知识分子阎焱骂人赏析 | IIR

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机构投资者评论Institutional Investor Review：记录最杰出的投资人物与事件

阎焱爱骂人，但这些话要辩证地看，辩证地听，和很多严格意义上的商人、投资人不一样，批评人、批评事情是知识分子阎焱认识世界、解释世界的方式。

文 | 姜影 

编辑 | 喻世明

1

“刚”

投资人里头能打“强势”标签的不算少，可强势跟强势也不一样，有些强势源自“为人”——跟人打交道，小圈子里传出来的口碑强势；有些来自“处事”，在某些事情的执行上显得坚决、强硬；当然更多的是因为说话，尤其是在公开语境里说话。

在投资圈，阎焱的强势无人不知。首先他的强势一部分来自“处事”，尤其当年“雷士照明”事件逼吴长江退出董事会，有些人说他“用资本驱逐民营企业家离场”，虽然后来吴长江收到法律判罚，给阎焱正了名，但“强势”也算是坐实了。

不过这件事上，强势与理性不见得是一组反义词。强势不等于冲动、仗势欺人，在理智基础上的强势有时候是果断。可在“处事”之外，像阎焱这样爱用“骂人”表达情绪的，说“强”，说“硬”，都不够，得说是“刚”。

可关键是，阎焱的“刚”，始终跟别人有点不一样。

2

“知识分子”

要理解“不一样”，就要先把特点找出来，阎焱身上最大的特点就是“知识分子”气质。

他骂人有几个特点，讲究得很，不过这些话要辩证地看，辩证地听，和很多严格意义上的商人、投资人不一样，批评人、批评事情是知识分子认识世界、解释世界的方式，所以阎焱很多行为是没有“投资人”这个身份基础的。

首先“骂人”这个词在本文是个广义的概念，他针对人的时候并不很多，尤其是前些年跟吴长江刘强东公开怼以后，指名道姓的时候更少了，总是骂现象，尤其是从众的现象。

你看他的出身：经历非常复杂，插过队，读过飞机设计，当过工程师，师从过费孝通，还在世行做过政经研究，最终决定用钱改变世界。你看他骂的标的：年轻人天天自拍太自恋；资本市场傻钱太多；全民创业是民族悲哀；融资造假20年未见……总是透着一股批评庸众的味道。

阎焱骂人通常理念先行，比如年初在某个媒体办的创业大会上，他在演讲里吐槽办这种豪华会议对国家的创业环境帮助有限，那话大概是这么说的，“做媒体需要仪式感，可需不需要花这么多钱、这么多时间做仪式感？”如今媒体商业模式是什么，靠什么赚钱，前辈投资家、经济学家能不清楚？所以这类吐槽，知识分子表态的意味就远大于结论本身。

另一个，阎焱也是少有的有资格骂同行的——当然更不会指名道姓——但既是出来混就是入江湖，江湖就得讲论资排辈。阎焱出道早，他跟孙正义称兄道弟，还能上央视演讲，对马云的成绩表示肯定，老前辈批评两句当然是为你们好。

5-6年前满世界追捧90后，马化腾都跳出来说“最大的担忧是怕理解不了年轻人”，IDG干脆发布号称专门投资90后的基金，可阎焱就敢怼说“拥抱90后是扯淡”。朱啸虎说个“不投60后”到处被人追着骂，阎焱怼90后可没见多少说闲话的。对创业潮就更不必说了，“放高利贷的改叫众筹，做耳机的改叫可穿戴设备，办公室出租叫孵化器，搅局叫风险投资”，骂得比脱口秀还花俏。

不过洞见归洞见，谈话归谈话，赛富投起项目来可不手软，阎焱前几年就批评过现代人太喜欢自拍，太喜欢秀。可等到“网红第一股”如涵上市，你看挣钱的不还是赛富么。

3

“祥和”

阎焱怎么解读自己的个性？

退出中海油董事会的时候，阎焱收到一副油画，对方送的，据说画里的阎焱穿着严谨的西装，双臂相抱，望着画外人的镜片微微反光。

“你觉得这像我吗？我觉得不像，其实我是个蛮祥和的人。”

