A股、港股、中概股，谁是王炸？2020年前三季，交易所大赢家 | IIR
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香港
上月底，2020年的前三季结束，李小加也加速了他的离别，希望提早退任港交所行政总裁职务。在董事会全面支持及同意下，李小加的任期还有不到100日（任期至2020年12月31日）。
李小加任内，港交所最大改革，包括接受同股不同权、放宽港股市场作为二次上市渠道的限制等。这些改革直接推动了成为巨头的小米、美团选择赴港上市，并带动2019年11月阿里巴巴为首的一批中概股在香港的二次上市。
截至目前，香港共有上市公司2,518家（其中主板 2,143家、创业板375家）；2020年前三季（截至2020年9月30日），香港交易所新上市的公司共计104家（含创业板转主板5家），募资 2,113.56 亿港元。
如果单看香港的主板IPO，前三季主板共计上市92家，创业板（GEM）7家。通过IPO上市的99家上市公司共募资2,113.56亿港元，较上年(2019年)同期募资额增加 57.9%。
这里募资额的大幅增长，最重要因素源于前三季超大型IPO项目(募资超过100亿港元的IPO项目)的贡献，共计5家，分别为：京东(09618.HK)、网易(09999.HK)、百胜中国(09987.HK)、渤海银行(09668.HK)、泰格医药(03347.HK)（其中，前3家是中概股赴港二次上市的公司，泰格医药是A股上市公司在港发行H股），相较2019年同期的1家（百威亚太, 01876.HK），募资多出592.16亿港元。
同样，前三季赴港上市的公司中，来自中国大陆的公司约74家，共募资2,078.83亿港元，占IPO募资额的98.4%（数据源于瑞恩资本统计）。
2020放眼全球IPO，香港市场有望继续蝉联全球IPO融资冠军（高盛亚洲，王亚军），这构建了香港在创新和新兴经济公司中新的战略地位，并促使香港成为更重要的筹资与交易中心。
美国
美国百年不遇的总统，加之大选、新冠疫情，美股交易所估计无暇再虑筹资业绩、制度罅隙了。虽然今年中概股上市依然超预期，但港股市场仅仅赴港二次上市的几位巨头，首发募集金额加总（约合996亿人民币）就已超所有中概股今年在美的首发募资金额总和（约合人民币550亿元）。再考虑到今年国内A股资本市场改革红利，此势下去，美方恐难保榜眼（第二名），要让位国内了。
国内A股
2019年7月22日，科创板在万众瞩目中开市，首批25家公司登台亮相，国内资本市场改革再次迎来新的里程碑。科创板周年时，科创板迎“巨无霸”中芯国际，首发上市募资总额532.3亿元（2020年7月16日），为科创板开板一周年献上大礼（科创板募资超过100亿元的企业还有中国通号）。
截至今年7月的周年，科创板累计融资超过2000亿元，科创板上市公司在上市首日平均涨幅达163%，一年后股票较发行价平均涨幅达196.61%。
而从2020年起统计的科创板上市公司，2020年前三季度共计113家，上市时尚未盈利的公司14家；首发募集资金累计1872亿，最新的总市值逼近两万亿。
纵观整体A股市场，据Wind数据，截至9月末，2020年前三季度，A股IPO首发募资额已达3557.380亿元，创下10年内新高；前三季度A股IPO首发家数已达295家，创近3年以来新高（距离IPO高峰期的2017年仅差143家），按当前新股发行速度，首发家数年底或创下10年来新高。
如果说科创板是注册制改革的试验田，创业板是注册制改革的中继站，昨日（2020年10月9日）晚间，国务院发布《关于进一步提高上市公司质量的意见》，正式开启全面推行、分步实施注册制的议程，相关原文如下(如需查看完整政策全文及解读，可参考下方“阅读原文”中国基金报解读）：
支持优质企业上市。全面推行、分步实施证券发行注册制。优化发行上市标准，增强包容性。加强对拟上市企业的培育和辅导，提升拟上市企业规范化水平。鼓励和支持混合所有制改革试点企业上市。发挥股权投资机构在促进公司优化治理、创新创业、产业升级等方面的积极作用。大力发展创业投资，培育科技型、创新型企业，支持制造业单项冠军、专精特新“小巨人”等企业发展壮大。发挥全国中小企业股份转让系统、区域性股权市场和产权交易市场在培育企业上市中的积极作用。（证监会、国务院国资委、国家发展改革委、财政部、工业和信息化部等单位与各省级人民政府负责）
彼岸（即将赴美上市的公司：陆金所、名创优品等）、赴港（及二次上市）（即将赴港的公司：嘀嗒出行、微医集团等），回A（先有聚美优品、后有58、新浪，以及携程私有化传闻等，一众互联网先锋中概股纷纷私有化下市）？
还有估值2000亿美金、计划A+H同步上市的蚂蚁集团大悬念，中美关系的僵持，敌不过市场自发涌动、汹涌而至的张力。2020年的疫情，一方向左，一方向右，竞合中，每一步都藏着终局。
A股、港股、中概股，即将启动上市的创业者，以及背后支持的投资人们，你们会把筹码押给谁？
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