又现毛发异物 质量不过关农夫山泉IPO或遇阻
农夫山泉瓶装矿泉水喝出黑色毛发，让消费者十分恼火。作为饮用水市场占有率第一的农夫山泉，号称只做“大自然的搬运工”，并于今年4月底向港交所递交招股书。但是产品质量是一切发展的前提，质量不过关，发展遇险滩。
近日，有消费者向发现网爆料，称其购买的农夫山泉瓶装矿泉水中含有异物，看起来像一根人体毛发，在与厂商联系后，对方承认确实是本产品存在瑕疵。经调查发现，这已经不是农夫山泉第一次出现产品质量问题，对此，发现网致函农夫山泉询问相关情况，截止目前公司方面尚未给出合理解释。
该消费者称，在淘宝某商铺购买了一箱农夫山泉运动款矿泉水，但是打开后却发现其中一瓶水中有长约几厘米的黑色毛发，对此十分气愤。在多次与售后客服联系后，厂家上门验货，并承认是农夫山泉的瑕疵产品，承诺按照以一赔十的比例进行赔付。值得重视的是，尽管“我们不生产水，我们只做大自然的搬运工”这句耳熟能详的广告语成就了农夫山泉，使其赢得市场的青睐，但近年来频被曝光的质量问题也一再为农夫山泉敲响警钟。
农夫山泉每一样水产品的前面都会打上“天然”二字，并称选取的是天然的优质水源，仅对原水做必要的处理。但事实是，矿泉水中不止一次出现异物，到底是“必要处理”不到位还是水源就存在问题？
早在2013年，农夫山泉曾出过质量危机事件，当时农夫山泉的产品执行标准受到质疑，外界认为农夫山泉放宽了对部分有害物质的含量要求，并允许霉菌和酵母菌存在。2018年有消费者曝出，农夫山泉桶装水中存在漂浮异物；还有新闻报道，有人在“尖叫”饮料开盖后在瓶口内壁上发现一块黑色的异物，种种情况与本次消费者反映的如出一辙。难道农夫山泉真的就仅仅是“大自然的搬运工”？
官网显示，农夫山泉的水源来自十大水源池，包括浙江千岛湖、广东万绿湖、新疆天山玛纳斯、吉林长白山、四川峨眉山、陕西太白山、黑龙江大兴安岭、贵州武陵山、河北雾灵山、湖北丹江口。然而，今年1月，农夫山泉却被举报有暴力作业的情况。据悉，武夷山当地居民举报农夫山泉福建武夷山分公司未经审批，在福建武夷山国家公园内施工，现场有大型器械设备施工破坏植被。
对此，武夷山国家公园官方微信通报称，“经核查，涉及的农夫山泉公司施工有三个地块，其中一个经核查，确有修筑便道，该处在2019年12月25日调入国家公园范围，毁林情况由武夷山市森林公安部门立案调查。”值得注意的是，在官网显示的水源地中并未看到武夷山。
有十大水源地取水，且使用率也不算太高，最高的应属浙江千岛湖，2019年的产能有6828千吨，使用率最高为61%，但农夫山泉却出现了他地取水的现象。可见十大水源地并没有给农夫山泉奠定极大的优势，由此生产的饮用水质量不免令人心生疑虑。
在招股书中，农夫山泉表示，倘若现有水源的质量或供应因环境因素或其他原因而出现下降，同时又无法及时获得新水源，则可能导致水源供应不足以满足业务需求。此外还提到，水源稀缺性，在中国适合用于饮用水业务的优质天然水甚为有限，且部分已被包装饮用水公司发现并加以利用，增加了水源获得的难度。
农夫山泉在招股书中称，任何产品品质问题可能对我们的经营业绩造成重大不利影响。我们相信产品的质量对我们的成功至关重要，除了我们茶农加工过程及标识张贴等带来的风险外，如原材料及包装材料供应商、物流服务供应商、经销商及销售网点经营商等第三方，均可能由于未能提供质量令人满意的原材料、包装材料或服务而影响到我们的产品质量。
但事实是，农夫山泉自身的产品质量问题，增加了用户的担忧。在农夫山泉提出给与该名消费者十箱水的赔偿后，该方案并未被消费者接受。该名消费者称，看到这瓶水就想到之前喝过的农夫山泉，喝下质量难以保障的饮用水不免让大家为健康担心，同时也希望厂家在生产过程中能够注意，而不仅仅是“以一赔十”这么简单的处理。
靠饮用水起家的农夫山泉，饮用水部分的收入最多。从招股书来看，2017年-2019年，包装饮用水的收益占总收益的57.9%、57.5%和59.7%。2017年-2019年，农夫山泉的总收益分别是174.91亿元、204.75亿元、240.21亿元，复合年增长率为17.2%。2017年-2019年，净利润率分别为19.4%、17.6%和20.6%。来源：招股书
更为可观的是，饮用水的毛利率竟然高达60%以上，结合其他饮料产品的毛利率也达到了55%。公司称由于包装成本更低的收缩膜包装的饮用水增长较使用纸箱包装的饮用水产品更快，提升了产品的毛利率。而毛利率水平相对较低的中大规格包装饮用水产品销售占比的增加，部分抵消了毛利率的增加。这意味着水本身的毛利率并未改变，难怪外界说农夫山泉卖的不是水是瓶子。
种种现象表明农夫山泉饮用水对公司的整体发展是至关重要的，但是一旦在质量层面出现偏差，不仅对公司的形象带来不良影响，还容易令消费者产生排斥心理。对于要上市的企业来说，一旦品牌或信誉受损，其业务和经营业绩也会受到重大不利影响。饮用水不仅是农夫山泉的起家之本，更是安身立命之根，别让“有点甜”的水“有点浊”。
（发现网研究员 杨璐）
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