么我会对华为云有如此之高的信心？
这是因为华为在全球范围内本就比阿里有更多的商业经验和资源积累，而且研发投入又高出阿里一倍，因此只要华为能毫不懈怠地加持云计算业务，在两三年内缩短与阿里云的差距将会是一个大概率事件。
贰
消费者业务下滑在所难免
另寻出路才是上计良策
消费者业务曾一直是华为业绩数据的最亮眼的部分，如今的表现却让人欷歔不已。
现在这一板块由三部分构成，分别是：手机业务、 loT业务和汽车业务。
从此次一季度的财报可以看出，目前华为消费者业务的主要收入来源应该还是手机业务。我很早就说过，华为的手机业务在近一年之内会持续下降，现在我的预测也在照现实进行。多方数据表示，华为的消费者业务已经连续两个季度出现收入负增长，甚至在今年Q1华为的手机出货量已经跌出了全球第五，成为了数据表格中的“Others”。
华为手机销量下滑，无外乎这两个因素：一是荣耀剥离之殇，二是美国恶意制裁。在荣耀完全剥离华为体系之前，即便荣耀不是华为的旗舰机型，但却是华为销量的主力军，历年销量占总销量的50%左右。如今砍下荣耀这个臂膀，虽是万种不得已做法中的最佳选择，但依然在很大程度之上影响了华为的整体销量。
再来就是芯片数量的问题，现在华为的旗舰机已经成了“年度最佳理财产品”，可以说买到就是赚到，整个市场上华为的手机一直处于供不应求的状态。而且，芯片总量就在那里，用一颗少一颗，因此华为也只能致力于进攻高端市场。在多方不利因素的影响下，华为的手机业务变了，从量大低毛利的业务变成了量小但利润高的业务。
现在，华为在总营收下降的前提下仍然保持了相对较高的利润增长，乍一看确实值得欣喜，但深究起来，这对华为手机业务的发展而言并不乐观。
何出此言？
因为华为手机业务，它作为一个消费型电子市场，竞争的核心并不在于毛利而在于规模。曾经王者索尼就是前车之鉴。索尼在产品销量下滑之后，如同华为一样选择了只抓核心用户的策略，把价格和毛利率升了上来，但无奈却损了销量，只有少数死忠粉甘愿为高价产品买单，但就算再核心的用户也不会十年如一日的只深爱着一个品牌。爱是会消失的，现在的索尼早已不能与20年前的索尼同日而语。
手机业务下滑不可避免，但这并不意味着华为已经陷入了无路可走的死胡同。在消费者业务受阻碍，其他业务又无法在短期内扛起大旗的时候，华为应该怎么办？
简单，搞专利销售呗！
3月16日，华为正式宣布开始征收5G专利许可费，最高不超过2.5美金/台设备。根据最新财报，华为获得了一笔将近6亿美元的专利许可费用，折合39亿人民币，算是一笔相当可观的收入。
6亿美元专利费是一条非常重要的信号。这说明华为现在的战略已经有了非常大的转变。未来在消费者业务上华为会采用双管齐下的战略：一方面，华为会像索尼一样，用高价高毛利率的产品一心一意为高端核心用户服务。另一方面，华为在5G领域是全球第一大专利方，在全球40000多个专利族中拥有100000多项有效专利，90%以上为发明专利。换句话说，华为完全可以像高通一样做一个不卖产品，只卖专利的通信专利授权大亨。
退一万步讲，芯片并不是一个短期的难题，因此华为只能选择让自己再镀一层金，成为更高端的手机品牌，不再与一众手机品牌在扩大市场占有率之争上大打出手。说到这儿，我不禁想对我所有的华为手机产品搞个爱的供养，搞不好哪天就真成绝版了。
战略性放弃手机业务后，华为还能做什么？
在手机业务受挫的情况下，华为并没有坐以待毙，而是主动转换消费者业务的核心，寻求更大的发展空间。可以看出， loT和汽车业务是华为当前发展的着力点。
在loT业务上，华为最知名的产品就是华为智慧屏。但是因为华为智慧屏对标小米电视，定价很高，用户接受度也一般，所以当前在销量上还没有什么太大的起色。如果把华为智慧屏比作华为手中用来开辟loT领域的大板斧，显然这把斧子还没被磨砺出火候。这就导致华为在loT上的表现总有点不温不火的内味儿在里面，除了像是路由器这样的设备之外，其他智能设备的销量都很一般。
但华为的loT故事并非会一如既往地平庸下去，以当前模式来看，华为智慧屏可能会成为一款从高端向低端渗透的产品，未来华为可能会推出一些低端版产品，再以价格取胜把智慧屏的销量打上去。待到那时，华为智能家居业务才能真正走上正轨。
今年4月8日，华为特地举行了一场全屋智能及智慧屏旗舰新品发布会。在本次发布会上，华为正式推出“全屋智能”服务方案。但在我看来，这个方案目前离落地还很遥远，而且方案的成本也比较高，一个普通的三室两厅就需要10万块钱，这对于很多普通家庭来讲并不实际也不划算。种种现实情况表明，华为选择了一个绝佳的发展方向，但所要面临的难关也不在少数，任重而道远。
倘若华为想要在短期内搞出大动作，那只能寄希望于华为汽车。论起做文字游戏，华为可算是工科直男里的顶尖好手。华为百般声称自己不做车，但它做了；说汽车业务不直接面对用户，但它还把汽车业务归类在消费者业务中了。从理论上讲，如果不面对消费者，那么华为汽车就当属是面对汽车厂商的2B业务。
可事实上，华为不仅文字玩得6，汽车业务的形式更是别出心裁。不造车，但是卖车，除了车的外壳和品牌外，华为几乎参与了汽车从研发到生产再到销售的所有环节。感谢华为的存在，让人人都能造车从痴人说梦变成了人间写实。
我向来看好华为造车，因为中国的市场之大足以支撑华为的造车雄心。从现在“三百六十行，行行都造车”的情况来看，有太多品牌需要华为这样全方位的解决方案。往后，华为虽然没有太大的可能性在单一汽车品牌上超越头部车企的销量，但架不住采用华为智能汽车解决方案的品牌多呀，相信华为汽车未来的销售量势必不可小觑。
在Q1的财报中，我们无法看出华为汽车的成长潜力，因为华为卖车是从这个月才刚刚开始的事情。更重要的是华为汽车的单价非常高，从销售收入上来讲，未来华为汽车会成为华为消费者板块的重头戏，而且这场重头戏将会在今年Q3、Q4接连上映。
总体来说，华为的手机业务已不再如日中天，但是华为始终在以“任凭东西南北风”的顽强意志与强权对抗。转变赛道的华为，正在云计算、汽车业务和loT三个领域向上发力。短期内，最具有增长潜力的肯定是云计算业务。中期来讲，汽车业务也会有一鸣惊人的表现。loT业务则会成为一个长期发展业务，通过时间的打磨，以巨大的势能向前推进。
美国政府还是太轻敌了，他们以为制裁了华为的手机业务，就能根除了华为势力所带来的威胁。但实质不然，华为仍然会是中国科技企业的领头羊，未来必将会在更多领域大放光彩。
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