捞王冲刺上市，未来或将诞生140家火锅上市企业！

9月1日，捞王向港交所递交招股书，如上市顺利，将成为继海底捞、呷哺呷哺之后，又一家在港IPO的火锅企业。

而在此前，周师兄、巴奴、朝天门码头、京派鲜卤等火锅相关品牌纷纷融资，均有望冲击IPO。

火锅资本化愈演愈烈，未来或将诞生140多家火锅上市企业！

第 921 期文丨亚飞

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年收入超11亿元，捞王赴港IPO

低调的人，一出手就是王炸。

9月1日，主打胡椒猪肚鸡的捞王拟在港交所IPO上市的消息，燃炸餐饮界。

谁能想到，这个粤派的清汤锅突然杀将出来，似乎要向海底捞叫板。

▲ 图片来源：捞王官网

据其递交的招股书显示，按去年收入计算，捞王在中国粤式火锅市场中排名第一，市场份额为1.7%。

自2018年起，其门店数和年收入双双上涨。

捞王门店数从2018年的76家增加到136家（含子品牌锅季2家，捞王心灵肚鸡汤2家），全部为直营门店。

年收入从2018年的8.71亿增长到2020年的11.25亿。另外，今年上半年收入6.47亿，同比增长48.39%。

 ▲ 捞王门店及收入

与此同时，捞王坐拥超860万注册会员，其中130万人提供了年龄组别，这当中，约78.4%为18-35岁的年轻人。

会员用户90天内的再次就餐率达13.6%，可以说牢牢抓住了年轻人的心。（相关阅读：靠一锅猪肚鸡从上海火到全国）

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一剂强心剂！火锅赛道成资本宠儿

捞王赴港IPO的消息对火锅赛道来说，可谓是打了一剂强心剂。

这证明，火锅赛道的天花板还很高，势头还很迅猛，仍存巨大发展潜力。

近年来，关于火锅上市的消息从未间断，呷哺呷哺、海底捞分别在2014年、2018年在港交所成功上市。在此之前，也有一大波前辈纷纷试水，徘徊在IPO的门前。

因此，今年火锅赛道的突然爆发，绝非偶然。事实上，今年以来，火锅赛道也吸引到各方资本的注意力，融资消息频频登上热搜。

火锅品牌如周师兄、巴奴均融资过亿。其中周师兄董事长周到表示，五年内计划冲击IPO，巴奴杜中兵也曾表示，会考虑上市，但还没有具体计划。

此外，融资的还有专注于火锅底料和方便速食的朝天门码头，专注卤味火锅的外卖零售品牌京派鲜卤。

不少知名火锅品牌创始人均向餐见君透露，最近有尝试在和资本接触。

  ▲ 2021年融资的火锅品牌

分析发现，本次融资潮的火锅品牌有四个特点——

1、经营时间较长。无论是捞王、巴奴，还是周师兄，经营时间都不算短，短的如周师兄是5年，长的如巴奴已有20年。稳定持久的经营意味着企业处于良性发展阶段。

2、走直营模式。这是与第一波走加盟模式品牌的最大区别。直营模式下，各门店在产品、供应链、财务等方面高度统一，品牌方对门店的管控力度强。

3、有细分赛道壁垒。捞王的猪肚鸡、巴奴的产品主义、周师兄的大刀腰片，这些品牌在各自的细分赛道均有很高的竞争壁垒。

▲ 捞王、巴奴、周师兄各有特色

4、资本与火锅相互赋能。巴奴杜中兵曾表示，他需要的不是纯资本，而是能长期并肩作战的战友，自己不会被资本左右，有自己的节奏。

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火锅为何会被资本盯着不放？

1、成瘾性、可持续性、刚需性

随着消费的升级，年轻消费者对颜值、口感、体验都提出了新的要求，火锅具有强社交属性，“麻辣”又具有成瘾性：高频消费、需求量大，几乎是外出聚餐的首选。

据弗若斯特沙利文数据，2016年-2025年，中国火锅市场收入逐年上升，预计2021年末可达5218亿，2025年可达8501亿。2020年-2025年的CAGR（年复合增长率）可达14.2%。

   ▲ 2016-2025年火锅市场收入规模及年复合增长率

种种迹象表明，火锅发展潜力巨大，未来还有很大的发展空间，“每周吃两次火锅”将成为常态。

2、标准化程度高，可复制性强

相比其它餐饮品类，火锅标准化程度高，具有很强的可复制性，一旦有资本杠杆加持，就能更快地拓店和抢占市场。

3、供应链愈发成熟，万店时代来临

在标准化、数字化的加持下，火锅品牌的供应链越来越成熟。有专业人士称，海底捞之所以能上市，是因为它是一家生鲜供应链企业，而不是一家餐饮企业。

未来，随着火锅与资本的不断联姻，火锅赛道的模式将不断进化，专业人士预测，随着供应链发展壮大，门店将成为供应链的“销售渠道”，万店时代有望来临。

4、火锅赛道仍是投资洼地

今年以来，金融、互联网、教培、房地产等行业被密集管控，资本热钱开始谋求转移，而火锅赛道刚好是个很好的投资洼地。

数据显示，目前中国餐饮业的连锁化率仅为10%左右，产业集中度较低，对比美国的54%和日本的49%，至少还有五倍的上升空间。

番茄资本CEO卿永曾预估，如果对照美、日两个国家的人口与餐饮企业上市公司的比例来看，中国应该分别有约240家（对标美国）和1000家（对标日本）餐饮上市公司。

目前，火锅市场占比14.1%，若按此逻辑，未来火锅上市企业应该分别有约34家（对标美国）和141家（对标日本）。

▲ 番茄资本卿永

最后

截止到目前，国内已上市餐饮企业数只有49家（A股3家+港股46家），餐饮行业的资本化率仅为1.6%，想象空间巨大。

您对火锅走IPO路线有何看法？您觉得捞王能成功IPO吗？欢迎留言讨论。

最后，为了解目前火锅业的真实具体情况，全面客观反映行业形势，帮助品牌做出正确决策，《火锅餐见》希望用调查问卷的形式，在火锅业来一场摸底调查。

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统筹丨孙岩岩

轮班主编丨田果

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文章转载丨zhangsan426