“前浪”200万亿财富谁来管理？瀛和申伟：家族办公室让财富跨越代际

B站《后浪》宣传片引发人们共鸣的同时，也带来了巨大争议。

“后浪”抱怨被房贷车贷栓牢，不得不让理想屈从于现实。“前浪”则面临年龄、事业、养老方面重重压力，陷入中产阶级的焦虑。

至于那些功成名就的前浪们，也在担心其财富传承问题，毕竟谁也不想看到“富不过三代”的事情发生在自己家族。

可谓是各自欢喜，各有忧愁。

以功成名就的前浪们为例，真功夫、华懋集团、小马奔腾掌舵者都遇到了财富传承问题，“华懋翁媳争产案”更是历时9年时间才有定论，给公司品牌与家族发展带来了难以估量的负面影响。

而这一批前浪们，无论是人数还是掌握的财富，已经不是一个小数目。

200万亿财富管理市场

据《2019胡润财富报告》显示，大中华区拥有600万资产的“富裕家庭”已经达到392万，掌握的总财富达128万亿，是大中华区全年GDP的1.3倍！

这128万亿中，拥有亿元人民币资产的“超高净值家庭”总财富为77万亿，占比60%！

另据招商银行与贝恩公司发布的《2019年中国私人财富报告》数据显示，个人持有的可投资资产规模超过200万亿人民币！

这些前浪们的财富管理与财富传承问题该如何妥善解决？

《家族办公室沙箱监管办法》起草小组成员之一、瀛和律师机构创始合伙人、北京瀛和律师事务所创新金融部主任申伟认为，家族办公室是高净值人群的大管家，可以妥善解决财富管理与传承问题。

家族办公室：

高净值人群的大管家

家族办公室（Family Office）一词，并无统一的定义，根据美国家族办公室协会（Family Office Association）的定义，家族办公室是指专为超级富有的家庭提供全方位财富管理和家族服务，以使其资产的长期发展符合家族的预期和期望，并使其资产能够顺利地进行跨代传承和保值增值的机构。

从比尔·盖茨身上，我们能够看出家族办公室的巨大价值。

比尔·盖茨无疑是站在金字塔尖的成功企业家，但是，他与许多初代创业企业家一样，会犯一个“感性的错误”——由于感性的信任，最初委托好友埃文斯夫妇管理其财富，并未设定正式的法律实体与组织结构，也没有确定明晰的职责归属，缺乏透明的汇报程序、绩效审核及监控机构，没有对重要工作人员的资格标准进行审核（因朋友关系而睁一只眼闭一只眼）。

这种不严谨、不科学、不专业的家族办公室筹建过程，势必伴随着巨大的不确定性及风险。

最终，埃文斯夫妇的不法行为不仅给盖茨的声誉带来了负面影响，个人友谊也蒙受损失。

为自己的这个“错误”买单之后，比尔·盖茨才意识到，应该花销投入，开始自己家族办公室正规的筹建发展之路——这经历了从随性的“个人化”到理性的“机构化”的发展过程。

1994年，比尔·盖茨聘请迈克尔 ·拉尔森为其筹建并运营家族办公室——瀑布投资。根据《金融时报》的报道，从1995年开始，拉尔森负责营运的家族办公室的投资复合年回报率高达11%，在其个人与家族整体财富体系下，成功分散风险，实现了增值，持续不断地优化了其家族财富结构。

财富结构化的必然选择

比尔·盖茨以家族办公室进行财富管理的这个动态的过程，在家族财富管理的专业术语里，被称之为“财富的结构化”。

为什么财富管理必须要从随性的“个人化”到理性的“机构化”？申伟先生认为主要有三点原因。

一是财富管理的复杂和专业性，迫使选择专业可靠团队。财富管理的意义在于保值增值，家族办公室扮演金融市场买方的角色，将家族资金配置于股票、债券、固定收益产品、对冲基金、VC、PE、大宗商品、房地产、艺术品、影响力投资等多个资产类别中，类似于机构投资者进行中长期配置。

因此，无论直投还是遴选投资人，家族办公室成员需要具有金融、法律、财务行业资深背景和业界良好口碑。

在此基础上，家族办公室团队才能灵活运用基金、信托、保险、股权等不同金融及法律工具，将分布于多家不同类别金融机构的资产汇集到一张财务报表中，进行统一管理，并实现家族资产保值、增值、传承、支持社会公益的目标，实施有效的风险、税务、信贷、外汇、投资、股权等方面的统筹规划。

二是家族事务、家族企业内生矛盾重重、外部风险汇集，需要专业的外部团队。比如“华懋翁媳争产案”，之所以耗时9年时间，就是因为遗嘱真假问题、诉讼费问题、“幕后黑手”等多种因素交织纠缠。

三是对于国内高净值人群来说，海外事务信息不对称，风险极大，需要委托专业人士协助处理。比如国内某上市药企负责人女儿卷入美国高校舞弊案，期间就有“被中间人骗”的这一说法。

全球家族办公室5大趋势

当顶级富豪越来越多，家族办公室成为了这个阶层的刚需，尤其是家族财务的健康状况。

财务健康包括与家族财富相关的一切，从每月账单的支付，到投资、融资、保险、股票、信托、地产、税务、传承、资金安全等。

而要提升生命质量，自然要为家族的企业管理、家族治理、政府关系、文书管理、法律、健康、教育、医疗、安保、礼宾、遗嘱、旅行、国籍、宠物、艺术、收藏、慈善甚至人生理想等方面考虑周全。

从服务者角度来说，申伟先生认为，全球家族办公室正呈现出如下5大发展趋势。

1、全球化经济联动的作用，无国界的世界格局将加速财富的积累，这将催生出更多提供家族办公室服务类型的机构。

2、随着家族企业业务的扩张，家族整体所需的服务增加，将会刺激家族私密化专业服务的需求，可能使得单一家族办公室数量增加。

3、家族办公室行业的参与者多元化，除传统的会计师、律师、专业投资顾问外，更多的执业人群和机构参与进来，如医疗、养老、教育行业的专业人士。

4、全球化服务将会得到进一步关注，依托信息技术的基础，家族办公室的服务领域将进一步扩大。

5、以中国为代表的富豪阶层持续高速增长，未来将会成为家族办公室异军突起的重点区域。

在这些趋势下，高净值人群乃至顶级富豪既可以选择自己创办并管控家族办公室而成为内部客户，也可以选择加入其他的家族办公室而成为外部客户。

“家族办公室的发展，蕴藏着一个朴素逻辑——金钱不是万能的，但通过一个系统性规划，选择一些专业机构，可以让家族财富与养老基金、捐赠基金、大学基金一样，通过长期投资，让家族财富跨越周期与代际。”申伟先生表示。