大公国际：一周全球动态 ——IMF上调2020年全球经济增长率至-4.4%，美国2020财年债务规模超GDP

01全球宏观

疫情：美、印、巴仍为全球疫情“重灾区”，欧洲多国疫情反弹程度加剧

截至10月18日22时（北京时间），全球累计确诊新冠肺炎39,931,979例，现有确诊9,249,578例，死亡1,110,850例。全球累计确诊病例过80万的国家已有10个，分别是美国、印度、巴西、俄罗斯、西班牙、阿根廷、哥伦比亚、法国、秘鲁、墨西哥 。

疫情发展方面，美、印、巴仍为全球疫情“重灾区”。美国仍是全球疫情最严重的国家，单日新增确诊病例数增速再次加快，本周峰值升至75,840例，累计确诊病例超834万例，加利福尼亚、德克萨斯、佛罗里达州情况仍最为严重，累计确诊病例数均超过75万例，该国两位总统获选人或其竞选团队成员及密切接触者均有新冠确诊病例出现，但双方均未停止竞选集会活动，该国疫情传播速度或因此进一步加剧。此外，有专家预计今冬该国疫情将进一步加重。印度累计确诊病例位列世界第二，本周再次以96,850例位列单周全球新增病例最高，累计确诊病例超750万例，且已接近美国的90%。目前，该国已发布“全国解封5.0”措施，对严格控制区域的封锁期将延长至10月31日，15日起允许电影院、训练运动员的游泳池、企业展览、娱乐公园等重新开放，地方政府可决定学校、高校、教育机构重启计划。此外，有专家称该国病死率（1.5%）低于全球水平或因大多数农村地区的感染、死亡病例并未纳入统计口径，而农村地区人口占印度总人口的四分之三，并预测该国实际确诊病例数已超过1亿。巴西疫情仍为全球第三，单日新增病例仍保持缓慢下降趋势，本周峰值降至34,690例，累计确诊病例超522万例。

欧洲多国疫情反弹程度加剧，世卫组织报告称“欧洲每周新感染病例正在创下年初疫情暴发以来的最高纪录”。英国第二波疫情仍在继续，9月以来单日新增病例数加速增长，本周有所放缓，增速峰值降至19,724例，14日起英格兰开始实行“三级新冠警戒系统”，分为“中等”“高”和“非常高”。法国疫情仍加速反弹，单日新增病例数本周再创新高，峰值增至30,621例，再创疫情发生以来最高记录，16日起该国启动为期四周的卫生紧急状态、在9个大都会区实施夜间宵禁等防控措施。西班牙第二波疫情快速扩散，本周单日新增病例数峰值略有下降至35,647例，该国政府再次发布限制措施，要求除外卖送餐服务外，酒吧、餐厅等场所关闭15天，购物中心和健身房限制客流量，大学取消线下授课，暂停所有非专业体育比赛。俄罗斯单日新增确诊病例数保持指数攀升，本周单日新增病例数峰值升至15,150例，再创疫情发生以来最高记录，该国近半数地区已恢复各种限制措施。

疫苗研发方面，世卫组织专家称全球已展开临床实验的疫苗约有40种，其中10种已进入三期临床阶段，预计最早于今年12月到明年初有疫苗公布数据；10月14日，俄罗斯批准注册第二种新冠疫苗“EpiVacCorona”，该疫苗由西伯利亚病毒研究所开发，大规模人体试验或于四季度中后期进行，未来预计生产6万剂疫苗，此外，该国政府称第三种新冠疫苗不久后也将进行注册；英国颁布新规，扩充专业医护人员数量，以满足未来大规模疫苗接种对专业人员的需求，同时保证一旦有疫苗研制成功，无需通过欧盟药监局审批即可在该国上市；中国已有11种新冠疫苗进入临床研究阶段，截至目前接种者未出现严重不良反应；印尼政府计划批准使用中国新冠疫苗，截至年底将向中国公司采购1,800万剂新冠疫苗；印度称已有3种疫苗处于开发后期，其中2种处于二期临床实验阶段，1种处于三期临床实验阶段；强生公司宣布暂停新冠疫苗三期临床试验，原因是一名志愿者在接种疫苗后出现不明原因疾病。

10月16日，世卫组织称“团结实验”初步结果显示，瑞德西韦、羟氯喹、洛匹那韦/利托那韦以及干扰素治疗，对改善新冠肺炎住院病人28天病亡率几乎无效，并表示地塞米松仍是目前唯一对于新冠重症患者有效的药物。

