增配三行业，“抱团”展现新趋势，公募基金一季报全透视！

4月22日，公募基金2021年一季报披露完毕，各基金公司一季度资产配置及重仓股浮出水面。

一季度，A股冲高回落，万得全A收跌3.25%；债市表现出较强韧性，偏强整理。受权益市场拖累，公募基金在连续三季高额盈利之后，出现亏损。Wind统计显示，一季度公募基金亏损2121.3亿元，其中混合型基金亏损1800.6亿元。（上季报告参见《公募基金全年盈利首超2万亿，四季度资产配置抢先看！》

一、资产配置篇

一季度，面对A股回调，主动型偏股基金仓位明显下降，在行业配置上也出现调整，降低了制造业配置，主要增持了金融业、科研技术、水电煤气三行业。公募基金重仓TOP50个股中，变换了8只，展现出“抱团”新趋势。债券配置方面，增配同业存单，继续减配信用债。

1.基金大类资产配置

一季度末，公募基金规模为21.74万亿元；与上季相比，股票资产占比下降1.22个百分点至23.72%，现金资产占比上升0.45个百分至18.27%，债券资产占比上升0.18个百分点至44.92%。

2.公募基金A股话语权

一季度末公募基金持有A股市值占A股总市值的比重为8.29%，较上季末下降1.06个百分点。

3.偏股基金股票仓位

一季度末，主动股票型基金仓位较2020年底下降3.47个百分点至86.42%。

一季度末，偏股混合型基金仓位下降2.65个百分点至76.73%。

4.A股行业配置

基金季报虽然只公布十大重仓股，不公布持仓明细，但公布了所有持仓的行业分布。一季报显示，基金行业配置方面出现了一些新变化。

近两年获得连续增配的制造业，一季度末持仓比重较去年底下降0.61个百分点至68.18%，为一季度减配最多的行业；信息技术持仓比重较去年底下降0.49个百分点至4.68%，为季度四连降。

与此相对应，金融业持仓比重较去年底提升0.37个百分点至10.77%，为一季度增配最多的行业；科研技术、水电煤气较去年底分别提升0.34个百分点、0.25个百分点至2.33%、0.72%。

5.基金重仓TOP50

一季度末，公募基金重仓股TOP50个股出现明显变化，更换了8只个股。

新增方面，包括兴业银行、平安银行两只银行股，另外东方雨虹、格力电器、中国移动、美年健康、深信服、三环集团则各出自不同行业；这8个股一季度无一下跌，一季度平均上涨17.6%。

被替换的个股包括通威股份、东方财富、康泰生物、古井贡酒、紫光国微、芒果超媒、金山办公、广联达等8只。

值得关注的是，一季度末，A股以申万一级行业分类、港股以中信一级行业分类，基金重仓股TOP50个股共所属21个行业，而去年底只有19个行业，显示基金重仓股行业分散度提升。

6.新晋重仓股TOP20

与大盘萎靡不振形成鲜明对比，20只新晋重仓股一季度多数录得显著涨幅，其中联泓新科股价翻番，平均上涨35.5%。

值得关注的是，这20只个股中有7只港股，一季度公募基金大举南下。从行业看，这20只个股中除了一只医药股康方生物，其他19只属于周期股或强周期股。

7.基金重仓股增持TOP20

一季度，基金重仓股增持TOP20个股中包含了5只银行股：招商银行、兴业银行、平安银行、宁波银行、工商银行，是增持个股所属行中最多的；这20只个股一季度无一下跌，美年健康上涨43.84%。

8.基金重仓股减持TOP20

一季度，遭公募基金大幅减持的前20只个股无一上涨，平均下跌14.4%。这20只个股都是去年的“抱团”股。

9.债券券种配置

从一季度债券配置看，同业存单占比提升1.99个百分点至28.79%，仅次于金融债占据第二大份额；继续减持信用债，企债占比下降0.68个百分点至8.89%。

10.基金盈利TOP20

因一季度权益市场表现不佳，盈利TOP20的基金包括了13只货币基金，主动偏股型基金仅有3只基金，分别是招商配售、兴全合宜、华安聚优精选。

二、市场规模篇

1.一季度各类基金规模变化

一季度，债券型、另类投资型基金规模小幅缩水，QDII基金规模大幅增长超30%。

2.近年各类基金规模变化

一季度基金规模仍维持较快增长，基金规模较去年底增长1.67万亿元至21.74万亿元，增长8.39%，其中非货币基金增长5.1%。

注：数据截至2021-03-31。非货币规模不含短期理财，全部规模剔除ETF联接基金，未披露基金使用最新披露的规模估算。增速均为相对上季环比增速。

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