4

批评家语录

“傻钱疯钱”破产

哪有什么寒冬？中国资本市场之前就像一群人在搞party，非常疯狂，到了温度下降了，激情消退了，在逐渐回归理性。这就是中国资本市场现在所处的阶段。

前两年“傻钱疯钱”比较多，现在这些“傻钱疯钱”破产了，所以稍微理性一点。找钱就应该难，如果傻子都能找到钱，那钱就不值钱了。”

道德缺失，跟风创业，融资造假，20年未见

大家经常手机拍照，都用自拍杆，关注的都是自己，忽略了他人的存在，导致了道德崩溃。每个人都会有很多事儿，于是创业潮，放高利贷的改造众筹，做耳机的改造可穿戴设备，办公室出租叫孵化器，搅局叫风险投资。创业之所以成为风尚是因为人们都相信风来了猪也能飞上去，于是等风跟风忽悠成为眼下创业的新常态。

还有一种情况就是创业企业在点击率、在用户数转化率等数据是全商业的造假，而且造假夸大已经成为中国互联网常态。虽然很多人呼吁希望能够讲真话，但是在这样一个大潮下目前还没有看到整个风向的改变，还是都说在假话，而且说得越来越大。比如说，融了2000万人民币说成融2000万美金。融了8000万说上亿了，这个也有。但是现在大规模说假话在我们投资人20年的历史上还是第一次见到。

“创业是一个小众事件，通常只适应那些特定的人群。”

在各国的历史中，创业的成功是小概率事件，不要说80%，可能90%的人创业都不会成功。什么叫成功？如果是摆个摊，赚点钱，这个不叫创业。很多人可以说做小生意赚点钱，但投资人所讲的成功是指一个将企业能够可持续盈利，不断做大甚至能够成为上市的公司，这才叫成功。

从这个角度来讲，能够创业成功的概率是很小的。政府是好意，鼓励年轻人都去创业，但是创业是要花钱的，是个成本很高的事情，它并不适合于所有的人。在阎焱看来，创业只适合某种特别性格的人。简单的讲，就是性格比较坚强的，早期的创业失败，对心理的打击是比较厉害。有一些可能一辈子造成心理上的阴影。所以并不是人人都适合创业。

当前一个比较可怕的是事情是，各级政府很多把创业当做运动来搞。有个中部的城市搞了两千亿的创投基金，大家都在考虑钱怎么发出去，但是几乎没有人考虑这个钱花出去后怎么回来。这个钱是谁的钱？最后都是纳税人的钱。所以政府用搞运动的形式去搞创业，后果堪忧。

创业本身并不是坏事，但是不要以运动的方式去搞。

管钱的80%都是傻子，创业者是忽悠

现如今，中国创业公司的升值远远超过房地产的升值！造成这种现象的根源在什么地方？三个关键词：钱多、人傻、政策偏。

现在管钱80%都是傻子，而且创业者是忽悠，讲一个故事，故事越大忽悠越大，越能弄到大钱。创业成了风尚，大家都相信烧钱可以烧出奇迹。

反对90后创业

现在讲拥抱90后，这东西扯淡。90后刚出校门，怎么可能比有经验的人成功概率更高，连怎么交税都不知道。创业成功的大部分人是30岁到38岁，90后啥都不懂怎么可能创业比别人好，唯一一个可能手游做的比别人好，70后、80后都不玩，这是你（90后）可以干的事儿，这是扯淡的事儿。

5

投资理念

2大前提选赛道

1）不投红海。如果像当年搞运动一样，大家一拥而上，创业者很激动，投资人也跟着激动，那八成要出事儿。

2）不追风口。当年李嘉诚曾对阎焱说过，“世界很大，赚钱的机会有的是，不要担心错过什么。”这句话对阎焱影响很大，他给自己制定了一个投资原则：看不懂的坚决不投。

8大问题找项目

1）目标市场是否足够大？

投资人密切关注与现在有关的市场，以及未来可能与你有关的市场。这个是一个巨大市场，或仅仅是小众市场？经常有很多创业者说“比如说餐馆，你看全中国有14亿人，每个人都得吃饭你说市场有多大？”我们把它叫做民意市场，这种民意市场其实跟你没什么关系。