IMF：预计2020年世界经济增长率为-4.4%，中国经济增速将进一步上升至1.9%

10月13日，国际货币基金组织（IMF）发布《世界经济展望》、《全球金融稳定报告》。预测数据显示，新冠疫情带来的全球经济衰退仍将延续，但程度相较于6月预测有所缓和，预计世界经济复苏进程好于预期。IMF预计，2020年全球经济增长率为-4.4%，较6月预测上调0.5个百分点，2021年增长率为5.2%，较6月预测下调0.2个百分点；全球主要经济体中，美国经济萎缩4.3%，较前次预测上调3.7%；欧元区经济萎缩8.3%，较前次预测上调1.9%；中国经济增长1.9%，较前次预测上调0.9%，为全球主要经济体中唯一增长的国家；印度由于疫情发展迅速，预计经济萎缩10.3%，较前次预测下调5.8%；拉丁美洲萎缩8.1%，较前次预测下调1.3%。

IMF表示尽管全球经济正在恢复，但受限于新冠疗法及疫苗的可靠性,过程仍道阻且长，且极易出现倒退现象。由于疫情仍在继续扩散，部分新兴市场和发展中经济体感染病例快速增长、部分经济体出现疫情二次反弹暂停经济重启进程，经济恢复至疫情前水平仍面临很大挑战，短期看，预计发达及新兴市场经济体今明两年将出现巨大的负产出缺口和高失业率，中期看，全球经济增速将显著放缓。

IMF表示短期全球金融稳定风险已暂时得以控制，但非金融企业部门和主权部门的脆弱性有所上升。全球银行体系资本金充足，但处于尾部的银行比较脆弱，不利情景下一些国家的银行体系可能面临资本金的总体短缺；企业的流动性压力或演变为偿付问题，与可进入资本市场融资的大企业相比，中小企业更为脆弱，未来债务违约情况将取决于当局维持政策支持的程度以及经济复苏的速度；新兴和前沿市场经济体面临融资挑战，这可能使部分经济体陷入债务困境或引发金融不稳定。

IMF建议短期内的经济支持政策应着眼于引导经济走上更加强劲、公平和富有韧性的增长道路。税收和支出措施应着重提升潜在产出，确保实现各方广泛参与的普惠经济增长，保护弱势群体，投资医疗卫生、教育、绿色公共基础设施，关注技术创新和新技术应用，加强多边合作，提高灾难性卫生危机应对能力，为新兴市场和发展中经济体（特别是低收入国家）提供医疗援助、债务减免、赠款和优惠融资等支持。

同时，IMF建议疫情后的金融改革计划应该聚焦于加强非银行金融部门的监管框架，抑制长期低利率环境下过度承担风险的行为。在处于不确定环境下重启经济时，建议维持宽松的货币政策，继续提供流动性支持的同时调整定价，促进支持政策逐步退出，鼓励银行使用资本和流动性缓冲继续放贷，仅在必要条件下允许偿债延期，支持可持续经营的企业，为面临融资困难的新兴和前沿市场经济体提供支持；在疫情得到控制后，建议在实现货币政策目标前仍维持宽松的货币政策，逐步退出流动性支持，银行逐步重建资本和流动性缓冲，制定可信的计划以减少问题资产，对无法持续经营的企业开展注资、重组或处置，鼓励扩大数字投资、管理气候相关风险和开展绿色投资。

韩国维持基准利率

报告监测期内，共1个国家宣布维持基准利率。韩国央行维持基准利率在0.5%不变，符合市场预期。

欧元区CPI同比降幅扩大，美国CPI同比增速放缓

报告监测期内，多国或地区公布CPI数据。其中，欧元区9月CPI同比降幅扩大，是近四年来的最低值，环比较前值有所上升；核心CPI同比增速为疫情发生以来最低，环比较前值有所上升。其中，法、德9月CPI持平，环比下行。美国9月CPI同比增速放缓，环比增速较前值有所下降；核心CPI同比持平,环比增速较前值有所下降。

多国公布失业数据，其中英美失业情况加剧

报告监测期内，多国公布失业数据，其中英美受疫情影响失业情况加剧。其中，美国9月失业率持续下降至7.9%，10月10日当周初请失业金人数再次上涨，升至89.8万人。英国8月季调后失业率为4.5%，受疫情反弹、防疫措施加强影响连续三个月增长，是三年以来新高。澳大利亚9月失业率持续下降至6.8%，尚未恢复疫情前水平。韩国9月失业率回升至3.6%，为金融危机以来最大增幅。

欧美工业产出增速放缓

报告监测期内，多国或地区公布制造业相关数据。其中，欧元区8月19国工业生产指数同比下降7.2%，环比季调增长0.7%，均有所下降。俄罗斯9月工业生产指数同比下降5.0%,降幅较上月有所收窄。美国9月工业产出环比减少0.6%，制造业产出环比下降0.3%，均低于预期。

