许老板的小伙伴们呢?事情没那么简单
让我们从恒大的股价三毛二聊起——
可以看到曾经股价的巅峰是32-33港元,发生在2017年。
现在的股价只有当初的1%都不到。
有意思啊,因为,2017年,宏观提出了房住不炒,并在各地调控了创纪录的200次。
当时的股价不光和政策背离,也和人口的基本面背离,参考我之前的“10年后人口减当下人口”趋势表(2017是负数的第一年)——
但基本面是迟钝的,短期的“利好”不断刺激着投资者们的内心。
从业绩看,2017年恒大完成了5000亿销售额,同比+34%,虽然略低于2009-2016年的复合增长率40%,但包括德银在内的机构是这么描述的——“恒大主动降速”。
现在想想,降速就是降速,加一个主动,就变成大侠了?
搞不好当时能守住30%+已经“加了不少滤镜”——
我们知道,加滤镜,是需要成本的。我举个例子,赌场的庄家,要诱使赌客更多的投本钱,一个小策略是在初期“假装”输一点,让赌客的利润提高(相当于投资的分红提高)。
如果赌客能及时收手,那么就能把“账面利润”落地。
但庄家牺牲这点小利息,要的是大鱼。怎么吃掉大鱼?通过卖自己的股权。
2017年,恒大宣布第三轮吸引战投600亿元,某泰某安跟着一顿吹捧并推高了“目标价”至42港元,让大摩、花旗等一众外资机构觉得自己“放得不够开”。
回顾恒大当时的三轮扩股,总共引进战投1300亿元,里面的含“仙”量并不输给也被扒个底掉的“马已经服”。
这1300亿简单分为四个方队——许老板的朋友、国资站台、供应商团队和未知人物。
里面有负责“起哄的”,也有“真金白银”想要搏恒大能真的重返A股的。
比如广州逸和穿透后的实控人——中迪李勤。2017年牵涉浦发千亿骗贷案和安信信托爆累。
以及背靠恒大的一众供应商,由于手里拽着不少票据很希望变现。
而许老板的故事又特别诱人,之前帮助深圳国资在万宝之争中留住万科,并赔本70亿。深圳将深深房的A股壳作为回报——吸引战投们一起通过二级市场来实现“人生巅峰”。
尤其是第一轮的战投,既有中信资本和山东高速站台,又浮现中植和人和的魅影。
说说人和吧,戴老板。
大家知道比较多的,是他也投资足球,一样,也是国内一支,国外一支(雷丁)。有点小阿布的味道,也与香港富商的步调趋同。
2016年经济观察报曾有篇文章,提到了公司早期的董事,其中有一位(女)和之前扒许老板澳洲豪宅的故事,对应了起来。
另一位董事是人防局原局长。
2007年,郑裕彤“又”出现了(我在之前扒一扒系列里多次提到了,包括恒大的上市,所以用-又)——
而这次大D会的入股,非比寻常,因为投资款直接给予股东套现,而非注入公司体系。
让人不禁浮想联翩。
上市的目的,当然是为了再一次套现——
2009-2012年,大D会套现完毕,随后股价就没有意义了。
我记得几年前还有人问,为什么港股市场有那么多仙股?
这个“仙”,或许说明“神仙”曾经呆过这个股,然后爽完就走了。
缘分的另一边,是恒大曾“倚重”的盛京银行(上市后的股东持股变化)——
截至2015年年末,郑裕彤家族持有1.02亿股盛京银行H股,约占该行总股本的1.77%;张松桥持有2.35亿股H股,约占总股本的4.06%;戴老板的妻子张兴梅持有1.01亿股H股,约占总股本的1.75%。
盛京俨然变成了房地产直融工具——
到去年底,房地产贷款占比超过58%。
联想那几年许老板对大D会的接盘,或许有相当一部分资金来自于它。
当然,这个窟窿,最终国资又兜了底。
这就是为什么现在传言“要交回来”的原因。
虽然这1300亿战投,有一些站台的股东在2020年前“聪明”的套现,但似乎也——
而许老板的朋友圈,不论是苏宁,还是正威,也都有自己的烦恼。
玩足球的江湖,水太深了。但好像不止是球迷要喊退票。
足球背后的“合作”,要退得更多——
(我之前追踪的恒大单价,2018年后走下坡路)
而这个江湖,把股市和足球,又串联了起来。
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