2）目标市场的切入点是什么？

举个例子，大家现在都在谈大数据，大数据的领域非常之大，但是你在这个大数据领域中间到底做什么？你的切入点是存储？还是系统？还是它的系统分发？……

3）你想解决一个什么痛点？

很多创业者在同一个坑里跌跟头：没有找到市场的痛点，也没找到一个市场真正的需求，而很多的需求是他们自己想象的，在现实中并没有存在。比如，有一个创业了两年多了的公司，销售只有200万人民币，但是一年要花四五千万。一个很大的问题就是没有找到真正市场的硬需求在哪？

另外，在选择在需求的时候还要区别自然的需求和被教育出来的需求。比如为什么BAT公司能做这么大？BAT所解决的都是人类自然需求。

4）公司业务是否赚钱？

创业最重要的是必须赚钱。企业不是一个慈善组织，必须要有盈利的模式，如果没有盈利模式，怎么赚钱？另外盈利模式中间是不是有可重复的收入？比如说改革初期，很多高科技的公司都集中在通讯领域做系统集成，但是，现在活下来的几乎没有，或者是非常少，都被电信公司给收购了。因为做系统集成的盈利模式非常不好，就是做一单是一单，没有连续的收入。

5）商业模式是否可扩充？

在看赛道的时候，要注意到商业模式的可扩充性。比如说做媒体比较辛苦，有点像做餐馆，一单一单地去做。而做电商尤其是做游戏，是个非常好的商业模式，一旦用户超过了20万人，200万人甚至2000万人，所有的运作的成本都是差不多的。所以我们在做创业的时候要考虑商业的模式，可扩充性是非常重要的。

6）行业竞争情况怎么样？

要考虑到企业的竞争门槛有多高，竞争对手有多少？BAT这些巨头会不会直接参与竞争？如果打不过，能否跟他们在一起，在合作中成就细分赛道之王。

7）管理难度如何？

有些商业模式是特别容易管理，而有些商业模式特别依赖于管理，需要高强执行力。

8）现金流怎么样？

比如，做电商的一定要考虑到是做平台还是做自有品牌？为什么阿里能做的更快更大而京东很难赚钱？因为阿里不需要自己押货，不需要自己押钱，而京东要大量的自己去押货，这个对现金流的影响是很大的。

6

“投资选领袖”

足够聪明

聪明人有较强的认知能力，持续学习的能力，用简单语言表达复杂问题的能力，逻辑性思维能力，并且永远保持一颗好奇心。此外，聪明人能够包容不同的观点，接纳不同性格的人，善于吸收别人言论中合理的部分，并且加以应用。 

能换位思考

一个好的“领袖”能够从对方的角度出发，来考虑问题，做出决策。和一个有同理心可以换位思考的人沟通起来能让人身心愉快，更能促成有利决策。

有个人魅力

好领袖兼具传教士与杀手气质。传教士坚信自己对别人说的话，并言出必行，否则就会感觉自己亵渎理想。杀手就是该出手时不迟疑，该裁员就裁员，为企业发展不能心软。

决策能力强

很多创业者在融资时，往往会把团队CTO、COO等人介绍给投资人，以此彰显自己拥有出色的团队，觉得这样获得融资的可能性大。但是，在阎焱这里，靠集体决策的公司基本上是不会获得融资成功，他更看重“领袖”的表现。

激情和毅力

激情比较廉价，但要把激情和饥渴区分开来。有些人创业抱着失败无所谓的态度，这种不饥渴的激情毫无意义。能吃苦、不惧失败、有毅力的人成功概率会更高。

懂得分享

创业者应有控制性股权，但是还要具备分享精神。公司的发展是团队一起努力的结果，创始人要拿出15%以上的股权分给创业团队。太抠门的创业者一般都走不远。