欧元区经济景气度大幅下滑，外贸数据增速放缓

报告监测期内，欧元区、德国公布景气度或外贸数据。其中，欧元区8月季调进出口环比均有下降；10月ZEW经济景气指数大幅下降至52.3，受疫情反弹加剧影响，对未来经济预期大幅下降。德国10月ZEW经济景气指数同样受疫情反弹影响大幅下跌至56.1。

【点评】报告监测期内，多国公布CPI、失业、工业产出、景气度等核心经济数据。数据显示，由于美国疫情仍在持续、新一轮刺激计划仍未出台，企业或因缺失援助资金陷入危机，裁员人数继续增加而新就业机会持续减少，10月10日当周初次申请失业金人数再次增加、工业产出环比大幅下降，美国市场复苏势头能否持续仍有较大不确定性。欧洲疫情第二波反弹加剧，多国加强防疫措施，相继采取不同程度的防疫限制措施，受此影响，英国失业率上涨至三年以来新高，欧元区工业生产降幅扩大、经济景气度大幅下滑、进出口均有下降,CPI同比降至近四年来的最低值，通缩趋势明显。澳大利亚疫情自7月底持续向好，国内多州已逐渐放松防疫措施，受此影响9月失业率为连续第3个月下降，预计恢复至疫情前6%以下的水平仍需较长时间。韩国就业市场自疫情发生以来持续恶化，就业人数已连续7个月减少，受疫情二次反弹影响，9月失业率再度回升至3.6%，其中，住宿餐饮业、批发零售业和教育服务业就业岗位降幅最大，预计随疫情得到控制，就业市场有望10月复苏。

02重大事件

美国：财政赤字规模超2019年水平三倍以上

美欧航空补贴仲裁报告发布，双方均有意通过协商解决争端

10月13日，世贸组织就“欧盟诉美国大型民用飞机补贴案”发布贸易报复水平仲裁报告，表示由于美国政府逾期未执行世贸组织裁决，仍对波音公司实施违规补贴，欧盟有权每年对不超过39.9亿美元的美国进口商品和服务实施加征关税等贸易报复措施。

欧盟委员会表示将立即与美方联系确定下一步行动，希望通过协商避免相互采取有害的制裁和反制裁措施，并呼吁美国停止加征关税；美方表示补贴政策今年早些时候已经撤销，因此欧盟没有对美国产品实施报复的“有效基础”，双方将通过加强谈判，使飞机制造业重新恢复公平竞争环境。

2020财年公共债务规模二战后首超GDP，财政赤字超预期达到2019年的三倍以上

10月16日（当地时间），美国财政部发布2020财年预算报告，数据显示，2020财年美国赤字超预算达到创纪录的3.132万亿美元，是去年赤字规模的三倍以上，超过2009财年金融危机时的两倍，占二季度GDP比例升至16%，为1945年以来新高，2009年金融危机结束时，该比例接近10%，直到2015年底才逐渐降低。具体看，2020财年美国政府收入为3.42万亿美元，同比下降1.2%，主要由于个人及公司所得税、社保及消费税减少所致；而同期，政府支出为6.55万亿美元，同比增长47.3%，主要由于政府为应对新冠疫情，推出的小企业援助、补充失业救济金等联邦援助计划导致公共卫生方面支出大幅增长所致。

此外，美国财政部公布数据显示，截至9月底，该国联邦政府公共债务总额已达到21.02万亿美元，占GDP比重为102%，这是自二战结束后首次出现这一情况。

【点评】为应对新冠疫情，美国联邦政府推出历史最大的经济刺激措施，受此影响政府支出为预算的136.78%，实际财政赤字已接近预算的3倍。然而美国疫情并未得到有效控制，未来形势依然严峻，而此前推出的刺激方案已于7月底到期，各方迫切期待出台的新一轮刺激方案，由于两党分歧严重目前仍未能推出，若两党能够基于现有方案达成一致，新一轮刺激规模仍将达到万亿级别以上，受此影响财政赤字规模将进一步上涨。

债务方面，美国是疫情发生前就已出现债务水平上涨的少数发达国家之一，而今年突发的新冠疫情使这一情况愈发严重，截至9月底，联邦政府公共债务水平同比增速达到26.23%，是二战后首次出现公共债务规模超过GDP的情况，若美国疫情进一步加重，使得刺激规模持续加码，则占比将进一步攀升，据该国财政部预测，在不削减赤字的前提下，2030年该国公共债务占GDP比重将进一步上升至109%，将是近50年平均水平的两倍以上。

