招兵买马“大换血”，信达证券再生变；四家AMC系券商还有哪些看点？

招兵买马“大换血”，信达证券再生变

券业行家，事实说话。

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虽

有四大AMC（资产管理公司，Asset Management Company）光环加持，信达证券这几年过得有点惨：

行业排名持续下降；净利润大幅滑落；高位接盘股票质押，被迫成为股东……

痛定思痛，知耻后勇。行家注意到，信达证券近期大肆扩招，研究开发中心和投行两大部门多个职位虚位以待。其中，研究开发中心所招聘的岗位竟然涉及包括首席策略研究员、首席宏观研究员在内的23个细分行业的首席研究员。

种种迹象预示着，信达证券将迎来一轮“大换血”。而现任人员的去留，组织机构的调整，或许已经在路上。

两大部门急招，首席研究员空缺

虽然行家之前就已得知这一消息，但在看到信达证券官网最近挂出的招聘信息时，还是为这家券商的大手笔震撼了。

信达证券招聘页面的介绍颇为简单：因业务发展需要，诚邀业界精英加盟。一经录用，公司将提供有竞争性、激励性的薪酬待遇。

点开招聘页面，齐刷刷的信息——

研究事务所“大换血”

10月9日，信达证券挂出了研究开发中心的招聘公告。

点击空白处查看研究部门招聘职位

行家注意到，这份招聘需求，包括首席策略研究员、首席宏观研究员在内的23个细分行业的首席研究员，几乎覆盖了一家大型券商研究所所能够覆盖的所有研究领域。

从“3年以上卖方研究或相关产业工作经验”“新财富上榜团队核心成员或行业佣金排名前列团队核心成员优先”“良好的客户基础”等关键词来看，此次信达证券寻找的是同行熟手。

当然，行家之前报道过的西南证券、华西证券、国盛证券等，均有类似的“挖角”行为。

投行部门紧急招聘

在置顶信息中，信达证券公开招聘投资银行业务相关部门，涉及投行一部、二部、三部、四部和质量控制部的负责人岗位。

点击空白处查看投行部门招聘职位

行家注意到，这些投行职位——项目承揽岗（股权），项目承做岗（股权），项目承做岗（债券及ABS）和持续督导岗的要求不低：对学历的要求均为研究生及以上；工作经验要求从2-5年起步，到5年标配。除投行一部的项目承揽岗年龄限制为45周岁以下外，其余项目承做和承揽要求40周岁以下，两个岗位低至32周岁。而加分项还包括法律资格、CPA资格和通过保荐代表人考试。

此外，这则信息发布日期为10月14日，截止日期则是10月16日，颇让人怀疑。

主营业务弱项，或有人事剧变

信达证券本次为何极力扩张研究员和投行团队？行家并非知情人士，仅从公开信息着手分析。

协会数据显示，目前信达证券拥有注册分析师53名，在业内排名第22位。从数量上看，虽然不及国君、海通、广发、中金、招商等第一梯队券商，仍超过平安证券、西南证券、东兴证券、华西证券等同行。

关于信达证券的研究部门，官网有这样的介绍：

2018年11月7日，第六届“Wind金牌分析师”权威揭榜，共有24家券商上榜，信达证券研究开发中心排名进入前20。郭荆璞、左前明团队荣获煤炭开采行业“金牌分析师”第一名。这是信达证券煤炭研究团队继2017年取得第五名后再创佳绩。

此外，在本年度举办的其它评选中信达证券分析师陶伊雪获得同花顺“iFinD最佳分析师”休闲服务行业最佳分析师第一名，王小军获得银行业最佳分析师第一名。范海波、丁士涛、杜煜明团队获得2018年“天眼中国最佳证券分析师”机械设备行业盈利预测最准确分析师第一名，康敬东获得农林牧渔行业盈利预测最准确分析师第一名，李惜浣、吴临平获得医药生物行业盈利预测最准确分析师第一名，李丹获得“年度明星分析师”第五名。

然而，在反映券商研究所卖方研究业务实力的分仓佣金规模上，信达证券却排名靠后。Choice数据显示，2019上半年，信达证券的分仓佣金收入仅为850万元，同比下降36%，行业排名第50位。

