专家解读！多家银行集体下调存款利率释放出哪些信号？今年存款利率是否还会进一步下调？

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植信投资首席经济学家兼研究院院长 连平

出品 | 搜狐智库

编辑 | 钟昕格

近日，渤海银行、浙商银行、恒丰银行、隰县新田村镇银行、应城融兴村镇银行等银行纷纷下调存款利率。

5月5日，渤海银行发布公告称，自2023年5月5日起调整人民币存款挂牌利率，包括人民币储蓄存款挂牌利率和人民币单位存款挂牌利率。

以人民币储蓄存款挂牌利率为例，调整后的活期存款利率为0.25%，3个月、半年、1年期整存整取利率分别为1.33%、1.59%、1.85%，2年期、3年期、5年期整存整取利率分别为2.40%、2.95%、2.95%。

多家银行集体下调存款利率释放出哪些信号？今年存款利率是否还会进一步下调？

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为什么要下调存款利率？

利率下调直接与银行经营有关。当前银行盈利空间相对收窄，净息差已降至相当低的水平。“净息差持续收窄的话，银行的盈利空间也就相应压缩了，所以银行下降存款利率，使得净息差能够保持相对稳定，这是商业银行最直接的考量。”

银行之所以能够下调存款利率，主要是因为没有银行吸储的压力。“因为存款对银行来说是最关键的，没有存款，银行也没有办法贷款，所以银行通常需要保证它的吸储能力。”

下降存款利率通常会削弱银行对资金的吸引能力。银行现在能下降存款利率，是因为当前市场流动性相对来说是充裕的，上个月M2的增速达到了12.7%。自去年三季度以来，整个银行体系的存款增长较快。所以对银行来说，没有后顾之忧，不必担心下降存款利率之后存款会流失。

目前这种利率水平的下调是符合当前宏观政策主体导向的。“现在存款利率有所下降的话，意味着贷款利率也有一定的下降空间，存款利率的下降为贷款利率的下降腾出了空间，这是符合当前宏观经济政策主体导向的，有助于实体经济降低融资成本。”

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今年存款利率是否还有进一步下调的空间？

仍有一定的空间，接下来可能还有其他中小银行也会降低存款利率。

“未来一个阶段，我认为存款利率会进一步有所下降，甚至贷款利率也会有所下降，这个可能性都是存在的。”

但是当前我国经济处于恢复阶段，在某些方面仍存在诸多不足，例如需求不足、投资、消费方面的动力不够强劲、国际上的负面压力、物价水平阶段性进一步走低等。

银行若进一步下调存款利率以及下调贷款利率，可能会在今年二三季度。“三季度后伴随着经济复苏的推进，投资需求、消费需求会有所上升，银行贷款需求可能会进一步增长；同时，资本市场会在二季度恢复，银行体系的流动性增长可能会逐步放缓，存款不会再像上半年那样，持续保持较高增速。在这种情况下，存款增速平稳甚至有所下降之后，存款利率进一步下调的需求就会减弱。”

由于已经经过九次加息，美国联邦基金目标利率已升至5.0—5.25%区间，短期内难以出现降息趋势，对我国利率的下行空间会产生一定掣肘，我国利率下调空间相对有限。

运营编辑｜孟卓凝

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