03重大会议

二十国集团财长与央行行长视频会议召开

10月14日，二十国集团财长与央行行长会议以视频方式举行，与会成员就协调应对新冠疫情对全球经济的影响、《G20行动计划》更新、G20缓债倡议、金融部门改革和国际税收等议题展开讨论。会议核准了《G20应对新冠肺炎疫情行动计划》的更新、《G20关于加强跨境支付的路线图》，同意将G20缓债倡议延长6个月至2021年6月底。会议肯定了发展可持续金融和普惠金融对推动全球经济增长和稳定的重要意义，重申将继续使用一切可用的政策支持就业，促进经济复苏，增强金融体系应对风险的能力，支持以一个强健、份额为基础、资源充足的基金组织为核心的全球金融安全网，继续呼吁基金组织借鉴以往危机应对经验，探索运用其他工具支持成员应对疫情冲击。

第42届国际货币与金融委员会（IMFC）视频会议召开

10月15日，第42届国际货币与金融委员会（IMFC）会议以视频方式举行，与会成员就全球政策议程和国际货币基金组织及各国对新冠肺炎疫情的政策应对等议题展开讨论。会议指出全球经济正在复苏，但复苏进程是局部的、不平衡的，且具有较大不确定性，疫情对生产率增长疲软、债务负担加重、金融脆弱性上升、贫困等全球性的长期影响。各方承诺致力于使用所有可用的政策工具，恢复信心、就业和经济增长；加强国际合作，加快新冠治理和疫苗研发、生产、分配。

欧盟27国峰会于布鲁塞尔召开

10月15日，欧盟27国秋季峰会在比利时布鲁塞尔召开，本次峰会为期两天，与会成员国主要就英国“脱欧”谈判等问题展开讨论。

欧盟方面表示愿意努力与英国达成协议，“但没有必要不惜任何代价”，呼吁英国采取必要行动，推动英欧未来关系谈判继续前进，此前欧盟曾表示10月31日为双方谈判的最后期限，并建议英方在10月底前持续谈判。同时，欧盟表示已做好应对无协议脱欧的准备工作。

英国方面回应称作为独立国家无法接受其立法权、渔业管理权等被欧盟控制，若欧盟无法做出“根本性的态度转变”，英国将准备无协议脱欧。此前，约翰逊曾将10月15日设为英欧达成贸易协定的最后期限。

此外，由于欧洲第二波疫情严重、防疫措施趋紧，包括欧委会主席、芬兰总理在内的多位领导人因与确诊患者有密切解除，而提前离开欧盟峰会进行自我隔离。欧盟国家领导人同意今后定期召开视频会议，以应对第二波疫情，协调防疫限制措施、感染者行程轨迹追踪、疫苗研发和新冠治疗等方面。

04大宗商品

石油：OPEC、EIA下调全球石油需求预测

OPEC下调今明两年石油需求预期

10月13日，OPEC发布月度报告，预测2020年全球石油需求将减少947万桶/日，上调1万桶；预计2021年全球石油需求将增加654万桶/日，下调8万桶。

9月，欧佩克+成员国的减产执行率为102.81%，欧佩克10国减产执行率为105%，非欧佩克国家减产执行率为97%，沙特正在考虑将第二阶段减产计划延长至2021年第一季度末。下一轮联合技术委员会（JTC）会议将在11月16日举行。

IEA表示2020年全球能源需求将下降5%

国际能源署（IEA）月报数据显示，全球石油需求已恢复到2019年水平的94%；9月全球原油供应同比减少870万桶/日，环比减少60万桶/日；预计2020年全球石油需求将减少840万桶/日；全球2021年石油需求将增长550万桶/日。

国际能源署（IEA）发布2020年10月《世界能源展望》，表示今年全球能源需求将下降5%，二氧化碳排放量减少7%，能源投资将削减18%，可再生能源消耗将略微增长；预计，若疫苗与治疗方法成功推出，全球经济将于2021年反弹，能源需求有望在2023年复苏，若复苏进程推迟，能源需求复苏进程将推迟至2025年，世界能源需求将在2030年进入平稳阶段，年增幅为10万桶/日。

EIA大幅下调原油库存

10月15日，美国能源信息署（EIA）公布数据显示，10月9日当周原油库存为-381.8万桶、精炼油库存为-724.4万桶、汽油库存为-162.6万桶，均超出预期水平。

资料来源：公开资料整理

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监测周期：2020.10.12～2020.10.18                

作者 大公国际技术产品部  宏观研究团队 王念 

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