聚焦 | 警惕！更大的违约潮恐将来临，下一个“火药桶”在哪儿燃爆？

日前，斯里兰卡同时爆发政治、经济、社会危机，上周末斯里兰卡反政府抗议者冲进并占领总统官邸和办公室后，该国议会议长称总统戈塔巴雅·拉贾帕克萨已宣布辞职，总理拉尼尔·维克拉马辛哈也宣布将辞职。而斯里兰卡面临的境况并不是独有的，它的“爆雷”也为其他发展中国家敲响了警钟。阿尔巴尼亚、阿根廷等国人民也走上街头抗议通胀。在一些国家和地区，全球通胀正在引发越来越多的政治危机和社会危机。 

"斯里兰卡危机远未结束
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目前，斯里兰卡危机仍在发酵之中。这场政治风波是在持续数月的公众骚乱之后发生的。这个南亚国家经济萎靡不振，斯里兰卡人已经忍受了持续数月的两位数通胀、轮流停电以及燃料和药品的严重短缺。斯里兰卡的外汇储备耗尽，已无法支付必要的进口商品，今年5月该国历史上首次出现债务违约。由于排队加油的队伍蜿蜒数英里，为了节约燃料，政府关闭了学校，并仅限于向必要服务供应汽油。

斯里兰卡经济以农业、旅游业为主，其外汇收入主要以服装出口、旅游业以及境外斯里兰卡人向国内的汇款为来源。全球疫情导致其旅游业大幅衰退，2021年，该国政府要求农业有机种植，不允许使用农药和化肥，导致大米减产近一半，出口创汇的红茶产量也大幅减产。一系列冲击使其外汇大幅减少，同时需要进口高价的大米、小麦和石油。最终，斯里兰卡外汇严重缺乏，物价飞涨。

此前，斯里兰卡总理维克勒马辛哈曾向国会表示，国家已经破产，这场前所未见的经济危机将至少持续到明年年底。

据报道，斯里兰卡目前共欠有约510亿美元外债。国际货币基金组织(IMF)表示正密切关注斯事态发展。由于斯政府已陷入债务违约，与IMF的谈判注定艰难。

斯里兰卡面临的危机，是新兴经济体的一个缩影，他们都面临通胀的威胁。从以往来看，通胀危机经常会引发一国或地区的种种危机。

当全球面临通胀时，拥有资源的国家如俄罗斯、沙特等国会受益于大宗商品价格上涨，工业发达国家因为有充足的外汇储备而具有很强的抵抗力，除非内部经济泡沫较大。

还有一种国家所面临的风险更大，既没有资源优势，也没有制造业，主要依靠农业和服务业，就会承受货币贬值和大宗商品价格上涨的双重压力，出现粮食和能源危机。

"发展中国家恐面临违约潮
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斯里兰卡的“爆雷”也为其他发展中国家敲响了警钟，近期以来，这些国家越来越容易受到食品短缺、通胀和美国加息带来的负面影响。

例如，赞比亚和黎巴嫩等国已经陷入危机，正在寻求国际援助(提供贷款或债务重组)。而今年4月上台的巴基斯坦新政府表示，由于燃料进口成本飙升，央行持有的外汇储备严重缩水，该国最近几周勉强避免了债务违约。在老挝，6月份的通胀率同比飙升24%，美元短缺正在挤压燃料和其他必需品的进口。

世界银行近期将发展中经济体的经济增长预期从此前的4.6%下调至3.4%，显现出了今年经济形势的严峻。主要原因是食品和能源价格不断上涨，以及美国加息后借贷成本迅速上升。

以上提到的困境在发展中国家是广泛存在的，世界银行首席经济学家Carmen Reinhart上周六表示：“对于低收入国家而言，债务危机并非假设，而是已经实实在在面临的风险。”

数据显示，过去六个月中，主权债务处于不良水平的新兴市场国家数量增加了一倍以上，这意味着投资者认为违约的可能性确实存在。

另一个令人担忧的原因是潜在的“多米诺骨牌效应”，当恐惧的投资者开始将资金从这些国家撤出时，危机也就发生了。6月份交易员从新兴市场债券和股票交易中撤出了40亿美元，已是连续第四个月净流出。

债务违约之后，随之而来的可能是政治危机，就像斯里兰卡那样，受高通胀与物资匮乏困扰的人口可能成为政治不稳定的火药桶。

"新兴经济体应积极应对其面临的外部挑战

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长期以来，全球经济是以美国以及美元为中心进行运转的体系，大部分发展中国家属于边缘地带的“外围国家”，每一次“中心国家”的周期性动荡都会给外围国家带来危机。这种影响力与破坏力主要体现在外围国家对于美元这一国际货币的严重依赖，美国货币政策变化几乎每一次都会导致部分国家和地区出现周期性危机。

美国自2020年开始为应对疫情冲击采取了无限宽松的货币政策，增强了全球大宗商品的金融属性而推动价格上涨；今年以来，美联储持续加息促进了美元流出新兴市场国家，美元指数节节攀升导致其他国家货币贬值，发展中国家面临组合式冲击，那些依赖能源和粮食进口的国家就会遭遇严重的通胀以及财政与货币危机。

事实上，“中心国家”在面临系统性风险时，往往会选择让他国充当其内部问题的“替罪羊”，转移风险和成本，从而解除来自“中心国家”的周期性冲击，需要摆脱对“中心国家”不平等的依附关系，改善经济结构。

实体经济是一国经济的立身之本，是财富创造的根本源泉，是国家强盛的重要支柱。在西方经济体之外，资源匮乏的东亚地区就是依靠制造业实现经济崛起，制造业是西方之外任何经济体崛起的唯一途径。

来源：浙江贸促综合整理自21世纪经济报道、财联社、和讯新闻

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