行家通过近期新闻报道得知，陈嘉禾为信达证券首席策略分析师、研发中心执行总监、管委会委员。而郭荆璞为信达证券股份研究开发中心负责人。

信达证券此次大举招聘，或与管理层谋求扭转经营形势有关。对照最新的招聘公告，这似乎暗示着，现有的研究人员很可能因为绩效不佳，而被‘外援’取代。不知道这些被点名的分析师是否有危机感。

再看投行业务，信达证券和行业领先的券商相比仍然有差距。

协会数据显示，2019年上半年，信达证券的投行业务净收入在业内排名第59位，实现投行业务净收入0.9亿元，这一数值仅相当于行业前十4.79亿元门槛的零头。

以新股发行日期计算，2018年至2019年上半年，信达证券还没有IPO业务收入进账，这从侧面反映了这家券商的投行业务实力。

四大AMC券商，竞争还是合并？

东兴证券、长城国瑞、华融证券、信达证券被业内称为四大AMC系券商。出于传递更多信息的目的，行家整理了这四家券商的基本资料。

姓名：长城国瑞

生日：1997年2月28日

籍贯：福建厦门

住址：福建省厦门市思明区莲前西路2号莲富大厦17楼

注册资本：335,000万元

江湖排名：总资产第80位

姓名：东兴证券

生日：2008年5月28日

籍贯：北京

住址：北京市西城区金融大街5号（新盛大厦）B座12/15层

注册资本：275,796.0657万元

江湖排名：总资产第21位

姓名：华融证券

生日：2007年9月7日

籍贯：北京

住址：北京市西城区金融大街8号

注册资本：584,070.2569万元

江湖排名：总资产第33位

姓名：信达证券

生日：2007年9月4日

籍贯：北京

住址：北京西城区闹市口大街9号院1号楼

注册资本：256,870万元

江湖排名：总资产第45位

虽然有着同类的“爹”，但这四家券商的差距还是非常明显的。至少从总资产来看，东兴证券排名靠前，华融证券和信达证券中等偏上，长城国瑞位居后列。

据坊间传闻，四大AMC旗下券商或将合并。于是行家有这样的脑洞：四家AMC系券商如果合并，会出现什么样的情况？

为方便起见，行家暂时假设合并后的券商为AMC券商（东兴-华融-信达-长城国瑞）。（以下除特别说明外，数据来自协会2018年度券商排名）

总资产

四家AMC系券商合计总资产为1,498.41亿元，超过兴业证券，在98家券商中位列第14。

AMC系券商总资产对比，券业行家制图

净资产

四家AMC系券商合计净资产为439.17亿元，超过中金公司，位列第13，且仅略逊于中信建投。

AMC系券商净资产对比，券业行家制图

营业收入

四家AMC系券商合计营业收入为68.78亿元，超过山西证券，位列第17。

AMC系券商营业收入对比，券业行家制图

净利润

四家AMC系券商合计净利润为3.86亿元，排名第33位。如果剔除华融证券亏损8.49亿元的影响，净利润将超过中泰证券，位列第14。

AMC系券商净利润产对比，券业行家制图

净资本

四家AMC系券商合计净资本为461.83亿元，位于招商证券和东方证券之间，排名第9。

AMC系券商净资本对比，券业行家制图

核心净资本

四家AMC系券商合计核心净资本为362.94亿元，位于光大证券和中信建投之间，排名第10。

AMC系券商核心净资本对比，券业行家制图

分支机构

AMC系券商分支机构对比，券业行家制图

协会信息显示，四家AMC系券商共有313家分支机构，位列第7；其中分公司65家，超过银河证券居首；营业部248家，与国盛证券并列第12位。

从业人员

协会最新数据显示，四家AMC系券商合计从业人员8,768名，在120家券商中排名第10，超过兴业证券；其中经纪人1,758名，超过中泰证券，排名第10；分析师116名，超过招商证券，排名第5；投资顾问1,148名，超过安信证券，排名第14；保荐代表人122名，超过民生证券，排名第9；投资主办人91名，仅次于申万宏源，位列榜眼。

AMC系券商从业人员对比，券业行家制图

券业行家综合整理自每日经济新闻、协会官网

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